Bank OZK首席执行官George Gleason在10月21日的第三季度业绩讨论中表示，由于异常大额的房地产贷款偿还额超过新增贷款，预计该行贷款余额将在2026年第四季度下降。不过，Gleason预计2027年贷款增长10%–12%，而2026年全年修订后的增长指引为3%–5%。
要点
- 管理层预计，RESG偿还额将接近纪录水平或创下纪录，从而导致第四季度贷款余额下降。
- Gleason表示，2027年公司与机构银行业务的贷款余额可能超过RESG。
- 第三季度信用指标有所改善，但止赎资产仍高达4.20亿美元。
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Bank OZK贷款面临偿还额偏高的第四季度
Gleason表示，原本预计在第三季度偿还的几笔RESG贷款推迟到了第四季度。10月前19天，已有约6.90亿美元贷款偿还，因此本季度偿还额可能创下纪录。
公司与机构银行业务的新增贷款，以及间接贷款和社区银行业务的积极表现，预计将抵消部分资金流出。即便如此，管理层仍预计贷款总余额将小幅下降。
修订后的2026年贷款增长区间比最初指引低约一个百分点。Gleason将此归因于贷款偿还提前发生。这里的区别很重要：即使新增贷款保持强劲，如果借款人偿还存量贷款的速度更快，未偿贷款余额仍可能下降。
2027年预测是管理层的指引，并非已经实现的复苏。Gleason还预计，随着RESG偿还潮消退、该业务组合重新开始扩张，2028年增长将加快。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 间接贷款占比 | 管理层表示，该业务占贷款总额的12%–13%，有望升至15%左右。 |
| 动力运动产品贷款 | 于2026年10月1日推出。 |
| 员工人数 | 尽管重点业务增加了员工，过去两个季度员工净人数仍减少94人。 |
| 股息纪录 | 管理层称，股息已连续65个季度增加。 |
| 股票回购 | 管理层表示，过去五年回购金额接近10亿美元。 |
企业贷款改变贷款组合结构
Gleason表示，RESG贷款占贷款总额的比例已从峰值70%降至50%以下。他预计，公司与机构银行业务（CIB）的贷款余额将在2027年超过RESG，并且即使房地产贷款恢复增长，CIB仍将保持更大规模。
该行的公司与机构银行服务包括资产抵押贷款、基金融资、银团交易、利率对冲和资金管理。业务范围广泛，有助于解释该行为何致力于拓展借款人关系，而不局限于单笔房地产贷款。
管理层表示，CIB贷款组合覆盖44个三位数行业分类代码，且没有逾期贷款或净核销。这些数据仅反映该业务组合的情况，而非全行贷款账簿的整体状况。
信用状况改善，但房地产资产处置需要时间
特别关注类贷款有所减少，季度净核销率为2026年以来最低。尽管如此，管理层预计2026年和2027年的核销仍将处于较高水平，之后才会改善。
止赎资产涉及7处主要物业，总额为4.20亿美元。Gleason表示，除一处物业外，其他物业均有买家在推进交易；对于那处物业，该行更倾向于出租而非出售。
管理层没有给出降低这些余额的明确时间表。Gleason表示，出售和出租可能需要数个季度，有时还需要重新启动流程。该行计划在避免不必要损失的前提下处置物业，因此资产处置进度仍不确定。
存款增长须转化为更低的资金成本
该部门总裁Jake Munn表示，CIB存款环比增长超过20%。该行正在投入资金，增加资金管理业务的员工并升级技术，以争取更多运营账户，并通过提供更多服务深化客户关系。
Gleason表示，改善存款结构仍是优先事项，预计2027年和2028年将持续稳步推进。因此，这些举措带来的好处主要体现在未来，目前尚未完全反映在资金成本中。
这些投资也会带来费用压力。管理层预计将把效率比率维持在30%多的区间，同时优先将资本用于内生增长，并保留灵活性，以便在合适时机回购股票。
结论
下一个值得关注的报告期是2026年第四季度：贷款余额将显示新增贷款抵消偿还激增的程度。随后需要观察的是，CIB扩张和更优的存款资金结构能否支撑管理层预计的2027年贷款增长重返两位数。
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