SpaceX营收增长161%，AI业务推动第三季度增长

在超级智能业务快速扩张、星链连接服务销售额增加的推动下，SpaceX截至2026年9月30日的季度营收同比增长161%，达到146亿美元。公司实现净利润44亿美元，扭转了上年同期11亿美元的亏损。

要点

• 超级智能业务创造76亿美元营收，成为季度营收最高的业务板块。
• 随着星链消费者订阅用户达到1,360万，连接服务营收增长69%。
• 资本支出总额为196亿美元，其中大部分投资投向超级智能业务。

目录

• SpaceX营收增长，季度业绩重返盈利
• 超级智能业务扩张带动销售额增长
• 星链持续增长，基础设施支出仍然庞大
• 结论

SpaceX营收增长，季度业绩重返盈利

SpaceX的第三季度业绩公告显示，公司实现营业利润28亿美元，而上年同期为营业亏损2.73亿美元。营收从2025年第三季度的56亿美元增长。

调整后息税折旧摊销前利润达到88亿美元，增长306%。这项非GAAP指标不包括股权薪酬和折旧等费用，因此不能替代净利润。

业绩表明，SpaceX在第三季度实现盈利。2026年前九个月，公司报告营收271亿美元，营业利润7.05亿美元。

超级智能业务扩张带动销售额增长

超级智能业务营收同比增长830%，达到76亿美元。SpaceX表示，增长主要归因于新增云服务协议、收购Cursor，以及企业客户和消费者对Grok的采用率提高。

该业务板块实现营业利润4.31亿美元，而上年同期为营业亏损17亿美元。本季度业绩包括与收购Cursor相关的12亿美元股权薪酬。

SpaceX于2026年8月14日完成对Cursor的收购。从交割日至9月30日，Cursor为合并营收贡献了6.08亿美元，这意味着本季度仅包含其收购后部分期间的贡献。

星链持续增长，基础设施支出仍然庞大

连接服务营收达到52亿美元，同比增长69%，较第二季度增长22%。该业务板块营业利润同比增长99%，达到24亿美元。

星链消费者订阅用户从6月底的1,200万增至1,360万。消费者月均每用户收入（ARPU）环比从66美元升至69美元，但仍低于上年同期的83美元。因此，用户增长伴随着季度每用户收入回升，而非同比增长。

资本支出总额为196亿美元，其中超级智能业务占164亿美元。这一支出超过了季度营收，凸显基础设施建设规模之大；资本支出不同于用于计算营业利润的费用。

结论

本季度营收快速增长、重返盈利，同时伴随着大规模基础设施投资。一个已确认的近期里程碑是，SpaceX预计于2027年上半年完成收购一个800 MHz频谱许可组合的协议，交易仍需满足监管及其他惯常条件。

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