Zisk Nedermanu zůstal ve třetím čtvrtletí 2026 pod úrovní předchozího roku, přestože objem přijatých objednávek vzrostl na měnově neutrální bázi přibližně o 12 %. V diskusi k výsledkům 21. října vedení popsalo zlepšující se aktivitu zákazníků a silnější nevyřízené objednávky, uvedlo však, že slabé objednávky z počátku roku nadále zatěžovaly tržby a zisk.
Hlavní body
- Objednávky posílily ve všech čtyřech divizích; v čele stála procesní technologie s růstem o 32 %.
- EBITA ve třetím čtvrtletí klesla na 131 milionů SEK ze 166 milionů SEK před rokem, a to navzdory zlepšení oproti předchozímu čtvrtletí.
- Větší objednávky v oblasti procesních technologií se do tržeb promítnou až s odstupem; většina největší objednávky zasahuje do roku 2027.
Obsah
- Zisk Nedermanu zaostává za oživením objednávek
- Procesní technologie čelí delšímu dodacímu cyklu
- Růst služeb podporuje marže, s jednou výhradou
- Výsledky jednotlivých divizí zůstávají nevyrovnané
- Závěr
Zisk Nedermanu zaostává za oživením objednávek
Třetí čtvrtletí přineslo Nedermanu zatím nejvyšší čtvrtletní tržby a nejlepší ziskovost v roce 2026. Oba ukazatele však zůstaly pod úrovní stejného období roku 2025, což odráží opožděný dopad slabého příjmu objednávek na začátku roku.
Pro toto sdělení je zásadní rozdíl mezi objednávkami a vykázanými tržbami. Silnější kniha objednávek zlepšuje výhled, ale neobnoví tržby ani marže okamžitě, zejména v podnicích s delšími harmonogramy realizace projektů.
Vedení také uvedlo, že provozní cash flow bylo silné a přispělo ke snížení čistého dluhu. Finanční ředitel Matthew Cusick řekl, že tržní momentum bylo zřetelně silnější než před 12 měsíci. Generální ředitel Sven Kristensson vyjádřil přesvědčení, že toto momentum může pokračovat, odmítl však dát záruku.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Ziskovost procesní technologie | Upravená marže EBITDA ve 3. čtvrtletí činila 7,4 %. |
| Organický růst divize potrubí a filtrů | 8,1 % ve 3. čtvrtletí 2026. |
| Tržby divize potrubí a filtrů | 219 milionů SEK, nárůst o 7,6 %. |
| Ziskovost divize potrubí a filtrů | Upravená marže EBITDA činila ve 3. čtvrtletí 19,9 % a od začátku roku 19,3 %. |
| Automatizace skladu v Thomasville | Dokončení je plánováno do konce 2. čtvrtletí 2027. |
Procesní technologie čelí delšímu dodacímu cyklu
Procesní technologie zaznamenala nejsilnější čtvrtletí roku z hlediska příjmu objednávek, k čemuž přispěla jedna velká objednávka a několik středně velkých zakázek. Vedení vyzdvihlo poptávku v Americe a Indii spolu s pokračujícím růstem poprodejních služeb.
Ziskovost nadále omezovaly nižší objem prodeje a nepříznivý prodejní mix. Vyšší příspěvek služeb pomohl, ale větší podíl obchodu s vlákninou a textiliemi zhoršil srovnání s tradičně ziskovějším evropským odvětvím sléváren a hutí.
Cusick uvedl, že objem nevyřízených objednávek divize pro čtvrté čtvrtletí byl vyšší než před rokem a že Q4 by mělo být silnější. Většina tržeb z největší jednotlivé objednávky, přijaté v polovině léta, se však přesune do roku 2027. Kristensson odhadl obvyklé dodací lhůty na šest až devět měsíců.
Růst služeb podporuje marže, s jednou výhradou
Služby a poprodejní aktivity nyní představují přibližně 23 % tržeb skupiny. Cusick upozornil, že tento podíl zčásti odráží skutečnost, že prodej řešení nedosahuje žádoucí úrovně, nikoli pouze růst služeb. Vedení přesto chce, aby tržby z poprodejních aktivit postupem času rostly rychleji než prodej řešení, protože jde o nejziskovější část podniku.
Produkt Nederman SAVE pro řízení průtoku vzduchu doplňuje širší snahu vedení prosazovat energeticky úsporné produkty, modernizační sady a možnosti monitorování. Kristensson uvedl, že společnost také rozšiřuje kapacity přímého prodeje v terénu pro odvětví, jako jsou polovodiče, ropa a plyn a petrochemie ve Spojených státech.
Příležitosti v polovodičovém průmyslu jsou stále v počáteční fázi. Cusick potvrdil jednu asijskou objednávku během čtvrtletí, zatím bez příspěvku k tržbám. Kristensson uvedl, že pokud se iniciativa podaří, potenciální roční tržby by mohly dosahovat desítek milionů švédských korun; nejde však o již dosažený tok tržeb ani o pevnou prognózu.
Výsledky jednotlivých divizí zůstávají nevyrovnané
Technologie potrubí a filtrů těžila ze silnějších objednávek, vyššího objemu prodeje a investic do efektivity výroby a logistiky v Severní Americe a Evropě.
Technologie monitorování a řízení čelila nákladům spojeným s budováním přítomnosti v Asii a nižším prodejům v tradičně ziskové oblasti EMEA. Přenosná zařízení zůstala pod tlakem také kvůli omezení veřejných výdajů, zejména ve Spojených státech.
V oblasti technologie odsávání a filtrace podpořily příjem objednávek silnější základní podnikání v regionech EMEA a APAC a návrat některých větších amerických objednávek. Tržby dosáhly nejvyšší čtvrtletní úrovně v daném roce, ale po velmi slabých objednávkách v lednu a únoru zůstaly pod úrovní 3. čtvrtletí 2025.
Závěr
Další zkouškou pro zisk Nedermanu bude, zda se silnější kniha objednávek promítne do tržeb a zisku. Vedení očekává, že čtvrté čtvrtletí bude v procesní technologii silnější než před rokem, zatímco příspěvek největší objednávky k tržbám se rozloží až do roku 2027.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Fakta vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
