أرباح Gapwaves: تراجع مبيعات الربع الثالث رغم زيادة إنتاج الهوائيات

أظهرت نتائج Gapwaves للربع الثالث من عام 2026 أن زيادة إنتاج الهوائيات لم تعوض بعد تراجع إيرادات المشاريع والمعدات. وانخفضت المبيعات الصافية بنسبة 55.6% إلى 9 ملايين كرونة سويدية، مقارنةً بـ20.4 مليون كرونة سويدية قبل عام، رغم ارتفاع إنتاج الهوائيات خلال الربع بنحو الثلث. كما عرضت النتائج الصادرة في 22 أكتوبر والتي نوقشت في 23 أكتوبر طلباً أقوى من Valeo، ومزيداً من التوسع في الطاقة الإنتاجية، وزيادة مقترحة لرأس المال.

أبرز النقاط

• لم تحل الزيادة في كميات الهوائيات محل الإيرادات المفقودة من المشاريع ومعدات الإنتاج بعد.
• يدفع الطلب من Valeo إلى توسيع الطاقة الإنتاجية، فيما يُخطط لبدء الإنتاج لصالح Desay SV في الربع الأول من 2027.
• تستمر الخسائر وتكاليف زيادة الإنتاج بينما تسعى Gapwaves إلى التمويل وتطور تطبيقات مضادة للطائرات المسيّرة.

جدول المحتويات

• تكشف نتائج Gapwaves عن الفجوة بين حجم الإنتاج والإيرادات
• الطلب من Valeo يدفع إلى التوسع المقبل في الطاقة الإنتاجية
• زيادة الإنتاج لا ترسم بعد مساراً نحو الربحية
• خطط التمويل تتزامن مع التخارج من Sensrad
• الخلاصة

تكشف نتائج Gapwaves عن الفجوة بين حجم الإنتاج والإيرادات

تُظهر نتائج Gapwaves المرحلية للربع الثالث تحول الشركة نحو الإنتاج المتسلسل. وأصبحت مبيعات المنتجات أكبر مصادر إيراداتها، لكن نموها لم يعوض بالكامل مبيعات المعدات وإيرادات مشاريع التطوير الأعلى التي سُجلت في الربع المقابل من العام السابق.

ارتفع الإنتاج باستخدام تقنية Gapwaves إلى 1.6 مليون هوائي في الربع الثالث، مقارنةً بـ1.2 مليون في الربع الثاني. وبلغ الإنتاج منذ بداية العام 3.6 مليون هوائي، ويُعزى ذلك أساساً إلى الإنتاج المرخص لشركة HELLA وبرنامج الإنتاج لصالح Valeo في الصين. وتتوقع الإدارة إنتاج أكثر من 4.5 مليون هوائي خلال عام 2026.

تحسنت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، التي تستثني نتائج الشركات الزميلة، إلى خسارة قدرها 14.2 مليون كرونة سويدية، مقابل خسارة قدرها 15.3 مليون كرونة سويدية. ومع ذلك، تدهورت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعلنة، ما يبرز الفرق بين مقياس الأداء التشغيلي المعدل والنتيجة المالية الأوسع.

الطلب من Valeo يدفع إلى التوسع المقبل في الطاقة الإنتاجية

قالت Gapwaves إنها تتوقع تسليم ما يقرب من ضعف عدد الهوائيات إلى Valeo في عام 2026 مقارنةً بالخطة الأصلية. وبدأت الشركة أيضاً تطوير هوائيات لمستشعرات الرادار من الجيل التالي لدى Valeo، ما يوسع نطاق العلاقة إلى ما يتجاوز المنتجات الحالية.

ومن المقرر أن تدخل معدات الإنتاج الإضافية التي طلبتها Frencken حيز التشغيل في نهاية عام 2027، بما يتيح زيادة الكميات اعتباراً من عام 2028. ووصفت الإدارة الإضافة بأنها توفر طاقة إنتاجية سنوية تبلغ نحو 3.5 مليون هوائي ضمن خط إنتاج قائم مرتفع الكميات، صُمم في نهاية المطاف للوصول إلى نحو 10 ملايين وحدة سنوياً، وليس خطاً جديداً منفصلاً.

وتضيف اتفاقية التوريد مع Desay SV برنامجاً آخر لعميل جديد. وستُدمج هوائيات Gapwaves في منتجات رادار لمصنّع مركبات آسيوي عالمي، مع التخطيط لبدء الإنتاج في الربع الأول من عام 2027.

زيادة الإنتاج لا ترسم بعد مساراً نحو الربحية

قال المدير المالي Niels Muskar إن مردود الإنتاج ظل دون المستوى المطلوب خلال مرحلة زيادة الإنتاج، في حين أثرت المنتجات المستبعدة وتخفيضات قيمة المخزون سلباً على هامش الربح الإجمالي. وتعمل Gapwaves على خفض تكاليف المنتجات وتحسين مردود الإنتاج.

ورفض Muskar القول ما إذا كان إنتاج 10 ملايين هوائي سنوياً سيجعل الشركة مربحة على المستوى التشغيلي، مشيراً إلى وجود متغيرات كثيرة للغاية. وقال الرئيس التنفيذي Jonas Ehinger إن هذا الحجم سيسهم إسهاماً مهماً، لكن ستكون هناك حاجة أيضاً إلى منتجات أخرى.

تعمل الإدارة على تطوير باحثات رادارية لأنظمة مضادة للطائرات المسيّرة باعتبارها منتجاً مكملاً لهوامي السيارات قد يحقق هامش ربح أعلى. ووصف Ehinger الكميات المتوقعة بأنها أقل، لكن الأسعار والهوامش أعلى بكثير. وتوقع إبرام عقود أولية للنماذج الأولية في وقت قريب نسبياً، وإمكانية التوريد خلال عام؛ وهذه التوقعات لا تعني وجود طلبيات تجارية مكتملة.

خطط التمويل تتزامن مع التخارج من Sensrad

اقترحت Gapwaves إصدار حقوق أولوية تتجاوز قيمته 60 مليون كرونة سويدية لدعم التوسع. ولا يزال التمويل معاملة مقترحة وليس تمويلاً مكتملاً، وقد يؤدي إلى تخفيف حصص المساهمين الذين لا يشاركون فيه.

كما نقلت الشركة حصتها البالغة 30% في Sensrad إلى المالك الرئيسي Qamcom في 22 أكتوبر مقابل كرونة سويدية واحدة، بعد شطب قيمة الأسهم بالكامل وقروض المساهمين المستحقة. وعزت Gapwaves القرار إلى مبيعات أضعف من المتوقع واشتداد المنافسة، وقالت إنها لن تقدم مزيداً من رأس المال.

ويحتفظ النقل بآلية استرداد مشروطة: إذا باعت Qamcom كل أسهم Sensrad أو بعضها أو أصولها قبل 31 ديسمبر 2028، يحق لـGapwaves الحصول على 30% من المقابل الذي تتلقاه Qamcom. وهذا يُبقي احتمال الاسترداد قائماً من دون الالتزام بتوفير تمويل إضافي.

الخلاصة

المحطة التالية المقررة مع أحد العملاء هي بدء الإنتاج المخطط له لصالح Desay SV في الربع الأول من عام 2027. وقبل ذلك، ستعتمد نتائج Gapwaves على سرعة تحول ارتفاع كميات منتجات السيارات إلى إيرادات من المنتجات وتحسن مردود الإنتاج، فيما يظل إصدار حقوق الأولوية المقترح خطوة تمويلية تستحق المتابعة.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر متخصصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكيةً لها.