Akcie IBM se 16. října 2026 v 11:27 ET obchodovaly za 231,59 USD, což představovalo pokles přibližně o 1,08 %, přestože Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu z 190 na 238 USD. Banka ponechala doporučení Equal Weight, takže revidovaná cílová cena byla jen asi o 2,8 % nad uváděnou cenou akcie.
Klíčová zjištění
- Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu akcií IBM o 25,3 %, ale ponechala doporučení Equal Weight.
- Dividendy za druhé čtvrtletí představovaly přibližně 64 % vykázaného volného peněžního toku IBM.
- Růst softwaru kontrastoval se stagnujícími tržbami z poradenství a smíšenými výsledky infrastruktury.
Obsah
- Akcie IBM klesají navzdory vyšší cílové ceně analytika
- Po výplatě dividend zbývá méně hotovosti na jiné účely
- Růst softwaru kontrastuje s nerovnoměrnými výsledky infrastruktury
- Závěr
Akcie IBM klesají navzdory vyšší cílové ceně analytika
Podle Morgan Stanley by síla v oblasti infrastruktury měla pomoci kompenzovat pomalý růst poradenství. Zvýšení cílové ceny o 48 USD představuje výraznou revizi jejího hodnocení, nikoli však zvýšení investičního doporučení ani prognózu společnosti.
Revidovaná cílová cena byla o 6,41 USD vyšší než uváděná cena akcií IBM. Tento poměrně malý rozdíl odlišuje rozsah změny cílové ceny od potenciálního růstu ceny akcie, který v daném okamžiku naznačovala. Uvedená cena akcie zachycuje situaci během obchodního dne, nikoli závěrečnou cenu, a dostupné informace neurčují jedinou příčinu poklesu.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Hotovost a cenné papíry k 30. červnu 2026 | 8,2 miliardy USD, včetně omezeně použitelné hotovosti a obchodovatelných cenných papírů; o 6,3 miliardy USD méně než na konci roku 2025. |
| Investice do akvizic za první pololetí | 10,5 miliardy USD. |
| Dluh k 30. červnu 2026 | 62,0 miliardy USD, včetně dluhu IBM Financing ve výši 13,0 miliardy USD; od začátku roku vzrostl o 0,7 miliardy USD. |
Po výplatě dividend zbývá méně hotovosti na jiné účely
Oznámení výsledků IBM za druhé čtvrtletí 2026 uvádělo volný peněžní tok ve výši 2,5 miliardy USD a 1,6 miliardy USD vyplacených akcionářům ve formě dividend. Při použití těchto zaokrouhlených údajů představovaly dividendy přibližně 64 % čtvrtletního volného peněžního toku, takže po jejich výplatě zbývalo asi 900 milionů USD.
Čtvrtletní volný peněžní tok meziročně klesl o 300 milionů USD, zatímco za první pololetí zůstal beze změny na 4,8 miliardy USD. Tvorba hotovosti je tak samostatnou provozní otázkou, oddělenou od vyšší cílové ceny analytika: hotovost zbývající po výplatě dividend poskytuje prostor pro investice, akvizice a řízení dluhu.
Další souvislosti pro tyto konkurenční způsoby využití hotovosti poskytuje rozvaha IBM k 30. červnu a výdaje na akvizice za první pololetí.
Růst softwaru kontrastuje s nerovnoměrnými výsledky infrastruktury
Tržby ze softwaru ve druhém čtvrtletí vzrostly o 5 % na 7,8 miliardy USD. Tržby z poradenství stagnovaly na 5,3 miliardy USD, tedy po přepočtu při konstantních měnových kurzech vzrostly o 1 %.
Vykázané výsledky infrastruktury byly smíšenější, než by mohlo naznačovat výhledové hodnocení banky. Tržby segmentu klesly o 7 % na 3,8 miliardy USD: infrastruktura s distribuovaným zpracováním vzrostla o 37 %, zatímco tržby IBM Z klesly o 42 %. Růst jedné oblasti infrastruktury se tedy nepromítl do růstu celého segmentu.
IBM ve svém oznámení z 22. července předpověděla na celý rok 2026 růst tržeb při konstantních měnových kurzech o 4–5 % a potvrdila očekávání, že roční volný peněžní tok vzroste přibližně o 1 miliardu USD. Šlo o očekávání vedení, nikoli o již dosažené výsledky.
Závěr
Vyšší cílová cena nezměnila doporučení pro akcie IBM ani její tvorbu hotovosti. Klíčovým provozním ukazatelem zůstává postup směrem k celoročnímu zvýšení volného peněžního toku, které společnost nastínila v červenci, a také to, zda růst softwaru a distribuované infrastruktury dokáže vyrovnat slabší výsledky jiných oblastí.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix přináší obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Fakta vycházejí z podkladů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
