Акциите на Swiggy поевтиняха с 13,8% до 52-седмично дъно от Rs 182.20 на BSE на 23 октомври 2026 г., след като резултатите за септемврийското тримесечие показаха по-голяма нетна загуба спрямо предходното тримесечие, въпреки силния ръст на приходите. Няколко брокерски компании понижиха ценовите си цели, посочвайки продължаващите загуби и несигурността относно пътя към рентабилност на бизнеса за бърза търговия Instamart.
Основни изводи
- Приходите за тримесечието нараснаха с 36%, но нетната загуба се увеличи спрямо предходното тримесечие, приключило през юни.
- Пет брокерски компании понижиха ценовите си цели, макар няколко да запазиха положителните си рейтинги.
- Ръстът на стойността на поръчките в Instamart не разсея опасенията относно пътя към рентабилност.
Съдържание
- Акциите на Swiggy поевтиняват, тъй като загубите засенчват ръста на приходите
- По-ниските ценови цели не означават еднакво понижаване на рейтингите
- Рентабилността на Instamart остава основното притеснение
- Заключение
Акциите на Swiggy поевтиняват, тъй като загубите засенчват ръста на приходите
За второто тримесечие, приключило на 30 септември 2026 г., Swiggy отчете приходи от дейността в размер на Rs 7,571 crore, което е ръст от 36% на годишна база. Консолидираната нетна загуба се сви до Rs 922 crore спрямо Rs 1,092 crore година по-рано, но се увеличи спрямо Rs 792 crore през юнското тримесечие.
Съпоставките сочат в различни посоки: нетната загуба се подобри със Rs 170 crore на годишна база, но се влоши със Rs 130 crore спрямо предходното тримесечие. Консолидираната загуба по коригираната EBITDA също се увеличи до Rs 760 crore спрямо Rs 695 crore година по-рано, което показва, че ръстът на приходите не е довел до подобрение на този показател за печалбата.
Списъкът с оповестяванията на Swiggy за септемврийското тримесечие включва писмо до акционерите, прессъобщение за резултатите и информация за провеждането на конферентния разговор за финансовите резултати за периода, както и резултатите от заседанието на борда на директорите на 22 октомври. Списъкът посочва съответните оповестявания на компанията, но сам по себе си не съдържа финансовите данни.
| Позиция | Подробности |
|---|---|
| Jefferies | Нова ценова цел: Rs 330; предишната ценова цел не е посочена. |
| Nomura | Ценовата цел е понижена до Rs 300 от Rs 435; рейтингът „Buy“ е запазен. |
| Bernstein | Ценовата цел е понижена до Rs 350 от Rs 430; рейтингът „Outperform“ е запазен. |
| Motilal Oswal | Нова ценова цел: Rs 280; предишната ценова цел не е посочена. |
| Elara Capital | Ценовата цел е понижена до Rs 300 от Rs 350; рейтингът е повишен от „Accumulate“ на „Buy“. |
По-ниските ценови цели не означават еднакво понижаване на рейтингите
Jefferies заяви, че загубите по коригираната EBITDA са достигнали най-високото си ниво за последните три тримесечия и повиши прогнозите си за загубите през прогнозния период. Компанията понижи и коефициента за оценка, прилаган към доставките на храна, като аргументира, че ограничаването на загубите в бързата търговия остава от съществено значение за подобряване на доверието на инвеститорите.
Nomura запази рейтинга си „Buy“, но очаква разширяването на маржа по коригираната EBITDA да остане ограничено през следващите 12 месеца. Компанията посочи конкуренцията от Eternal и понижи прогнозния марж за финансовата 2028 г. с 40 базисни пункта до 4%. Прогнозите ѝ за ръста на брутната стойност на поръчките при доставките на храна останаха 18% за финансовата 2027 г. и 17% за финансовата 2028 г.; първата е в рамките на прогнозния диапазон на Swiggy от 18%–20%.
Bernstein запази рейтинга „Outperform“, докато Elara Capital повиши рейтинга на Swiggy от „Accumulate“ на „Buy“, въпреки че понижи ценовата си цел. Промяната в рейтинга на Elara последва спад от 22% в цената на акциите за три месеца. Тези препоръки показват разликата между по-ниските ценови очаквания на анализаторите и цялостен преход към отрицателни препоръки.
Рентабилността на Instamart остава основното притеснение
Брутната стойност на поръчките на Instamart, или GOV, нарасна с 31% на годишна база до Rs 9,230 crore спрямо Rs 7,022 crore. Въпреки това коментарите на брокерските компании бяха съсредоточени върху това дали растежът може да осигури достатъчен оперативен ливъридж за намаляване на загубите.
Motilal Oswal понижи допускането си за сложния годишен темп на растеж на нетната стойност на поръчките за финансовите 2026–2030 г. до 32% от 38%. Брокерската компания заяви, че по-слабият растеж и интензивната конкуренция може да забавят постигането на оперативен ливъридж и да удължат периода на загуби.
Основният бизнес с доставки на храна също беше подложен на внимателен анализ. GOV нарасна с 17,7% на годишна база, в долния край на прогнозния диапазон на компанията. Bernstein съпостави растежа от около 18% с този на Zomato от 21,5% и отдаде голяма част от разликата на канибализацията от предложението Toing на Swiggy. Това е оценката на брокерската компания, а не отделно установена причина.
Заключение
Резултатите показаха по-бърз ръст на приходите на Swiggy, но по-неблагоприятен профил на загубите спрямо предходното тримесечие. Следващите тримесечни резултати ще покажат дали Instamart може да намали загубите, докато доставките на храна поддържат растежа.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
