Výsledky Gapwaves za třetí čtvrtletí roku 2026 ukázaly, že rostoucí výroba antén zatím nedokázala vyrovnat pokles tržeb z projektů a výrobního vybavení. Čisté tržby klesly o 55,6 % na 9 milionů SEK z 20,4 milionu SEK před rokem, přestože čtvrtletní produkce antén vzrostla přibližně o třetinu. Výsledky zveřejněné 22. října a projednané 23. října rovněž nastínily silnější poptávku společnosti Valeo, další rozšiřování kapacity a navrhované navýšení kapitálu.

Klíčové body

  • Vyšší objemy antén zatím nenahradily výpadek tržeb z projektů a výrobního vybavení.
  • Poptávka společnosti Valeo podporuje rozšiřování kapacity, zatímco zahájení výroby pro Desay SV je plánováno na 1. čtvrtletí 2027.
  • Ztráty a náklady na náběh výroby přetrvávají, zatímco Gapwaves hledá financování a vyvíjí aplikace pro boj proti dronům.

Obsah

Výsledky Gapwaves odhalují rozdíl mezi objemem výroby a tržbami

Výsledky společnosti Gapwaves za třetí čtvrtletí ukazují podnik, který přechází na sériovou výrobu. Prodej výrobků se stal jeho největším zdrojem tržeb, jeho růst však plně nevyrovnal prodej zařízení a vyšší tržby z vývojových projektů zahrnuté do výsledků za stejné čtvrtletí předchozího roku.

Produkce využívající technologii Gapwaves vzrostla ve 3. čtvrtletí na 1,6 milionu antén z 1,2 milionu ve 2. čtvrtletí. Produkce od začátku roku dosáhla 3,6 milionu kusů, především díky licencované výrobě společnosti HELLA a výrobnímu programu Valeo v Číně. Vedení očekává, že během roku 2026 bude vyrobeno více než 4,5 milionu antén.

Upravená EBITDA, která nezahrnuje výsledky přidružených společností, se zlepšila: ztráta činila 14,2 milionu SEK oproti ztrátě 15,3 milionu SEK. Vykázaná EBITDA se přesto zhoršila, což zdůrazňuje rozdíl mezi upraveným provozním ukazatelem a širším finančním výsledkem.

PoložkaPodrobnosti
Vykázaná EBITDA za 3. čtvrtletíZtráta 19,5 milionu SEK oproti ztrátě 17,7 milionu SEK před rokem.
Čistý výsledek za 3. čtvrtletíZtráta 38,8 milionu SEK oproti ztrátě 19,1 milionu SEK.
Peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty na konci čtvrtletí47,0 milionu SEK oproti 28,0 milionu SEK před rokem.
Čisté tržby za leden až září40,9 milionu SEK, pokles o 39,1 % ze 67,2 milionu SEK.

Poptávka společnosti Valeo podporuje další rozšíření kapacity

Gapwaves uvedla, že v roce 2026 očekává dodávky téměř dvojnásobného počtu antén společnosti Valeo oproti původnímu plánu. Společnost rovněž zahájila vývoj antén pro radarové senzory nové generace společnosti Valeo, čímž rozšiřuje spolupráci nad rámec současných produktů.

Další výrobní zařízení objednané společností Frencken má být uvedeno do provozu na konci roku 2027, což umožní vyšší objemy od roku 2028. Vedení popsalo toto rozšíření jako přibližně 3,5 milionu antén roční kapacity v rámci stávající linky pro velkoobjemovou výrobu, která má v konečném důsledku dosáhnout zhruba 10 milionů kusů ročně – nejde o samostatnou novou linku.

Smlouva o dodávkách se společností Desay SV přidává další zákaznický program. Antény Gapwaves budou integrovány do radarových produktů pro globálního asijského výrobce vozidel, přičemž zahájení výroby je plánováno na první čtvrtletí roku 2027.

Vyšší produkce zatím nenaznačuje cestu k ziskovosti

Finanční ředitel Niels Muskar uvedl, že výtěžnost výroby během náběhu zůstávala pod požadovanou úrovní a marži z hrubého zisku zatěžovaly zmetkovitost a odpisy zásob. Gapwaves pracuje na snižování nákladů na produkty a zlepšování výtěžnosti.

Muskar odmítl říci, zda by roční produkce 10 milionů antén zajistila společnosti ziskovost na provozní úrovni, s odkazem na příliš mnoho proměnných. Generální ředitel Jonas Ehinger uvedl, že takový objem by byl významným přínosem, ale bylo by zapotřebí i dalších produktů.

Vedení usiluje o vývoj radarových naváděcích hlavic pro systémy proti dronům, které by mohly představovat doplněk k automobilovým anténám s vyšší marží. Ehinger popsal očekávané objemy jako nižší, ale ceny a marže jako výrazně vyšší. Očekával, že první smlouvy na prototypy budou uzavřeny poměrně brzy a dodávky by mohly začít během jednoho roku; nejde však o dokončené obchodní objednávky.

Plány financování doprovázejí odchod ze Sensrad

Gapwaves navrhla emisi práv na úpis akcií v objemu přesahujícím 60 milionů SEK na podporu expanze. Financování je nadále pouze navrhovanou transakcí, nikoli již dokončeným zdrojem prostředků, a mohlo by vést k naředění podílů akcionářů, kteří se jí nezúčastní.

Společnost také 22. října převedla svůj 30% podíl v Sensrad na hlavního vlastníka, společnost Qamcom, za 1 SEK poté, co plně odepsala akcie i nesplacené půjčky akcionářům. Gapwaves uvedla jako důvod slabší než očekávané tržby a zesílenou konkurenci a oznámila, že již neposkytne žádný další kapitál.

Převod zachovává podmíněný mechanismus případného výnosu: pokud Qamcom prodá všechny akcie či aktiva společnosti Sensrad nebo jejich část do 31. prosince 2028, náleží Gapwaves 30 % protiplnění, které Qamcom obdrží. Tím zůstává zachována možnost získat prostředky zpět, aniž by se společnost zavázala k dalšímu financování.

Závěr

Dalším plánovaným milníkem u zákazníka je zahájení výroby pro Desay SV, plánované na 1. čtvrtletí 2027. Do té doby budou výsledky Gapwaves záviset na tom, jak rychle se rostoucí objemy v automobilovém segmentu promítnou do tržeb z produktů a vyšší výrobní výtěžnosti, zatímco navrhovaná emise práv na úpis akcií zůstává krokem v oblasti financování, který je třeba sledovat.

Přečtěte si další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti odpovídají materiálům dostupným v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.