Управляващото дружество на норвежкия суверенен фонд Norges Bank Investment Management отчете счетоводна загуба от 278 млрд. крони (29,7 млрд. долара) за третото тримесечие в четвъртък, 22 октомври, тъй като покачването на лихвените проценти понижи стойността на инвестициите му в облигации. Суверенният фонд с активи за 2,3 трлн. долара, най-големият в света, отчете скромни печалби при акциите, но отрицателна доходност при инструментите с фиксирана доходност.
Основни изводи
- Инвестициите с фиксирана доходност донесоха отрицателна доходност от 3,5% и бяха основен фактор за загубата през тримесечието.
- Акциите, които съставляват 72% от портфейла, донесоха доходност от 0,5%, като имаше значителни разлики между секторите.
- По-рано NBIM представи планове за намаляване на притежаваните американски държавни ценни книжа като част от по-широко съкращаване на експозицията към държавен дълг.
Съдържание
- Норвежкият суверенен фонд засегнат от покачването на доходността по облигациите
- Скромният ръст при акциите прикрива разликите между секторите
- Тримесечието следва рекордна печалба за първото полугодие
- Заключение
Норвежкият суверенен фонд засегнат от покачването на доходността по облигациите
Портфейлът от облигации беше в основата на спада. Инструментите с фиксирана доходност представляват малко над една четвърт от инвестициите на фонда, който притежава 1 664 облигации в 51 държави. Около 70% от този портфейл е разпределен в държавни облигации, а останалата част — в корпоративен дълг.
Доходността по държавните облигации се повиши по време на глобалната разпродажба през третото тримесечие, когато водещи централни банки, включително Федералният резерв на САЩ, започнаха цикли на повишаване на лихвените проценти, а тревогите за инфлацията и държавния дълг се засилиха.
Заместник главният изпълнителен директор Тронд Гранде определи общата доходност на фонда като леко отрицателна и близка до нулата, като отдаде по-слабите резултати при инструментите с фиксирана доходност на покачването на лихвените проценти.
През септември NBIM заяви, че иска да намали притежаваните американски държавни ценни книжа като част от по-широките планове за свиване на дела на дълга, емитиран от държави. Това беше заявено намерение, а не потвърждение, че намалението вече е осъществено.
Скромният ръст при акциите прикрива разликите между секторите
Акциите съставляват 72% от портфейла на фонда и обхващат около 7 100 компании. Сред инвестициите му е дял на стойност 65,4 млрд. долара в Nvidia, както и позиции в Apple, Alphabet и Microsoft.
Портфейлът от акции донесе доходност от 0,5% през тримесечието. Гранде заяви, че енергийните компании са се представили най-добре, докато комуналните дружества и компаниите за недвижими имоти, чувствителни към лихвените проценти, са отбелязали спад. Според NBIM покачването на цените на петрола при продължаващата война между САЩ и Иран е подкрепило енергийните акции. Фондът притежава дялове в Exxon Mobil, Shell и Chevron.
Основните американски борсови индекси също приключиха тримесечието с разнопосочни резултати: S&P 500 се повиши с 2,03%, а Nasdaq Composite нарасна с 2,2%, докато Dow Jones Industrial Average спадна с 1,9%.
Тримесечието следва рекордна печалба за първото полугодие
Последният резултат контрастира с доходността на фонда от 12,95% и рекордната печалба от близо 185 млрд. долара през първото полугодие. През лятото главният изпълнителен директор Николай Танген заяви, че инвеститорите не бива да очакват доходността да остане на същото равнище.
Извън акциите и облигациите инвестициите на фонда в недвижими имоти донесоха доходност от 0,4% през третото тримесечие, а инфраструктурните инвестиции във възобновяема енергия — 7,5%. Норвегия създаде фонда през 1998 г., за да инвестира приходите на страната от петрол.
Заключение
Загубата през третото тримесечие обърна тенденцията след силното първо полугодие на фонда, като слабостта на облигационния пазар надделя над скромните печалби при акциите и положителната доходност от недвижими имоти и инфраструктура за възобновяема енергия.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
