Ekonomická stopa ASML by v roce 2026 mohla dosáhnout 2,2 % nizozemského výkonu

Ekonomická stopa ASML by v roce 2026 mohla dosáhnout 2,2 % nizozemské přidané hodnoty, pokud započítáme domácí dodavatele a investice, odhadli ekonomové ING ve své analýze zveřejněné 26. října 2026. Přímý příspěvek výrobce zařízení pro výrobu čipů by mohl vzrůst na 1,6 % z odhadovaných 1,3 % v roce 2025, což podtrhuje, jak globální investiční boom v oblasti umělé inteligence mění nizozemskou ekonomiku.

Klíčová zjištění

• ING odhaduje, že přímý příspěvek ASML by v roce 2026 mohl dosáhnout 1,6 % nizozemské přidané hodnoty.
• Aktivita v domácím dodavatelském řetězci a investice by mohly zvýšit širší ekonomickou stopu na 2,2 %.
• Rostoucí příspěvek zároveň zvyšuje expozici vůči cyklům v polovodičovém odvětví a obchodním omezením.

Ekonomická stopa ASML přesahuje vlastní výrobu

Hodnocení ekonomického příspěvku ASML od ING, které vypracovali ekonomové Marcel Klok a Bert Colijn, odděluje vlastní přidanou hodnotu společnosti od aktivity vytvořené prostřednictvím nizozemských dodavatelů a investic. Odhad 2,2 % je proto širším měřítkem než přímý příspěvek ASML, nikoli příspěvkem navíc k němu.

Výpočet se také liší od měření tržeb. ING předpokládá, že přibližně 40 centů z každého eura obratu ASML představuje přidanou hodnotu vytvořenou v tuzemsku. Přestože ASML působí na mezinárodní úrovni, její hlavní výrobní aktivity a výzkum a vývoj se nacházejí v Nizozemsku.

Pro výpočet nepřímých dopadů ING používá vstupně-výstupní data nizozemského strojírenského průmyslu, protože údaje specifické pro ASML nejsou k dispozici. Odhad investic nezahrnuje interní výzkum a vývoj, který je již započítán v přímém příspěvku, aby nedošlo k dvojímu započítání.

Investice do AI dávají Nizozemsku jedinečnou výhodu

ASML je jediným výrobcem nejmodernějších litografických zařízení používaných k výrobě pokročilých polovodičů. Poptávka spojená s investicemi do umělé inteligence posílila význam společnosti i okolního klastru výrobců zařízení.

ING odhaduje, že ASML v roce 2025 představovala přibližně polovinu obratu nizozemského strojírenského průmyslu. Její dodavatelé v okolí Veldhovenu propojují tuto činnost s dalšími domácími podniky, čímž rozšiřují ekonomické přínosy nad rámec vlastních aktivit společnosti.

Ekonomové také poukazují na možné přínosy pro produktivitu, které mohou vznikat tím, že si dodavatelé rozšiřují odborné znalosti, rostou a získávají nové zákazníky. Tyto širší přelévací efekty se obtížně kvantifikují a neměly by být považovány za vyčíslený příspěvek navíc k odhadu 2,2 %.

Silnější motor růstu přináší také riziko koncentrace

ING upozorňuje, že rostoucí váha ASML může zvýšit dopad výkyvů v polovodičovém průmyslu na hospodářský růst Nizozemska. Omezení exportních trhů nebo narušení dodávek specializovaných zahraničních vstupů by mohlo zasáhnout společnost i její domácí dodavatele.

Ekonomové také označují nedostatek pracovníků s potřebnou kvalifikací, prostorových kapacit a další omezení domácích kapacit za možné překážky další expanze. Projekce příspěvku pro rok 2026 zůstává odhadem, který závisí na podnikatelské aktivitě a širší ekonomice, nikoli na dokončeném celoročním výsledku.

Čtěte další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti odpovídají podkladům dostupným v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.