بلغت أرباح Inwido مستوى فصليًا قياسيًا خلال الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2026، إذ ارتفعت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإطفاء والاستهلاك المعدلة (EBITA) بنسبة 25% إلى 334 مليون كرونة سويدية، واقترب تراكم الطلبات من 3.5 مليار كرونة سويدية. وأظهرت نتائج مجموعة النوافذ والأبواب، التي أُعلنت في 21 أكتوبر، تحسنًا في المبيعات والربحية رغم تراجع الهوامش المرتبط بعمليات الاستحواذ واستمرار الضعف في بعض أسواق المستهلكين.

أهم النقاط

  • ارتفعت المبيعات الفصلية بنسبة 22%، وبلغ النمو العضوي 5%.
  • زاد حجم الطلبات العضوية في قطاعات الأعمال الأربعة جميعها.
  • عوّضت مكاسب الكفاءة الضغوط الناجمة عن تكاليف المواد، لكن طلب المستهلكين ظل متفاوتًا.

جدول المحتويات

نمو أرباح Inwido بوتيرة أسرع من المبيعات

بلغ صافي المبيعات في الربع الثالث 2,724 مليون كرونة سويدية، مقارنةً بـ2,224 مليون كرونة سويدية قبل عام. وارتفعت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإطفاء والاستهلاك المعدلة (EBITA) من 268 مليون كرونة سويدية، بينما تحسن هامشها إلى 12.3% من 12.0%.

يشير الفرق بين نمو المبيعات المعلن البالغ 22% والنمو العضوي البالغ 5% إلى أن التوسع في الأنشطة القائمة كان أكثر تواضعًا من الزيادة الرئيسية المعلنة. وقال المدير المالي بيتر ويلين إن النمو العضوي توزع بالتساوي تقريبًا بين الأسعار والكميات، مع مساهمة أكبر قليلًا من الكميات.

ظل هامش الربح الإجمالي دون تغيير يُذكر. وقالت الإدارة إن تحسن كفاءة المصانع وزيادة أحجام الإنتاج عوّضا الأثر السلبي لأسعار المواد. وكانت الربحية المجمعة للشركات المستحوذ عليها أقل من ربحية بقية المجموعة، ما حدّ من تحسن هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإطفاء والاستهلاك المعدلة (EBITA) المعلن.

البندالتفاصيل
ربحية السهم الفصلية3.49 كرونة سويدية، مقابل 2.65 كرونة سويدية قبل عام.
ربحية السهم خلال يناير–سبتمبر7.07 كرونة سويدية، مقابل 6.00 كرونات سويدية قبل عام.
التدفق النقدي الفصليتحسن بمقدار 56 مليون كرونة سويدية على أساس سنوي.
صافي الدين / الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)1.9 مرة باستثناء المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 16 (IFRS 16)، دون الحد المستهدف البالغ 2.5 مرة.
الإيرادات خلال آخر 12 شهرًا9,968 مليون كرونة سويدية.

تراكم الطلبات القياسي يخفي تفاوت الطلب

ارتفع حجم الطلبات العضوية بنسبة 7%، ليصل تراكم الطلبات إلى مستوى قياسي يقترب من 3.5 مليار كرونة سويدية في نهاية سبتمبر. وزادت الطلبات بنسبة 7% في إسكندنافيا، و4% في الشرق، و10% في الغرب، و6% في التجارة الإلكترونية.

كان النمو أقوى في أسواق المنتجات، حيث ارتفعت الطلبات بنسبة 18%، مقارنةً بقطاع المستهلكين الذي سجل زيادة بنسبة 1%. وقالت الإدارة إن ظروف المستهلكين ظلت صعبة في المملكة المتحدة وفنلندا، وإنها لا تتوقع تحسنًا قريب الأجل في فنلندا.

تركز أنشطة Inwido اللامركزية في مجال النوافذ والأبواب على أصحاب المنازل، ويأتي معظم إيراداتها من أعمال التجديد. ويجعل نموذج الأعمال هذا تعافي طلب المستهلكين غير المتوازن عاملًا مهمًا، حتى مع اتساع إجمالي دفتر الطلبات.

لم تبدأ خلال الربع عمليات التسليم الخاصة بطلب اسكتلندي كبير جرى تأمينه سابقًا. وقال الرئيس التنفيذي فريدريك مولر إن التسليمات كان من المقرر أن تبدأ في نوفمبر، بعد تأخيرات في المستندات من جانب المشتري. وبشكل منفصل، كان متوقعًا تسليم جزء من الطلبات المسجلة في الشرق خلال الربع الثالث بحلول نهاية العام، على أن يُسلَّم معظمها في 2027.

تحسن الربحية الإقليمية رغم ضغوط التكاليف

حسّنت قطاعات الأعمال الأربعة جميعها هوامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإطفاء والاستهلاك المعدلة (EBITA). واقترب هامش إسكندنافيا من 17%، فيما بلغ هامش التجارة الإلكترونية 10% خلال الربع، واقترب من 11% خلال آخر 12 شهرًا.

زاد الغرب أرباحه بالقيمة المطلقة والنسبية، بدعم من أيرلندا واسكتلندا. وسجل الشرق نموًا عضويًا سلبيًا في المبيعات، لكنه حقق زيادة في حجم الطلبات والأرباح والهامش.

حددت الإدارة تكاليف الألومنيوم والـPVC والطاقة والنقل بوصفها نقاط ضغط مرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. واستشرافًا للمستقبل، حذّر ويلين من أن نمو الطلبات في أسواق المنتجات بوتيرة أسرع من أسواق المستهلكين أوجد أثرًا سلبيًا على مزيج المبيعات.

الاستحواذات تظل أولوية التوسع

أتمت Inwido ست عمليات استحواذ خلال الاثني عشر شهرًا السابقة. وقال ويلين إن أداء معظمها جاء في حدود الخطة، ووصف أثرها المخفّض للهوامش بأنه أمر طبيعي لا يدل على ضعف الأداء.

وقال مولر إن مفاوضات التقييم ظلت صعبة بسبب ارتفاع توقعات البائعين، رغم ضعف النشاط لدى بعض الشركات المستهدفة. وما زال الدخول المحتمل إلى مجال التظليل الشمسي قيد الدراسة، ولم يُعلن عن أي صفقة. كما لم تكن عمليات إعادة شراء الأسهم قيد الدراسة.

الخلاصة

يتباين أداء Inwido، الذي حقق أرباحًا قياسية وتراكمًا قياسيًا للطلبات، مع استمرار التعافي غير المتوازن لدى المستهلكين. وتتمثل المحطة التالية المقررة للمستثمرين في يوم أسواق رأس المال بتاريخ 9 ديسمبر 2026، تليه نتائج العام بأكمله في 9 فبراير 2027.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة عند النشر، وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكيةً لها.