تحسنت نتائج OUE REIT في الربع الثالث من عام 2026، إذ عوّض الأداء الأقوى للفنادق ضعف مساهمة العقارات التجارية. وأعلنت المؤسسة في 21 أكتوبر أن صافي دخل العقارات ارتفع 4.6% على أساس سنوي إلى 59.6 مليون دولار سنغافوري خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر، فيما زادت الإيرادات 3.1% إلى 72.6 مليون دولار سنغافوري. وانخفضت تكاليف التمويل 12.4%.
أبرز النقاط
- ارتفعت إيرادات قطاع الضيافة وصافي دخل العقارات فيه بنسبة 12.6% لكل منهما، ما عوّض التراجعات في القطاع التجاري.
- حققت تجديدات عقود إيجار المكاتب في سنغافورة مراجعة إيجارية إيجابية بنسبة 4.6%، رغم تأثير انتقالات المستأجرين في الإشغال.
- من المتوقع إتمام بيع فندق كراون بلازا مطار شانغي في 30 أكتوبر، مع توقع بدء توزيع خاص بقيمة 20 مليون دولار سنغافوري اعتبارًا من السنة المالية 2027.
جدول المحتويات
- أرباح OUE REIT تستفيد من تحسن أداء الفنادق
- مكاسب إيجارات المكاتب تتزامن مع انتقالات المستأجرين
- بيع فندق المطار قد يخفض الرافعة المالية
- القدرة التمويلية قبل استحقاقات 2027
- الخلاصة
أرباح OUE REIT تستفيد من تحسن أداء الفنادق
بلغت إيرادات قطاع الضيافة 30.3 مليون دولار سنغافوري، وبلغ صافي دخل العقارات 27.6 مليون دولار سنغافوري في الربع الثالث، بزيادة 12.6% لكل منهما مقارنة بالعام السابق. وعزت الإدارة هذا التحسن إلى الطلب على السفر الترفيهي، ونمو حسابات الشركات، وتجديد عروض الضيافة للنزلاء.
ارتفعت الإيرادات لكل غرفة متاحة، أو RevPAR، بنسبة 8.2% إلى 302 دولار سنغافوري في قطاع الضيافة. وسجل فندق هيلتون سنغافورة أورشارد زيادة بنسبة 7.5%، بدعم من ارتفاع الإشغال، والفوز بحسابات شركات، واستمرار الطلب على السفر الفردي.
تشمل محفظة العقارات المتنوعة للمؤسسة مكاتب وفنادق وأصولًا للبيع بالتجزئة في سنغافورة وسيدني. وكان لهذا التنوع أثر مهم هذا الربع، إذ تجاوز نمو الفنادق انخفاض مساهمة القطاع التجاري.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| متوسط التكلفة المرجح للديون | 3.6% سنويًا في 30 سبتمبر 2026 |
| متوسط أجل الدين المرجح | 2.9 سنة في 30 سبتمبر 2026 |
| نسبة تغطية الفائدة | 2.9 مرة، محسوبة وفق إرشادات سلطة النقد السنغافورية |
| دخل توزيعات OUE Bayfront | 3.6 مليون دولار سنغافوري للربع الثالث من 2026 من المشروع المشترك |
مكاسب إيجارات المكاتب تتزامن مع انتقالات المستأجرين
انخفضت إيرادات القطاع التجاري 2.8% إلى 42.4 مليون دولار سنغافوري، فيما تراجع صافي دخل العقارات 1.5% إلى 32.0 مليون دولار سنغافوري. وقالت الإدارة إن انتقالات المستأجرين الجارية في مكاتب OUE Downtown أثّرت سلبًا في النتائج.
مع ذلك، حققت تجديدات عقود إيجار المكاتب في سنغافورة مراجعة إيجارية إيجابية بنسبة 4.6%. وفي 30 سبتمبر، بلغ الإشغال المتعاقد عليه 91.2%، وبلغ متوسط الإيجار الساري 11.06 دولار سنغافوري للقدم المربعة شهريًا. وبالتالي، لم تُلغِ الإيجارات الأعلى عند التجديد أثر انتقال المساحات بين المستأجرين على المدى القريب.
مددت Deloitte عقد إيجار مساحة تزيد على 49,000 قدم مربعة في مكاتب OUE Downtown حتى الربع الرابع من عام 2027. وتتوقع الإدارة اعتدال الإشغال خلال الأشهر الـ12 إلى 15 المقبلة، مع تعديل مزيج المستأجرين وإدخال المستأجرين البدلاء تدريجيًا.
سجلت Mandarin Gallery مراجعة إيجارية إيجابية بنسبة 5.9%. وفي سيدني، كان المبنى 180 George Street مؤجرًا بالكامل بعقود مؤكدة في 30 سبتمبر، وأسهم بمبلغ 1.6 مليون دولار سنغافوري في دخل التوزيعات من حصة OUE REIT البالغة 19.9%.
بيع فندق المطار قد يخفض الرافعة المالية
من المتوقع إتمام التخارج من فندق كراون بلازا مطار شانغي في 30 أكتوبر 2026، عقب دعم حاملي الوحدات. ومن المتوقع أن تتيح الصفقة صافي متحصلات نقدية تقارب 498.5 مليون دولار سنغافوري بعد تكاليف التخارج المقدرة، باستثناء رسوم التخارج المستحقة الدفع في وحدات.
تتوقع الإدارة بدء توزيع خاص بقيمة 20 مليون دولار سنغافوري اعتبارًا من السنة المالية 2027. وهذا توزيع مخطط له، وليس دفعة أُنجزت خلال الربع الثالث.
إذا استُخدمت صافي متحصلات التخارج لسداد القروض القائمة، فستنخفض الرافعة المالية الإجمالية من 42.1% إلى 37.1% على أساس افتراضي بعد إتمام الصفقة. ويتوقف الرقم الأقل على افتراض السداد هذا، ولا يمثل الوضع المعلن في 30 سبتمبر.
القدرة التمويلية قبل استحقاقات 2027
حصلت OUE REIT في يوليو 2026 على تسهيل ائتماني دوار ملتزم وغير مضمون بقيمة تصل إلى 300 مليون دولار سنغافوري. وقالت الإدارة إن التسهيل، إلى جانب متحصلات بيع الفندق المتوقعة، سيدعم مبادرات النمو وإعادة التمويل.
تستحق في منتصف عام 2027 سندات متوسطة الأجل تحمل معدلي فائدة 4.10% و3.95%. وشكل انخفاض تكاليف التمويل الفصلية عامل دعم مستقلًا للأرباح، إلى جانب تحسن دخل العقارات.
الخلاصة
المحطة الرئيسية التالية المقررة هي الإتمام المتوقع لبيع فندق كراون بلازا مطار شانغي في 30 أكتوبر. وسيحدد إتمام الصفقة واستخدام المتحصلات لاحقًا ما إذا كان الانخفاض المتوقع في الرافعة المالية سيتحقق.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
