Ztráty bank z dluhopisů vyvíjejí tlak na rozhodování amerických věřitelů o portfoliích poté, co výnos desetiletých státních dluhopisů zaznamenal ve třetím čtvrtletí roku 2026 nejprudší čtvrtletní růst od roku 1994. Nerealizované ztráty Bank of America z dluhopisového portfolia dosáhly na konci září 109 miliard USD, oproti 85 miliardám USD na konci června.

Klíčové body

  • Růst výnosu desetiletých státních dluhopisů může snížit tržní hodnotu již vydaných dluhopisů.
  • Fifth Third v září odložila plánovaný zpětný odkup akcií poté, co vyšší sazby ovlivnily účetní ukazatel nerealizovaných zisků a ztrát.
  • Prodej cenných papírů by bankám umožnil reinvestovat za vyšší výnosy, zároveň by však změnil nerealizované ztráty na realizované ztráty.

Ztráty bank z dluhopisů a růst výnosů státních dluhopisů

Ceny dluhopisů se obecně pohybují opačným směrem než výnosy: při růstu výnosů jsou starší cenné papíry s nižšími úrokovými platbami méně atraktivní než nově vydané dluhopisy.

Podle údajů S&P Global Market Intelligence činil v celém bankovním sektoru ve druhém čtvrtletí roku 2026 kumulovaný ostatní úplný výsledek, neboli AOCI, záporných 156,64 miliardy USD. Tento ukazatel zahrnuje nerealizované zisky a ztráty z určitých cenných papírů. Oproti úrovním z roku 2023 se výrazně zlepšil, následný růst výnosů by však mohl ztráty prohloubit.

Většina cenných papírů Bank of America byla klasifikována jako držená do splatnosti, což znamená, že banka nemá v úmyslu je před splatností prodat. Tato klasifikace může v souladu s účetními požadavky zabránit tomu, aby se určité výkyvy tržní hodnoty promítly do zisku.

Možnosti, před kterými stojí věřitelé

Banky musí zvážit okamžité náklady na prodej cenných papírů se ztrátou oproti potenciálním výnosům z reinvestování do aktiv s vyšším výnosem. Držení cenných papírů brání realizaci těchto ztrát prostřednictvím prodeje, jejich nižší tržní hodnota však může být stále důležitá pro plánování likvidity a kapitálu.

Doplňující výkaz Bank of America za třetí čtvrtletí uvádí, že její kumulovaná ostatní úplná ztráta vzrostla na 15,270 miliardy USD k 30. září z 12,033 miliardy USD k 30. červnu. AOCI je samostatný ukazatel, který se liší od vykázaných nerealizovaných ztrát Bank of America z dluhopisového portfolia.

Zpětné odkupy a kapitálová pravidla

Fifth Third Bancorp v září odložila plánovaný zpětný odkup akcií poté, co růst úrokových sazeb ovlivnil její AOCI. Wells Fargo také uvedla, že sazby a jejich dopad na investiční držbu ovlivní budoucí zpětné odkupy.

Truist Financial mění strukturu svého portfolia cenných papírů a vidí prostor pro další prodeje, ačkoli objem, který může strategicky prodat, je omezený. Truist a PNC Financial Services Group také zvažují možné dopady kapitálových požadavků Basel III při posuzování svých portfolií a řízení kapitálu.

Čtěte další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Prohlášení o vyloučení odpovědnosti

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Fakta vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.