Планираните доларови облигации на три държавни банки на обща стойност до 2,5 млрд. долара са поставени на пауза, тъй като по-високата доходност по американските държавни облигации и разходите за хеджиране оскъпяват външното финансиране. Четвърти кредитор, Karur Vysya Bank, изчаква по-благоприятни ценови условия.

Основни изводи

  • Canara Bank, Punjab National Bank и Bank of India решиха да не продължат с планираните продажби на доларов дълг, след като започнаха разговори.
  • Банкери изчислиха, че доларовият дълг би струвал на държавна банка с 70 до 100 базисни пункта повече от едногодишното финансиране в рупии.
  • Субсидираната програма за хеджиране на Резервната банка на Индия действа от юни до декември 2026 г.

Защо продажбите на доларови облигации на Индия се отлагат

Трите държавни кредитора планираха да наберат до 2,5 млрд. долара по субсидираната програма за хеджиране на Резервната банка на Индия, но решиха да не продължават, според банкови служители и инвестиционни банкери, пожелали анонимност, тъй като не са упълномощени да коментират публично.

Управляващият директор и главен изпълнителен директор на Canara Bank Brajesh Kumar Singh потвърди, че банката се е отказала от планираната продажба заради рязкото покачване на лихвените проценти. Punjab National Bank и Bank of India не отговориха на запитванията за коментар.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се покачи с 25 базисни пункта до около 5% през предходните два месеца, а рупията поевтиня с 0,8% спрямо долара. Банкери заявиха, че тези движения, наред с по-високите разходи за хеджиране, са направили набирането на средства в долари скъпо в сравнение с финансирането в рупии.

Програма за хеджиране и пазарни условия

Програмата на РБИ позволява на банките и държавните компании да набират средства в чужбина със субсидирано хеджиране между юни и декември 2026 г., като намалява разходите за управление на валутния риск. Индийските кредитори вече са набрали 13 млрд. долара чрез доларови облигации по схемата, включително общо 3,5 млрд. долара, набрани от пет държавни банки чрез частни пласирания и публични емисии.

Lim Ze Hao, асоцииран директор за финансовия сектор в Азиатско-тихоокеанския регион в CreditSights, заяви, че по-голямото предлагане от индийските кредитори е допринесло за разширяване на спредовете на вторичния пазар и за по-високи премии при новите емисии. По думите на Lim допълнителен натиск е оказал и по-широкият отлив от риск на азиатските кредитни пазари.

Lim очаква някои кредитори с подготвяни емисии да излязат на пазара, ако условията за доларово финансиране се подобрят, особено заради стимула да използват програмата на РБИ преди изтичането ѝ.

Karur Vysya Bank изчаква ценовите условия

Karur Vysya Bank също е обмисляла продажба на доларов дълг, но изчаква благоприятни ценови условия. По време на конферентен разговор след публикуването на финансовите резултати по-рано през октомври управляващият директор и главен изпълнителен директор Ramesh Babu заяви, че банката може да се опита да приключи сделка в рамките на приблизително месец, ако ценовите и финансовите условия са благоприятни. Това беше условен план, а не завършена сделка.

Следващ важен етап

Срокът на действие на субсидираната програма за хеджиране на РБИ изтича през декември 2026 г.

Още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.