Intuitive 2026年第三季度财报显示，机器人手术业务活动和营收强劲增长，但一笔诉讼费用压低了报告利润。截至9月30日的季度营收增长22%，达到30.5亿美元；GAAP净利润则从上年同期的7.04亿美元降至5.23亿美元。剔除特定项目后，非GAAP摊薄后每股收益增长25%，达到3.00美元。
要点
- 全球手术量增长15%，da Vinci系统装机量从427台增至546台。
- 一笔4.5亿美元的税前诉讼费用压低了GAAP收益；拟议和解仍需法院批准。
- 管理层预计，定价调整全面实施后，da Vinci器械的每台手术营收将下降3%–5%。
目录
Intuitive财报反映手术量普遍增长
Intuitive第三季度财报新闻稿于2026年10月20日发布，显示营收从上年同期的25.1亿美元增长。公司将增长归因于手术量增加、经营租赁收入上升以及系统装机基数扩大。
da Vinci手术量增长约14%，使用Ion平台的手术量增长约31%。da Vinci手术量的地区增长并不均衡：美国增长10%，美国以外地区增长20%。
器械及配件营收增长18%，达到18.0亿美元；系统营收增长30%，达到7.69亿美元；服务营收增长22%，达到4.82亿美元。经常性营收占总营收的84%，表明该业务仍主要依靠系统的持续使用，而非单纯依赖设备销售。
本季度投放的546台da Vinci系统中，有315台为da Vinci 5系统。另有291台以经营租赁方式投放，其中160台采用按使用量计费的安排。因此，系统投放量不应被视为等同于系统直接购买量。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| da Vinci装机基数 | 截至2026年9月30日为12,094台，同比增长12% |
| Ion装机基数 | 截至2026年9月30日为1,152台，同比增长21% |
| Ion投放量 | 56台，2025年第三季度为50台 |
| 2026年非GAAP毛利率指引 | 68.7%–69.3%，包括估计相当于营收0.9%的关税影响，不包括已确认的退款 |
| 2026年非GAAP运营费用指引 | 增长11%–13% |
诉讼费用拉开报告利润与调整后利润的差距
GAAP摊薄后每股收益从上年同期的1.95美元降至1.49美元。本季度计入一笔4.5亿美元的税前费用，用于拟议和解此前披露的反垄断集体诉讼；税后金额为3.47亿美元，相当于摊薄后每股0.99美元。
Intuitive于10月达成书面协议，且未承认责任或不当行为。协议包括一次性付款及双方同意的禁令救济，但仍须获得法院初步和最终批准。
非GAAP净利润从8.67亿美元增至10.5亿美元。GAAP和非GAAP收益均受益于税后价值2,200万美元的关税退款，相当于摊薄后每股0.06美元。
非GAAP营业利润率约为42%；若不计一次性关税退款，则为41%。评估基础盈利能力时，这一区别很重要：退款对本季度有所帮助，但并非经常性营业收入。
定价调整将于2027年期间逐步推出
首席财务官Jamie Samath表示，定价措施全面实施后，按产品组合不变口径计算，da Vinci器械及配件的每台手术营收预计将下降约3%–5%。相关措施包括延长使用计划、基于销量的定价以及中国定价调整。
中国的收费代码价格下调计划于2026年11月开始。延长使用计划预计将在2027年第一季度稍晚于美国启动，具体取决于监管许可，随后于2027年下半年在欧洲推出。Samath预计，直到2027年底才能看到每台手术营收的全部影响。
管理层表示，这些措施针对的是成本构成采用障碍的手术。Samath预计对毛利率的影响有限，且成本削减计划将在2027年期间抵消这一影响。这些是管理层的预期，并非已经实现的结果。
回购导致现金减少，全年目标仍是关注重点
Intuitive本季度回购了780万股，金额为29.4亿美元。截至9月底，现金、现金等价物及投资为68.0亿美元，期内减少18.3亿美元；股票回购和资本支出超过了经营活动产生的现金。
对于2026全年，公司预计全球da Vinci手术量将增长14%–15%，增幅更接近区间中点。利润率展望假设财报发布时生效的关税将持续至年底；额外关税可能实质性改变最终结果。
结论
手术量增长推动营收和调整后收益上升，而诉讼费用则令报告利润下降。下一项计划中的定价调整将于2026年11月在中国实施，随后是有条件地于2027年初在美国推出延长使用计划；拟议和解也仍待法院批准。
阅读更多新闻
免责声明
本文由FinanceVelix提供一般信息，不构成个性化财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文所述事实反映发布时可获得的资料，且可能发生变化。请自行核实重要信息，并在必要时咨询合格的专业人士。提及任何资产、公司或服务均不构成认可。
