Загубите от банкови облигации поставят под натиск решенията на американските кредитори за портфейлите им, след като доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ отбеляза най-рязкото си тримесечно повишение от 1994 г. насам през третото тримесечие на 2026 г. Нереализираните загуби на Bank of America по портфейла ѝ от облигации достигнаха 109 млрд. долара в края на септември спрямо 85 млрд. долара в края на юни.

Основни изводи

  • Повишаването на доходността по 10-годишните държавни облигации на САЩ може да намали пазарната стойност на вече емитираните облигации.
  • Fifth Third отложи планирано обратно изкупуване на акции през септември, след като по-високите лихви повлияха на счетоводен показател за нереализираните печалби и загуби.
  • Продажбата на ценни книжа може да позволи на банките да реинвестират при по-висока доходност, но също така би превърнала нереализираните загуби в реализирани загуби.

Загубите от банкови облигации и повишаването на доходността по държавните облигации

Цените на облигациите обикновено се движат в посока, обратна на доходността: когато доходността се повиши, по-старите ценни книжа с по-ниски лихвени плащания стават по-малко привлекателни спрямо новоемитираните облигации.

В цялата банкова индустрия натрупаният друг всеобхватен доход, или AOCI, възлизаше на отрицателни 156,64 млрд. долара през второто тримесечие на 2026 г. според данни на S&P Global Market Intelligence. Показателят включва нереализираните печалби и загуби по определени ценни книжа. Той се беше подобрил значително спрямо нивата от 2023 г., но последвалото повишаване на доходността може да увеличи загубите.

Повечето ценни книжа на Bank of America бяха класифицирани като държани до падеж, което означава, че банката не възнамерява да ги продава преди падежа им. Тази класификация може да не допусне отразяването на определени колебания в пазарната стойност в печалбата, при спазване на счетоводните изисквания.

Изборите пред кредиторите

Банките трябва да претеглят непосредствената цена на продажбата на ценни книжа на загуба спрямо потенциалния доход от реинвестиране в активи с по-висока доходност. Запазването на ценните книжа избягва материализирането на тези загуби чрез продажба, но по-ниската им пазарна стойност все пак може да има значение за планирането на ликвидността и капитала.

Допълнителната документация на Bank of America за третото тримесечие показва, че натрупаната друга всеобхватна загуба се е увеличила до 15,270 млрд. долара към 30 септември спрямо 12,033 млрд. долара към 30 юни. AOCI е отделен показател от отчетените от банката нереализирани загуби по портфейла ѝ от облигации.

Обратно изкупуване на акции и капиталови правила

Fifth Third Bancorp отложи планирано обратно изкупуване на акции през септември, след като повишаването на лихвените проценти повлия на нейния AOCI. Wells Fargo също посочи, че лихвените проценти и ефектът им върху инвестиционните активи ще влияят на бъдещото обратно изкупуване на акции.

Truist Financial променя позиционирането на портфейла си от ценни книжа и вижда възможност за допълнителни продажби, макар че обемът, който може да продаде стратегически, е ограничен. Truist и PNC Financial Services Group също обмислят потенциалните последици от капиталовите изисквания по Базел III, докато оценяват своите активи и управлението на капитала.

Прочетете още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.