Očekává se, že správa aktiv bude růst i do roku 2030, rostoucí objem aktiv se však nemusí nutně promítnout do vyšší ziskovosti. Morgan Stanley a Oliver Wyman odhadují, že roční růst výnosů odvětví dosáhne přibližně 7 %, což zaostane za zhruba 9% růstem aktiv ve správě, protože průměrné poplatky za správu klesají.
Hlavní body
- Očekává se, že celosvětový objem spravovaných aktiv dosáhne do roku 2030 přibližně 247 bilionů dolarů.
- Soukromé trhy a přizpůsobená investiční řešení by měly změnit strukturu výnosů.
- AI využívaná napříč celými společnostmi by mohla zvýšit efektivitu, samotné zavádění této technologie však dosud finanční přínosy neprokázalo.
Obsah
- Růst správy aktiv zakrývá tlak na poplatky
- Soukromé trhy a individualizace mění strukturu výnosů
- Úspory díky AI závisí na změně způsobu fungování společností
- Závěr
Růst správy aktiv zakrývá tlak na poplatky
Společný výhled správy aktiv na rok 2026 od Morgan Stanley a Oliver Wyman uvádí, že globální objem spravovaných aktiv dosahoval na začátku roku 2026 159 bilionů dolarů. Předpovídá další růst do roku 2030 a zároveň upozorňuje, že samotný objem aktiv je neúplným měřítkem výkonnosti podnikání.
Více než 80 % růstu aktiv ve správě v roce 2025 připadlo na výkonnost trhu, nikoli na čisté nové investice. Toto rozlišení je důležité: růst trhů může zvýšit objem aktiv správce, aniž by prokazoval, že přitahuje nové prostředky klientů.
Předpokládá se, že průměrné poplatky za správu do roku 2030 klesnou z přibližně 35 bazických bodů na 32 bazických bodů. V praxi by odvětví získávalo méně výnosů z poplatků za správu z každého spravovaného dolaru, což pomáhá vysvětlit, proč se očekává pomalejší růst výnosů než objemu aktiv.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Časový horizont prognózy | Do roku 2030. |
| Celosvětový objem spravovaných aktiv | 159 bilionů dolarů na začátku roku 2026; do roku 2030 se předpokládá přibližně 247 bilionů dolarů. |
| Rozdíl v ročním růstu | Růst výnosů přibližně o 7 % oproti zhruba 9% růstu aktiv ve správě. |
| Průměrné poplatky za správu | Očekává se pokles z přibližně 0,35 % na 0,32 % objemu aktiv. |
| Potenciální zvýšení efektivity díky AI | Zlepšení poměru nákladů k výnosům u předních správců aktiv až o 15 procentních bodů do roku 2030. |
Soukromé trhy a individualizace mění strukturu výnosů
Podle odhadu Morgan Stanley budou soukromé trhy do roku 2030 generovat 39 % výnosů odvětví, přestože budou představovat pouze 15 % aktiv ve správě. Prognóza poukazuje na důležitost struktury produktů, nikoli pouze získávání aktiv, při určování výnosového potenciálu správce.
Společná studie rovněž poukazuje na změny v poptávce na soukromých trzích. Mandáty spojené s pojišťovnami v roce 2025 vzrostly přibližně o 18 % a pololikvidní produkty pro správu majetku asi o 25 %, zatímco tradiční fondy s postupným čerpáním kapitálu zaznamenaly čistý pokles kapitálu o více než 2 %.
Individuálně přizpůsobená investiční řešení se rozšiřují i mimo velké instituce a klienty s mimořádně vysokým čistým jměním. V americkém segmentu správy majetku vzrostla aktiva v individuálních modelech spravovaných externími správci z přibližně 90 miliard dolarů v roce 2023 na zhruba 300 miliard dolarů ke konci prvního čtvrtletí roku 2026.
Výzkumníci předpovídají, že tato aktiva by do roku 2030 mohla dosáhnout 750 miliard až 1,6 bilionu dolarů. Poskytování takto přizpůsobených řešení ve velkém měřítku vyžaduje propojené systémy pro sestavování portfolií, realizaci investic, monitoring a vykazování, nikoli opakované vytváření celého procesu pro každý účet.
Úspory díky AI závisí na změně způsobu fungování společností
AI se v investičních procesech již používá: 55 % správců aktiv ji integrovalo alespoň do jedné oblasti, zatímco dalších 27 % testuje její využití. Používání této technologie však není totéž jako prokázání finanční návratnosti.
Polovina generálních ředitelů ve správě aktiv a majetku uvádí, že buď nedosahují žádných úspor nákladů díky AI, nebo je na jejich posouzení příliš brzy, vyplývá z průzkumu Oliver Wyman Forum a Newyorské burzy cenných papírů. Podobné výsledky se týkají tvorby výnosů.
Výzkumníci odhadují, že přední správci aktiv využívající sdílená data, opakovaně použitelné možnosti AI a nově navržené pracovní postupy by mohli do roku 2030 zlepšit poměr nákladů k výnosům až o 15 procentních bodů. Jde o podmíněný odhad, nikoli o úsporu, které již dosáhlo celé odvětví.
V praxi je rozdíl mezi zrychlením jednotlivých úkolů a změnou celého pracovního postupu. Finanční přínosy závisí na tom, zda se část práce odstraní, nebo se uvolněná kapacita využije k obsluze více klientů a tvorbě dodatečných výnosů.
Závěr
Výhled do roku 2030 odděluje růst aktiv od růstu zisku. Sledovat je třeba výši poplatků, strukturu produktů přitahujících prostředky klientů a to, zda širší zavádění AI přinese měřitelné úspory nákladů – nikoli pouze větší objem aktiv.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Uvedené skutečnosti odpovídají podkladům dostupným v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
