Definice
Maximální zásoba je nejvyšší počet mincí nebo tokenů, který může u dané kryptoměny kdy existovat podle pravidel jejího protokolu. Jakmile je dosažena, žádné nové jednotky už nelze vytvořit.
Jak to funguje
Mnoho kryptoměn má pevný strop (hard cap) zapsaný přímo v kódu. Nejznámějším případem je bitcoin: jeho pravidla povolují nejvýše 21 000 000 bitcoinů a nové mince se uvolňují podle pevného harmonogramu, který se díky halvingu postupně zpomaluje. Jiné projekty vytvoří celou maximální zásobu hned při spuštění a uvolňují ji postupně podle harmonogramů vestingu a odemykání, takže celková zásoba dosáhne stropu dávno předtím, než ho dosáhne oběžná zásoba.
Ne každá síť má maximum. Například Ethereum žádný pevný strop nemá: nové mince se průběžně vydávají jako odměny, zatímco část poplatků se spaluje, a to, zda zásoba za určité období roste, nebo klesá, závisí na poměru obou toků. U takových mincí bývá kolonka maximální zásoby na datových webech prázdná nebo označená jako neomezená.
Maximální zásoba slouží k odhadu budoucího zředění, protože rozdíl mezi dnešní oběžnou zásobou a stropem je množství, které teprve přibude. Je také vstupem pro plně zředěné ocenění. Strop je jen tak pevný, jak pevná jsou pravidla za ním: v některých projektech může maximální zásobu změnit hlasování v rámci správy projektu (governance) nebo aktualizace kontraktu, proto se vyplatí ověřit, kdo takovou pravomoc má. Strop sám o sobě hodnotu nevytváří; cenu stále určuje poptávka.
Příklad (hypotetická čísla)
Předpokládejme, že mince Y má maximální zásobu 100 000 000 mincí a dosud bylo vydáno 64 000 000.
Zbývá vydat 100 000 000 − 64 000 000 = 36 000 000 mincí, takže 64 % stropu už je vydáno.
Budoucí emise v poměru k dnešní zásobě = 36 000 000 ÷ 64 000 000 = 56,25 %.
Pevný strop omezuje konečnou zásobu, ale držitelé mohou přesto zažít, že se zásoba před dosažením stropu zvýší o více než polovinu.
Časté chyby
- Předpokládat, že u mince se stropem už zásoba výrazně neporoste, přestože velká část může být stále nevydaná.
- Myslet si, že každá kryptoměna má maximální zásobu, přestože některé sítě vydávají nové mince bez konečného data.
- Považovat pevný strop za trvalý u projektů, kde ho může změnit správa projektu nebo aktualizace.
- Myslet si, že pevná maximální zásoba sama o sobě zaručuje růst ceny.
Související kalkulačky
Tento slovník slouží pouze ke vzdělávání a nepředstavuje investiční poradenství. Příklady pracují s hypotetickými čísly.