Adani Power: Resultat for Q2 FY27 stiger 141,5 %

Adani Powers resultat steg kraftigt i andet kvartal af FY27, hvor det konsoliderede resultat efter skat voksede 141,5 % til ₹7,019.32 crore. Resultaterne, der blev offentliggjort den 23. oktober 2026, afspejlede et større elsalg og højere tariffer, men omfattede også betydelige engangsindtægter fra tidligere perioder.

Vigtigste konklusioner

• EBITDA fra fortsættende aktiviteter voksede 18,5 %, betydeligt langsommere end det rapporterede nettoresultat.
• Elsalget steg 11,5 %, mens højere omkostninger til importeret kul pressede brændselsomkostningerne op med 41,8 %.
• Langsigtede leveringsforpligtelser dækker 62 % af den planlagte termiske kapacitetsudvidelse på 23,72 GW.

Adani Powers resultat skelner mellem underliggende vækst og engangsgevinster

Selskabets meddelelse om resultaterne for Q2 FY27 viste, at de samlede indtægter fra fortsættende aktiviteter steg 28,5 % til ₹17,528.35 crore. Indtjeningen fra fortsættende aktiviteter før renter, skat, af- og nedskrivninger steg til ₹6,320.97 crore fra ₹5,332.71 crore året før.

Det rapporterede resultat fik et yderligere løft fra ₹2,422.25 crore i engangsindtægter fra tidligere perioder, primært som følge af revisioner af historiske energiafgifter i henhold til visse elkøbsaftaler. Det tilsvarende beløb i Q2 FY26 var ₹668.53 crore.

En skattefordel på ₹230.60 crore, sammenlignet med en skatteomkostning på ₹1,059.74 crore året før, understøttede også bundlinjen. Det rapporterede resultat før skat steg 71,2 %, hvilket var væsentligt mindre end stigningen i resultatet efter skat.

Administrerende direktør S B Khyalia sagde, at inddrivelsen af de historiske energiafgiftsbeløb i Gujarat var afsluttet. Den reviderede sats indgår nu i de almindelige tariffer, men der er ikke flere beløb fra tidligere perioder at inddrive. Denne forskel er vigtig, når man vurderer, hvor stor en del af kvartalets resultat der kan gentages.

Stigende salg møder en endnu hurtigere voksende brændselsregning

Elsalget nåede 26,4 milliarder enheder mod 23,7 milliarder enheder i Q2 FY26. Anlægsbelastningsfaktoren, et mål for kapacitetsudnyttelsen, steg til 70,1 % fra 62,8 %.

Adani Power tilskrev væksten i indtægterne større mængder, forbedrede tariffer i elkøbsaftaler og stærkere realiserede priser på handelsmarkedet. Brændselsomkostningerne steg dog til ₹10,229.38 crore, efterhånden som produktionen voksede, og den leverede pris på importeret kul steg 50 %.

Den hurtigere stigning i brændselsomkostningerne er med til at forklare, hvorfor EBITDA fra fortsættende aktiviteter voksede langsommere end indtægterne fra fortsættende aktiviteter. Salgsmængderne på handels- og korttidsmarkedet faldt 43 %, da mere ledig kapacitet blev overført til mellemlange kontrakter, hvilket ændrede sammensætningen af elsalget.

Udvidelsesforpligtelserne vokser sideløbende med gælden

Adani Power modtog et tildelingsbrev fra Uttarakhand Power Corporation om en 25-årig leveringsaftale på 1.320 MW, eller 1.234 MW netto. Tildelingen bringer de samlede leveringsaftaler for den planlagte udvidelse af den termiske kapacitet på 23,72 GW op på 62 %; det betyder ikke, at kapaciteten allerede er i drift.

Den første enhed på 660 MW i Korba Phase II var blevet synkroniseret med elnettet, og idriftsættelse forventedes snart. I meddelelsen den 23. oktober blev den forventede idriftsættelse af den anden enhed placeret i Q4 FY27 og den fulde idriftsættelse af Mahan Phase II i begyndelsen af FY2027–28.

Bruttogælden steg i første halvår, mens nettogælden voksede mere beskedent. Finansieringsomkostningerne faldt dog, hvilket selskabet tilskrev pengestrømme fra driften og kontrolleret brug af driftsrelateret gæld.

Næste milepæl

Den næste driftsmæssige milepæl er idriftsættelsen af den første enhed på 660 MW i Korba Phase II, som havde nået synkronisering med elnettet, da resultaterne blev offentliggjort.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer en risiko for tab. Oplysningerne afspejler det tilgængelige materiale på udgivelsestidspunktet og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.