Перспективите за лихвите на BSP сочат възможни допълнителни повишения в началото на 2027 г., след като централната банка на Филипините повиши основната си лихва с 50 базисни пункта до 5,5% на 22 октомври 2026 г. Икономисти посочиха постоянния инфлационен натиск и потенциалните последици от Ел Ниньо, макар прогнозите им да се различават по отношение на това колко дълго може да продължи затягането.
Основни изводи
- Citi очаква още две повишения с по четвърт процентен пункт, с което основната лихва ще достигне 6,0% в началото на 2027 г.
- Икономистът на BPI Емилио Нери-младши вижда риск инфлацията, свързана с метеорологичните условия, да удължи затягането до първата половина на 2027 г.
- Chinabank Research посочва, че намаленията на лихвите може да бъдат отложени до края на 2027 г. или началото на 2028 г., ако прогнозите на BSP за инфлацията се сбъднат.
Съдържание
- Перспективите за лихвите на BSP зависят от устойчивостта на инфлацията
- Citi очаква пик от 6,0%, а метеорологичните условия добавят несигурност
- Натискът от предлагането усложнява определянето на момента за бъдещите намаления
- Заключение
Перспективите за лихвите на BSP зависят от устойчивостта на инфлацията
Увеличението с половин процентен пункт от страна на Паричния съвет беше по-голямо от очакваното от пазара. Главният икономист на Bank of the Philippine Islands Емилио Нери-младши нарече хода „своевременен и подходящ“ предвид все по-предизвикателната инфлационна среда.
„Това изпраща ясен сигнал, че BSP остава ангажирана с ценовата стабилност, което би трябвало да помогне за управлението на инфлационните очаквания“, каза Нери.
Нери заяви, че е възможно допълнително затягане през първото тримесечие на 2027 г. в зависимост от развитието на инфлацията. По-тежки метеорологични последици от Ел Ниньо биха могли да засилят ценовия натиск и да удължат цикъла до първата половина на годината. Това е условна оценка, а не обявен курс на политиката на BSP.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Последно взето решение | 22 октомври 2026 г.: увеличение с 50 базисни пункта до 5,5%. |
| Прогноза на Citi | Повишения с по четвърт процентен пункт през декември 2026 г. и в началото на 2027 г.; крайна лихва от 6,0%. |
| Условен сценарий на Нери | Затягането може да продължи до първата половина на 2027 г., ако метеорологичните сътресения засилят инфлацията. |
| Сценарий за облекчаване на политиката на Chinabank Research | Намаленията може да изчакат до края на 2027 г. или началото на 2028 г., ако прогнозите на BSP за инфлацията се сбъднат. |
Citi очаква пик от 6,0%, а метеорологичните условия добавят несигурност
Citi прогнозира повишение с четвърт процентен пункт през декември 2026 г. и още едно в началото на 2027 г., с което основната лихва ще достигне крайно равнище от 6,0%. Основното ѝ притеснение е, че високите цени на горивата ще разпространят инфлационния натиск по-широко в икономиката.
„Продължаваме да очакваме разширяване на инфлационния натиск, което ще продължи до началото на 2027 г.“, заяви Citi. Понастоящем банката не очаква повишения на лихвите след февруари.
Citi направи разграничение между инфлацията при енергоносителите и потенциалната инфлация при храните, свързана с Ел Ниньо. Макар натискът върху цените на храните, породен от метеорологичните условия, да може да продължи и през второто тримесечие, банката вижда по-малък риск този натиск да се разпространи в сравнение с риска, произтичащ от по-високите разходи за енергия. Това разграничение помага да се обясни защо прогнозата ѝ предвижда по-ранен край от неблагоприятния сценарий на Нери, свързан с метеорологичните условия.
Натискът от предлагането усложнява определянето на момента за бъдещите намаления
Chinabank Research заяви, че паричната политика не е „най-ефективният инструмент“ за справяне с натиска от страна на предлагането, свързан с Ел Ниньо, корекциите на транспортните тарифи и цените на храните. Въпреки това тя смята, че ново повишение през декември става все по-вероятно, като решението ще зависи от постъпващите данни за инфлацията и растежа.
Рамката за инфлационно таргетиране на BSP обяснява защо прогноза за инфлацията над целевото равнище може да доведе до рестриктивна парична политика. Тази рамка дава контекст за подхода на централната банка; тя не определя момента или размера на бъдещите решения.
Краят на повишенията на лихвите не означава непременно, че намаленията ще започнат веднага. Chinabank Research заяви, че облекчаването на паричната политика може да бъде отложено до края на 2027 г. или началото на 2028 г., ако прогнозите на централната банка за инфлацията се сбъднат.
Заключение
Постъпващите данни за инфлацията и растежа са следващите изпитания за перспективите пред лихвите на BSP. Икономистите следят декември за възможно ново повишение, но допълнителното затягане и моментът на бъдещите намаления остават прогнози, а не потвърдени решения.
Прочетете още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
