Růst maržového dluhu v září výrazně zpomalil, přestože objem prostředků, které si investoři půjčili na nákup cenných papírů, zůstal blízko červnového rekordu. Paul Ciana, technický stratég Bank of America, říká, že zpomalení tempa zadlužování by mohlo být varovným signálem pro akcie.

Klíčové poznatky

  • Meziroční růst maržového dluhu v září klesl na 31,4 % z květnových 53,7 %.
  • Objem půjček v září činil 1,48 bilionu dolarů, tedy o 1,5 % méně než červnový rekord.
  • Ciana říká, že podobná zpomalení po extrémně vysokém tempu růstu provázela dřívější vrcholy trhu.

Růst maržového dluhu ustupuje z květnového vrcholu

Nedávné údaje Úřadu pro regulaci finančního odvětví ukazují, že meziroční růst maržového dluhu od května do září 2026 výrazně zpomalil. Na začátku roku rostly půjčky mnohem rychleji než akcie.

Květnové tempo růstu ve výši 53,7 % bylo podle analýzy Bank of America čtvrtým nejvyšším od roku 1998. Tři vyšší hodnoty byly zaznamenány v letech 2000, 2007 a 2021, před poklesy akciového trhu.

Historický vzorec je varováním, na které upozornil Ciana, nikoli potvrzením, že bude následovat pokles trhu.

Proč je v poklesu důležitá finanční páka

Přestože růst zpomalil, maržový dluh zůstal v září vysoký a činil 1,48 bilionu dolarů, oproti červnovému rekordu 1,5 bilionu dolarů. Při poklesu cen mohou investoři využívající finanční páku čelit požadavkům na dodatečné zajištění nebo nucenému prodeji, což může zvýšit prodejní tlak.

Bank of America označila za varovné signály pro trh také rozšiřování úvěrových spreadů u dluhopisů s vysokým výnosem a přesun k defenzivním sektorům, včetně zdravotnictví a základního spotřebního zboží.

Číst další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.