Pokles indexu Nifty50 dosáhl 13,1 %, tlak zvýšily odlivy zahraničního kapitálu

Pokles indexu Nifty50 dosáhl v roce 2026 do 26. října 13,1 %, čímž indický hlavní index zaostal v porovnání za většinou významných světových indexů. Přibližně 5,6% pokles rupie vůči americkému dolaru zvýšil ztráty investorů s dolarovou základní měnou, zatímco nižší ocenění akcií neodstranilo prémii, kterou Indie vykazuje oproti mnoha mezinárodním trhům.

Hlavní body

• Index Nifty50 do 26. října klesl o 13,1 %, což kontrastuje s výrazným růstem několika asijských a dalších významných indexů.
• Jeho poměr ceny k zisku klesl z 24,45 na konci roku 2025 na 20,4, přesto však zůstal nad úrovní japonského indexu Nikkei.
• Prodeje akcií zahraničními investory a oslabení rupie přidaly zahraničním investorům další obtíže.

Obsah

• Pokles indexu Nifty50 kontrastuje s růstem na světových trzích
• Nižší ocenění neodstranilo prémii Indie
• Prodeje zahraničních investorů přidávají měnový rozměr
• Závěr

Pokles indexu Nifty50 kontrastuje s růstem na světových trzích

Slabost indických akcií vyniká v porovnání s růstem na Tchaj-wanu, v Jižní Koreji, Brazílii, Japonsku a Spojených státech. Z porovnávaných indexů si vedl hůře než Nifty50 pouze indonéský JCI, který klesl o 38 %.

Tchajwanský index TWSE vedl skupinu s růstem o 59 %. Tento rozdíl ukazuje, že ztráty Indie nebyly součástí jednotného globálního poklesu akciových trhů: investoři během stejného období od začátku roku zaznamenali na jednotlivých trzích výrazně odlišné výsledky.

Nižší ocenění neodstranilo prémii Indie

Poměr ceny k zisku indexu Nifty50 klesl na 20,4 k 26. říjnu z 24,45 k 31. prosinci 2025. To představuje výrazné snížení násobku, který byli investoři ochotni platit za zisky.

I po této úpravě zůstal indický hlavní index mírně dražší než japonský Nikkei, jehož poměr činil 19,9násobek zisků. Tchaj-wan a Spojené státy vykazovaly vyšší násobky, a to 26, respektive 26,1.

Samotný pokles násobku nedokazuje, že je trh atraktivní. Investoři zohledňují také výhled zisků a výnosy dostupné jinde, proto je třeba rozlišovat úpravu ocenění od důkazů o obnovené poptávce zahraničních investorů.

Prodeje zahraničních investorů přidávají měnový rozměr

Chintan Hefa, výkonný ředitel společnosti Grant Thornton Bharat, uvedl, že zahraniční portfolioví investoři v roce 2026 do 23. října čistě prodali indické akcie v hodnotě přibližně 3,1 lakh crore ₹. Jako další zdroj tlaku na měnu uvedl také vysoké ceny ropy.

Metodika společnosti CDSL pro investice FPI v kalendářním roce vysvětluje, že její časová řada vychází z hlášení předkládaných SEBI nebo depozitářům určenými účastníky depozitáře a správci, která zahrnují obchody uskutečněné do předchozích obchodních dnů. Jde o popis způsobu sestavování investičních údajů; sama o sobě nezávisle nepotvrzuje uváděný kumulativní odliv.

Rupie od začátku roku vůči dolaru oslabila o 5,58 %. Pro nezajištěného investora s dolarovou základní měnou znamená tento pohyb kurzu další ztrátu při převodu akciových investic denominovaných v rupiích na dolary.

„Společným faktorem je prodej ze strany FPI, který ovlivňuje indexy i měnu. Zisky se zlepšily teprve nedávno,“ uvedl Madan Sabnavis, hlavní ekonom Bank of Baroda.

Závěr

Snímek k 26. říjnu ukazuje, že indické akcie mají nižší násobky, ale ve srovnání s většinou uvedených indexů vykazují slabé výnosy. Pro posouzení, zda prodejní tlak polevil, budou důležité následné údaje o zahraničních kapitálových tocích; samotná korekce ocenění nedokazuje obrat.

Další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřujte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.