截至2026年9月30日的季度，DRDGOLD营收增长31%，达到约30亿兰特；黄金产量增加、金价走强，抵消了处理量下降的影响。这家南非黄金生产商于10月20日公布业绩，报告称其2027财年首季度营业利润增长42%，达到16亿兰特。
要点
- 尽管处理吨位下降5%，黄金产量仍增长10%。
- 现金运营成本环比上升，但增长项目支出减少，帮助降低了全包成本。
- DRDGOLD维持2027财年产量指引，并在9月底实现无银行债务。
目录
更高回收率和金价提振DRDGOLD营收
DRDGOLD的9月季度运营更新显示，黄金产量为1,307公斤，即42,021盎司，较2025年同期增长10%。回收率提高15%，超过了处理吨位降至620万吨所带来的影响。
营收增长既反映了黄金销量增加14%，也反映了收到的平均兰特计价金价上涨14%。这些数据说明，处理量下降并未转化为销售疲软：公司从处理的物料中回收了更多黄金，同时获得了更高价格。
DRDGOLD通过处理地表尾矿回收黄金，而非依赖传统地下采矿。其主要业务包括Ergo和Far West Gold Recoveries。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 报告期 | 截至2026年9月30日的季度；2027财年第一季度 |
| 2027财年产量指引 | 160,000–170,000盎司 |
| 2027财年现金运营成本指引 | 约每公斤1,099,000兰特 |
| 2027财年全维持成本指引 | 约每公斤1,230,000兰特 |
扩建工程推进，运营成本上升
集团现金运营成本较上一季度增长12%，达到13亿兰特。DRDGOLD表示，成本上升主要归因于试剂和柴油成本增加、采购及处理品位较高的第三方物料，以及在新设施投入运营前Far West Gold Recoveries的人工和其他成本增加。
随着部分Vision 2028项目接近完工，增长性资本支出同比下降29%，至5.557亿兰特。全包成本下降10%，至每公斤1,562,538兰特。这些指标不应与现金运营成本混为一谈，后者涵盖不同范围的支出。
截至9月底，Far West Gold Recoveries的区域尾矿储存设施已完成77%，有利占用所需工程已完成99%。设施投入使用仍取决于监管审批和有利天气条件。
DP2选厂扩建工程已基本完成，计划于2026年10月进行试运行。Libanon回收站于9月启动建设，而Ergo的Daggafontein尾矿储存设施已于7月投入使用。
现金创造能力支持投资及股息评估
DRDGOLD本季度创造了7.258亿兰特的自由现金流入。公司支付了2026财年末期股息10亿兰特后，截至9月底持有25亿兰特现金及现金等价物，并继续保持无银行债务。
公司表示，其现金状况使其能够在不借款的情况下继续为资本计划提供资金。公司还表示，在现行条件及不存在意外事件的前提下，其状况有利于在2027年2月评估派发中期股息的可能性。这并非已宣布的股息。
管理层维持了2027财年的产量和成本指引。该展望仍属于预测，而非已经实现的业绩。
结论
尽管处理量下降、季度运营成本上升，更高回收率和金价仍助力DRDGOLD在财年开局表现强劲。下一项预定运营里程碑是DP2选厂于2026年10月试运行，而中期股息仍有待在2027年2月评估。
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