ستؤثر نتائج اختبارات الاحتياطي الفيدرالي على هوامش رأس مال البنوك من خلال اعتماد متوسط النتائج اعتبارًا من عام 2028، بموجب التغييرات التي أقرها مجلس الاحتياطي الفيدرالي نهائيًا في 30 سبتمبر 2026. كما تفرض القواعد إتاحة المشاركة العامة سنويًا بشأن السيناريوهات والتغييرات الجوهرية في النماذج، في حين ستواجه البنوك ذات دفاتر التداول الكبيرة حسابات متنافسة لصدمات السوق. ويتوقع المجلس أن تؤدي التغييرات مجتمعةً إلى خفض التقلب السنوي لمتطلبات رأس المال بنحو 50 بالمئة، من دون تغيير جوهري في إجمالي المتطلبات.
أبرز النقاط
- اعتبارًا من عام 2028، ستُحتسب هوامش رأس المال الناتجة عن اختبارات الضغط بأخذ متوسط نتائج أحدث اختبارين سنويين للإشراف، بالنسبة إلى المؤسسات التي خضعت للاختبار في كلا العامين.
- ستواجه البنوك ذات دفاتر التداول الكبيرة صدمتين عالميتين للسوق سنويًا، وستُستخدم النتيجة التي تسجل الخسارة الأكبر لكل مؤسسة.
- أقرّ المجلس متطلبات الشفافية والنماذج الخاصة باختبار 2027، لكن مراجعة منفصلة لنموذج دخل الرسوم لا تزال مقترحًا.
جدول المحتويات
- كيف ستغيّر اختبارات الاحتياطي الفيدرالي هوامش رأس المال
- البنوك المتداولة ستواجه الخسارة الأكبر من صدمتين
- المشاركة العامة تصبح متطلبًا سنويًا
- نمذجة دخل الرسوم لا تزال مفتوحة للتعليق
- الخلاصة
كيف ستغيّر اختبارات الاحتياطي الفيدرالي هوامش رأس المال
تغيّر تعديلات قواعد هوامش رأس المال طريقة ترجمة نتائج الاختبارات السنوية إلى متطلبات. فبالنسبة إلى المؤسسة الخاضعة لاختبارات الضغط الإشرافية في كلا العامين المعنيين، سيأخذ المجلس متوسط نتائج أحدث اختبارين بدلًا من الاعتماد على نتيجة سنوية واحدة.
سيبدأ تطبيق احتساب المتوسط في عام 2028، لضمان دخول النماذج التي تستوعب المشاركة العامة وحدها في الحساب. ويفصل هذا التوقيت بين السياسة التي أُقرت نهائيًا وتطبيقها؛ إذ لن يبدأ النهج الجديد لاحتساب المتوسط فورًا.
يتعلق تقدير المجلس، بأن التقلب من عام إلى آخر سينخفض بنحو 50 بالمئة، بالتغيرات في متطلبات رأس المال، وليس بخفض رأس المال المطلوب بهذه النسبة. ولا يتوقع المجلس أن تؤثر التغييرات جوهريًا في إجمالي المتطلبات.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| احتساب متوسط هوامش رأس المال | أُقرّ نهائيًا؛ يبدأ في عام 2028 باستخدام نتائج أحدث اختبارين سنويين للمؤسسات التي خضعت للاختبار في كلا العامين. |
| صدمات السوق العالمية | مكوّنان سنويًا للبنوك ذات دفاتر التداول الكبيرة؛ وتحدد الخسارة الأكبر نتيجة كل مؤسسة. |
| المشاركة العامة | تُشترط إتاحة المشاركة سنويًا بشأن السيناريوهات والتغييرات الجوهرية في النماذج. |
| نماذج اختبارات الضغط | نماذج معتمدة لاختبار الضغط لعام 2027. |
| نموذج الدخل من غير الفوائد | مقترح للمراجعة، على أن تُقدّم التعليقات خلال 60 يومًا من نشره في السجل الفيدرالي. |
البنوك المتداولة ستواجه الخسارة الأكبر من صدمتين
بالنسبة إلى البنوك ذات دفاتر التداول الكبيرة، يغيّر الإطار المعدّل مكوّن صدمة السوق العالمية، الذي يطبق صدمات على مكونات محددة في السوق. وستُختبر هذه المؤسسات الآن في ضوء مكوّنين لصدمة السوق العالمية كل عام.
سيستخدم المجلس الصدمة التي تُحدث أكبر خسائر لكل مؤسسة على حدة عند احتساب نتائجها. ولذلك، يكون الاختيار خاصًا بكل مؤسسة، بدلًا من اختيار صدمة واحدة لجميع البنوك المعنية. ويُطبق اختيار الصدمة ذات الخسائر الأعلى إلى جانب التغيير المنفصل المتمثل في احتساب متوسط النتائج السنوية لهوامش رأس المال.
المشاركة العامة تصبح متطلبًا سنويًا
تلزم قاعدة الشفافية المجلس بدعوة الجمهور إلى تقديم ملاحظاته سنويًا بشأن سيناريوهات اختبارات الضغط وأي تغييرات جوهرية في النماذج. كما تحدّث الإطار الذي يوجّه تصميم السيناريوهات الافتراضية، وتعتمد النماذج التي ستُستخدم في اختبار الضغط لعام 2027.
وتُدخل القاعدة أيضًا تعديلات عدة على الجدول الزمني للاختبارات. ولا يفصّل التقرير المقدم هذه التعديلات، ولذلك لا يحدد جدولًا منقحًا كاملًا.
تتشابه القواعد النهائية إلى حد كبير مع المقترحات الصادرة في عام 2025. وهي تأتي عقب إعلان المجلس في ديسمبر 2024 أنه سيعدّل الاختبار لتعزيز قدرته على الصمود. ويصف المجلس الغرض من الاختبار بأنه ضمان احتفاظ البنوك الكبيرة برأس مال كافٍ ومواصلتها الإقراض خلال ركود حاد.
نمذجة دخل الرسوم لا تزال مفتوحة للتعليق
يقترح تعديل منفصل مراجعة نموذج الدخل من غير الفوائد لتمثيل الاختلافات بين نماذج أعمال البنوك المُدرّة للرسوم على نحو أفضل. وإذا اعتُمد، فسيحل محل النموذج الحالي المستخدم لتوقع دخل الرسوم لكل بنك في ظل ظروف الضغط.
وعلى خلاف قواعد الشفافية وهوامش رأس المال التي أُقرت نهائيًا، لم يُعتمد هذا التعديل بعد. ويُستحق تقديم التعليقات بعد 60 يومًا من النشر في السجل الفيدرالي، لا بحلول موعد نهائي ثابت يحدده التقرير المقدم.
الخلاصة
يجمع الإطار الذي أُقرّ نهائيًا بين مزيد من التدقيق العام ونهج أقل تقلبًا لتحديد هوامش رأس المال المرتبطة باختبارات الضغط. ويتمثل الفارق الرئيسي في التوقيت: فقد اعتُمدت النماذج لعام 2027، ويبدأ احتساب المتوسط في 2028، بينما لا يزال التغيير المنفصل على نموذج دخل الرسوم قيد الدراسة.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
