市场普遍预计，2026年10月28日的美联储利率决议将把基准利率维持在约3.9%不变。投资者将关注央行对通胀的评估、是否出现异议票，以及主席凯文·沃什对未来政策的表态。

要点

  • 在高级政策制定者淡化加息可能性后，期货市场显示10月加息的可能性很小。
  • 通胀连续两个月高于经济学家的预期，而抵押贷款利率仍处于高位。
  • 此次会议在美国中期选举前不到一周举行，且正值美联储独立性受到质疑之际。

美联储利率决议承接9月加息

联邦公开市场委员会将于10月27日和28日召开会议，此前该委员会在9月一致通过加息。金融市场最初在通胀数据高于预期后认为，10月可能加息25个基点，但市场预期此后已转向维持利率不变。

副主席菲利普·杰斐逊指出，市场长期利率大幅上升，这意味着政策制定者需要更多时间评估金融状况，再采取下一步行动。较高的借贷成本可以抑制支出，但也会影响家庭和企业。

通胀与抵押贷款成本仍受关注

通胀仍高于美联储2%的年度目标。燃料成本上升也引发担忧：运输费用可能通过食品杂货、车辆及其他商品的价格转嫁给消费者。

30年期抵押贷款平均利率在10月初一度升至7.4%，创三年来新高，随后在会议前一周回落至7.32%。一年前，该利率略低于6.2%。牛津经济研究院估计，今年的涨幅已使另外500万户家庭无力购房。

通胀持续高企可能使未来几个月进一步收紧政策仍在考虑之列，不过，12月会议加息尚未成为定案。

政策指引与异议可能影响市场反应

沃什对前瞻指引表示保留，认为提前释放政策信号可能限制美联储应对形势变化的能力。投资者将审视他的言论是否会强化其他高级政策制定者近期发出的信号。

10月决议也可能出现异议票。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和达拉斯联储主席洛里·洛根是被认为最有可能支持加息的官员之一；两人均表示担忧，认为政策或许不够紧缩，难以减缓经济活动和通胀。

美联储独立性仍受审视

美联储9月加息，尽管总统唐纳德·特朗普倾向于降低借贷成本。这一决定缓解了部分疑虑，即沃什是否会优先考虑白宫的偏好，而非美联储的通胀使命。

特朗普与沃什之间的沟通情况仍存在疑问。特朗普称，他在9月会议前曾与主席交谈；沃什则在随后举行的新闻发布会上拒绝讨论双方的沟通情况。最高法院6月阻止了特朗普此前试图罢免美联储理事丽莎·库克的行动后，特朗普也再次推动将其免职。

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