印度储备银行于2026年10月加息后，寻求低于银行贷款成本的融资的高评级企业转向印度企业债券。交易所平台数据显示，自政策评估以来，企业通过发行债券募集资金超过27,500亿卢比。

要点

  • 10月，AAA评级企业发行债券的票面利率为8.13%至8.85%。
  • 印度农村电气化公司（REC）以8.30%的利率募集4,000亿卢比；在计入发行费用及其他条款差异之前，这一利率低于估算的印度国家银行（SBI）贷款有效利率8.65%。

印度企业债券提供贷款替代选择

Rockfort Fincap创始人兼管理合伙人Venkatakrishnan Srinivasan表示，与挂钩外部基准利率的贷款相比，债券融资可能成本更低，因为银行会在基准利率上加收溢价。

Srinivasan估算，SBI贷款的有效利率为8.65%，包括8.15%的外部基准挂钩贷款利率，以及额外的信用风险和业务策略溢价。10月15日之前，SBI的基准利率为7.90%，另加上述溢价。

REC的票面利率低于估算的SBI贷款利率，但全面比较还取决于发行费用和其他借款条款。

项目详情
Sundaram Finance1,210亿卢比；票面利率8.53%；期限48个月；10月23日发行。
印度农村电气化公司（REC）4,000亿卢比；票面利率8.30%；期限为五年零三天。
印度小型工业发展银行（SIDBI）5,176亿卢比；票面利率8.05%；期限38个月。

近期发行紧随印度储备银行加息之后

印度储备银行在10月早些时候的政策评估中上调利率0.25个百分点，并将政策立场转向有序收紧。该央行在2020年的一份出版物中解释了 货币政策如何影响借款成本 等更广泛的影响。

近几周，企业债券收益率与政府证券收益率同步上升。流动性、信用评级和投资者需求也会影响企业债券收益率。

评级机构Icra表示，如果银行与债券利率之间的差距缩小，近期企业银行信贷增长能否持续仍值得关注。

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