截至10月25日的資料顯示，10月至今，印度股票市場的FPI資金流出達48,056億盧比，使2026年累計撤資額升至3.08 lakh crore盧比。不過，外國投資組合投資者在截至10月23日的一週內減少了賣出，並在兩個交易日成為淨買方。
重點摘要
- 10月的股票撤資額已超過9月整月35,861億盧比的流出額。
- 策略師指出，油價高企、獲利前景疑慮及具吸引力的美國利率，均對外國投資構成壓力。
- 兩個交易日呈現淨買入，顯示賣壓有所緩解，但不足以證明外國資金已持續回流。
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FPI資金流出超過去年全年總額
2026年從印度股票市場撤出的3.08 lakh crore盧比，遠高於2025年全年撤出的1.66 lakh crore盧比。10月數據仍是未涵蓋整月的初步讀數，因此與9月的比較格外重要：撤資額已超過9月整月總額。
這波賣出是在7月和8月轉為淨投資後再度反轉。當時的資金流入未能阻止9月和10月重新出現撤資。
CDSL的曆年FPI投資統計方法說明，這項數列是根據指定存管參與者及保管機構提交給SEBI或存管機構的報告編製，涵蓋截至前一交易日的交易。此一申報基礎有助於區分已記錄的投資資金流與即時市場活動。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026年7月 | 股票淨流入20,200億盧比。 |
| 2026年8月 | 股票淨流入29,631億盧比。 |
| 2026年9月 | 股票淨流出35,861億盧比。 |
| 2025全年 | 股票淨流出1.66 lakh crore盧比。 |
油價與獲利疑慮抑制資金配置
Choice Wealth首席投資策略長Dheeraj Gaur將外資賣出歸因於中東局勢緊張之際，原油價格接近每桶114美元、企業獲利疲弱、通膨疑慮，以及國內流動性的不確定性。他也提及全球投資組合重新配置。
MIRA Money共同創辦人Anand K Rathi則區分了當前業績與未來風險。他表示，第二季業績相對強勁，但油價和物流成本上升，可能拖累未來幾季的獲利成長。
Rathi補充說，美國利率維持高位，持續提升美國資產的吸引力。與此同時，穩定的國內機構投資及系統化投資計畫（SIP）投入，有助緩衝外資賣壓，但未能消除賣壓。
10月下旬買盤帶來有限緩解
Geojit Investments首席投資策略師V K Vijayakumar將賣壓緩和與美國債券殖利率下降、盧比升值及估值更具吸引力（尤其是大型股）連結。他指出，美國10年期公債殖利率從5.36%降至約5%，盧比則升值至每美元94.94盧比。
這些是市場策略師提出的解釋，並不能證明每位外國投資者交易背後的原因。兩個淨買入日也只是出現在整體仍大幅為負的月份之中。
Bajaj Broking研究部副總裁Pabitro Mukherjee指出，投資者接下來將關注未來一週美國聯準會與日本銀行的政策決定、美國GDP數據、原油價格，以及持續公布的企業業績。
結論
儘管10月下旬賣壓放緩，FPI資金流出仍相當可觀。未來一週的央行決策及持續公布的企業業績，將是評估這波改善能否延續至少數幾個交易日以外的下一個觀察節點。
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