Eternal-aktien steg torsdag 2 % til Rs 316 på BSE, efter at Zomato- og Blinkit-moderselskabet rapporterede en kraftig stigning i overskuddet i andet kvartal. Mæglerhusene fastholdt positive anbefalinger, og Jefferies pegede på et kurspotentiale på 34 %, idet Blinkits hurtigere ekspansion styrkede vækstforventningerne, men også påvirkede marginprognoserne.
Vigtigste punkter
- Nettoresultatet i Q2 FY27 steg 92,3 % år-til-år til Rs 125 crore, mens omsætningen voksede 77,6 % til Rs 24.138 crore.
- Blinkit hævede sit mål for antal butikker til 3.500 ved udgangen af FY27 fra tidligere 3.000 og til 5.000 i FY28.
- Mæglerhusene fastholdt positive anbefalinger, selv om Nomura sænkede sine marginprognoser for at afspejle ekspansionsudgifter og konkurrence inden for madlevering.
Indholdsfortegnelse
- Eternal-aktien stiger efter kvartalsregnskabet
- Blinkits ekspansion ændrer balancen mellem vækst og marginer
- Madlevering prioriterer geninvestering
- Mæglerhusene hæver kursmål og resultatestimater
- Konklusion
Eternal-aktien stiger efter kvartalsregnskabet
Eternals nettoresultat i andet kvartal af FY27 nåede Rs 125 crore mod Rs 65 crore året før. Omsætningen fra driften steg til Rs 24.138 crore fra Rs 13.590 crore i Q2 FY26.
Den sekventielle driftsudvikling blev også forbedret. Resultat før renter, skat, af- og nedskrivninger (EBITDA) steg 26,6 % til Rs 752 crore fra Rs 594 crore i Q1 FY27. Den rapporterede EBITDA-margin voksede til 3,15 % fra 2,95 %.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Jefferies | Køb; kursmålet hævet til Rs 430 med et kurspotentiale på 34 % ifølge kilderapporten. |
| Nomura | Køb fastholdt; kursmål på Rs 350 med et kurspotentiale på 12 % ifølge kilderapporten. |
| Morgan Stanley | Overvægt fastholdt; kursmålet hævet til Rs 417 fra Rs 373; udpeget som Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Køb fastholdt; kursmålet hævet til Rs 420 fra Rs 360. |
Blinkits ekspansion ændrer balancen mellem vækst og marginer
Den større udrulning af Blinkit-butikker var central i mæglerhusenes vurderinger. Nuvama sagde, at quick-commerce-forretningen fastholdt vækstmomentum, mens marginen blev forbedret med 28 basispoint kvartal-til-kvartal, understøttet af operationel gearing og hurtigere åbning af butikker.
Ledelsen hævede målet for antal butikker ved udgangen af FY27 med 500 til 3.500 og satte et mål på 5.000 i FY28. Tallene er ekspansionsmål og ikke allerede gennemførte åbninger.
Nomura hævede sine prognoser for væksten i nettoværdi af ordrer i FY27 og FY28 med omkring 8–10 %, men sænkede sit estimat for den justerede EBITDA-margin i FY28 med 70 basispoint til 1,3 % for at tage højde for den aggressive butiksekspansion. Mæglerhuset forventer, at nye butikker vil holde Blinkits marginer stabile på kort sigt, mens større skala understøtter en forbedring på længere sigt.
Morgan Stanley sagde, at væksten i quick-commerce-forretningens månedligt handlende kunder fortsat overgik forventningerne, hjulpet af stærke resultater i mindre byer.
Madlevering prioriterer geninvestering
Eternal sagde, at konkurrencen inden for madlevering fortsat var intens. Selskabet har til hensigt at holde marginerne stabile på kort til mellemlangt sigt og geninvestere eventuelle forbedringer i vækst, samtidig med at det fastholder sit mellemlange mål om en år-til-år-vækst på 20 %.
Nomura sænkede derfor sine prognoser for den justerede EBITDA-margin inden for madlevering med 20–50 basispoint. Mæglerhuset forventer en år-til-år-vækst i nettoværdi af ordrer på 17–22 % i FY27 og FY28.
Nuvama beskrev væksten inden for madlevering som stærk, men sagde, at marginerne var faldet en smule, efter at ledelsen øgede investeringerne. Ifølge mæglerhuset forventer selskabet, at marginerne forbliver uændrede i de næste et til to år.
Mæglerhusene hæver kursmål og resultatestimater
Jefferies hævede sine estimater for justeret EBITDA i FY27–FY29 med 5–8 % og henviste til Blinkits ekspansion, forbedret enhedsøkonomi, vækst inden for madlevering på over 20 % og større tillid til District. Mæglerhuset fremhævede også Eternals AI-platform, dark.ai, som en udvikling, der er værd at følge, men bemærkede, at detaljerne fortsat var begrænsede, og at udfaldet kunne blive enten meget positivt eller meget negativt.
Morgan Stanley udpegede Eternal som Analyst Top Pick. Det vægtede kursmål steg 12 %, drevet af en stigning på omkring 16 % i værdiansættelsen i basisscenariet.
Nuvama hævede sine omsætningsestimater for FY27 og FY28 med henholdsvis 6,1 % og 4,4 % og sine EBITDA-estimater med henholdsvis 11,6 % og 3,6 %. Mæglerhuset oplyste, at Eternal blev handlet til 89 gange den estimerede EBITDA for FY27 og 43 gange den estimerede EBITDA for FY28 ved den gældende markedspris.
Konklusion
Eternals kvartalsresultater fik mæglerhusene til at hæve kursmål og vækstestimater, mens den hurtigere udrulning af Blinkit og geninvestering inden for madlevering holdt fokus på marginerne på kort sigt. Kursmålene og prognoserne er mæglerhusenes vurderinger, ikke garanterede resultater.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
