FINANCEVELIX EDITORIAL

Boumadine PEA：Aya 提交 14 年礦場計畫報告

2026年10月22日晚上8:00 UTC · 自動翻譯

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Aya Gold & Silver 於 2026 年 10 月 21 日宣布，已為其位於摩洛哥、正處於開發階段的多金屬項目提交更新版 Boumadine PEA 技術報告。評估模型設定 14 年礦場壽命，稅後淨現值約為 35 億美元，但仍屬初步評估，且納入尚未證明具經濟可行性的推斷資源量。

重點摘要

技術報告於 2026 年 10 月 20 日提交至 SEDAR+ 和 EDGAR，生效日期為 2026 年 9 月 9 日。如Aya 更新版 Boumadine 評估公告所述，此報告取代 2025 年的初步經濟評估。

由 Lycopodium、CCE Mining 及其他公司的獨立合資格專業人士，依據加拿大 NI 43-101 礦業項目披露標準編製評估。SRK Consulting UK 的 Guy Dishaw 編製了更新版礦產資源量估算，生效日期為 2026 年 2 月 28 日。

提交日期與評估日期的區別很重要：10 月的公告是讓外界取得佐證技術報告，並非公布新計算的經濟結果。

項目	詳情
礦場計畫中的物料	模型礦場壽命期間共 4,120 萬噸，較先前評估增加 33%。
指示資源量	860 萬噸，平均品位為每噸 4.02 克黃金當量。
推斷資源量	4,540 萬噸，平均品位為每噸 2.92 克黃金當量。
模型現金成本	第 1 至第 5 年每盎司黃金當量 998 美元；礦場壽命期間每盎司 1,169 美元。
模型全維持成本	第 1 至第 5 年每盎司黃金當量 1,105 美元；礦場壽命期間每盎司 1,300 美元。兩項成本指標均屬非 IFRS 指標，且不同發行人之間可能無法直接比較。

基準情境估計，按 5% 折現率計算的稅後淨現值為 35.37 億美元，內部報酬率為 93%，投資回收期為 0.7 年。其假設金價為每盎司 3,500 美元、銀價為每盎司 50 美元、鋅價為每磅 1.37 美元，以及鉛價為每磅 0.90 美元。所有金額均以美元計。

Aya 將經濟效益改善歸因於較高的商品價格假設、較高的金屬應付比例，以及礦場壽命由 11 年延長至 14 年。金和銀的應付比例——即精礦銷售中所含金屬可計價支付的比例——分別升至 82% 和 85%，各增加 12 個百分點及 8 個百分點。

評估另列的現貨價格情境採用 2026 年 9 月 3 日的價格，而非 10 月提交報告當日的價格。該情境估計稅後淨現值為 55.25 億美元，內部報酬率為 128%。兩種情境的差異反映項目對金屬價格的敏感度；兩者均不代表已實現收益或 Aya 的企業市值。

擬議中的營運模式結合露天及地下開採，並設置傳統浮選廠，生產鋅、鉛及黃鐵礦精礦。貴金屬將占大部分收入。

計畫估計，首五年的平均年產量為 348,000 盎司黃金當量，礦場壽命期間則為每年 271,000 盎司。黃金當量產量是依據評估所採用的價格假設，將不同金屬的模型價值換算為黃金盎司計量。

估計礦場壽命期間的總產量包括 230 萬盎司黃金、8,120 萬盎司白銀、422,000 噸鋅及 195,000 噸鉛。初始資本支出估計為 4.63 億美元，大致與先前評估相符。

更新版資源量估算中，指示類別包含 110 萬盎司黃金當量，較先前估算增加 34%；推斷類別則包含 430 萬盎司，增加 1%。

礦產資源量並非礦產儲量，亦未證明具經濟可行性。評估納入了被認為在地質方面不確定性過高、因而不符合儲量資格的推斷物料；Aya 並提醒，無法保證預測結果一定能夠實現。

Boumadine 已取得現有採礦許可，可行性研究工作正在進行中。這些進展並不代表初步成本、產量及報酬估算已成為確定的營運成果。

此次提交提供了 Boumadine 修訂開發計畫的技術依據，可行性研究則持續檢驗相關初步估算。Aya 下一次已確認的企業更新為第三季業績公告，將於 2026 年 11 月 12 日開市前發布，管理層並將於美東時間上午 10 時舉行電話會議。

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