تراجع مؤشر نيفتي 50 يبلغ 13.1% وسط ضغوط تدفقات الأموال الأجنبية الخارجة

بلغ تراجع مؤشر نيفتي 50 نسبة 13.1% في 2026 حتى 26 أكتوبر، ما جعل المؤشر الهندي المرجعي متأخراً عن معظم نظرائه العالميين الرئيسيين في المقارنة. وأضاف انخفاض الروبية بنحو 5.6% مقابل الدولار الأمريكي إلى خسائر المستثمرين الذين يقيسون عوائدهم بالدولار، فيما لم يؤدِّ انخفاض تقييمات الأسهم إلى محو علاوة الهند مقارنة بالعديد من الأسواق الدولية.

أبرز النقاط

• انخفض مؤشر نيفتي 50 بنسبة 13.1% حتى 26 أكتوبر، في تباين مع المكاسب القوية التي حققتها عدة مؤشرات مرجعية آسيوية وعالمية رئيسية.
• تراجعت نسبة السعر إلى الأرباح إلى 20.4 من 24.45 في نهاية 2025، لكنها ظلت أعلى من نسبة مؤشر نيكاي الياباني.
• أضاف بيع الأسهم من جانب المستثمرين الأجانب وانخفاض قيمة الروبية إلى التحديات التي تواجه المستثمرين من الخارج.

جدول المحتويات

• تراجع مؤشر نيفتي 50 يتباين مع المكاسب العالمية
• انخفاض التقييمات لم يُلغِ علاوة الهند
• البيع الأجنبي يضيف بُعداً متعلقاً بالعملة
• الخلاصة

تراجع مؤشر نيفتي 50 يتباين مع المكاسب العالمية

يبرز ضعف الأسهم الهندية مقارنة بالمكاسب في تايوان وكوريا الجنوبية والبرازيل واليابان والولايات المتحدة. ومن بين المؤشرات المرجعية التي شملتها المقارنة، لم يكن أداء أسوأ من مؤشر نيفتي 50 سوى مؤشر جاكرتا المركب الإندونيسي (JCI)، الذي انخفض 38%.

تصدّر مؤشر بورصة تايوان (TWSE) المجموعة بمكاسب بلغت 59%. وتُظهر هذه الفجوة أن خسائر الهند لم تكن جزءاً من تراجع موحد للأسهم العالمية؛ فقد واجه المستثمرون نتائج متباينة بوضوح في الأسواق خلال الفترة نفسها منذ بداية العام.

انخفاض التقييمات لم يُلغِ علاوة الهند

انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر نيفتي 50 إلى 20.4 في 26 أكتوبر، من 24.45 في 31 ديسمبر 2025. ويمثل ذلك انخفاضاً كبيراً في مضاعف الأرباح الذي كان المستثمرون يدفعونه.

حتى بعد هذا التعديل، ظل المؤشر الهندي المرجعي أعلى تكلفة بقليل من مؤشر نيكاي الياباني، عند 19.9 مرة الأرباح. وسجلت تايوان والولايات المتحدة مضاعفين أعلى بلغَا 26 و26.1 على التوالي.

لا يكفي انخفاض المضاعف وحده لإثبات أن السوق جذابة. فالمستثمرون يوازنون أيضاً بين آفاق الأرباح والعوائد المتاحة في أماكن أخرى، لذا ينبغي التمييز بين تعديل التقييمات ووجود دليل على تجدد الطلب الأجنبي.

البيع الأجنبي يضيف بُعداً متعلقاً بالعملة

قال شينتان هيفا، المدير التنفيذي في غرانت ثورنتون بهارات، إن مستثمري المحافظ الأجانب باعوا صافي أسهم هندية بقيمة نحو 3.1 لاخ كرور روبية خلال 2026 حتى 23 أكتوبر. وأشار أيضاً إلى ارتفاع أسعار النفط الخام بوصفه مصدراً للضغط على العملة.

منهجية الاستثمارات السنوية لمستثمري المحافظ الأجنبية لدى CDSL توضح أن سلسلتها تستند إلى التقارير المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI) أو إلى جهات الإيداع من قبل المشاركين المعتمدين في الإيداع وأمناء الحفظ، وتشمل الصفقات المنفذة حتى أيام التداول السابقة. وهذا يصف كيفية تجميع بيانات الاستثمار، لكنه لا يثبت بشكل مستقل حجم التدفقات الخارجة التراكمية المذكور.

انخفضت قيمة الروبية بنسبة 5.58% مقابل الدولار منذ بداية العام. وبالنسبة إلى مستثمر غير متحوط يقيس عوائده بالدولار، يضيف هذا التحرك في سعر الصرف خسارة مستقلة عند تحويل حيازاته من الأسهم المقومة بالروبية إلى الدولار.

قال مادان سابنافيس، كبير الاقتصاديين في بنك بارودا: «العامل المشترك هو بيع مستثمري المحافظ الأجنبية، بما يؤثر في المؤشرات والعملة. ولم تتحسن الأرباح إلا مؤخراً».

الخلاصة

تُظهر لقطة 26 أكتوبر أن مضاعفات الأسهم الهندية أصبحت أقل، لكن عوائدها ظلت ضعيفة مقارنة بمعظم المؤشرات المرجعية التي شملتها المقارنة. وستكون القراءات اللاحقة للتدفقات الأجنبية مهمة لتقييم ما إذا كانت ضغوط البيع قد خفت؛ فتصحيح التقييمات وحده لا يثبت حدوث تحول.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر متخصصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تزكية.