Deutsche Bank forventer, at RBI’s reporente når 6,25 % inden første halvår af 2027, da vedvarende inflation og robust økonomisk vækst understøtter yderligere pengepolitiske stramninger. Prognosen, der blev fremlagt den 27. oktober 2026, forudser en forhøjelse på 25 basispoint i december 2026 efterfulgt af yderligere 50 basispoint i første halvår af 2027. Det er bankens prognose og ikke en annonceret beslutning fra Reserve Bank of India.

Vigtigste pointer

  • Deutsche Bank forudser yderligere renteforhøjelser i december 2026 og i første halvår af 2027.
  • Banken forventer, at inflationen forbliver høj, mens den reale BNP-vækst holder sig over 7 %.
  • Højere oliepriser udgør en risiko for inflationen, rupien og den fremtidige finanspolitiske konsolidering.

Udsigterne for RBI’s reporente bygger på vedvarende inflation

Deutsche Bank forventer, at forbrugerprisinflationen i gennemsnit bliver 6 % i oktober–december 2026, 5 % i FY27 og 4,7 % i FY28. Banken ser en yderligere opadgående risiko, hvis de indenlandske brændstofpriser stiger efter Diwali.

Banken pegede også på en engrosprisinflation på over 11 % som en mulig kilde til yderligere omkostningsstigninger for forbrugerne. Den sagde, at husholdningernes inflationsforventninger var steget til 10 % fra 8 % før konflikten i Vestasien, hvilket øger risikoen for, at de første prischok spreder sig bredere.

RBI’s forklaring på rentegennemslaget beskriver, hvordan højere styringsrenter kan slå igennem på omkostningerne ved boliglån og forbrugslån og dermed dæmpe forbrug og investeringer for at reducere inflationen. Denne baggrund forklarer stramningsmekanismen; den er ikke en tilslutning til Deutsche Banks prognose.

Stærk vækst understøtter argumentet for stramninger

Deutsche Bank forventer, at Indiens reale BNP-vækst forbliver over 7 % i både FY27 og FY28. Bankens udsigter kombinerer derfor høj inflation med en økonomi, som den forventer forbliver relativt robust, snarere end en økonomi, der har brug for lavere renter for at understøtte svag aktivitet.

Alligevel forventer banken, at vækstmomentum aftager i andet halvår af FY27. Den nævnte højere oliepriser, en monsun under normalen og en negativ sammenligning med det foregående års nedsættelser af GST-satsen som mulige belastninger.

Risici for rupien og de offentlige finanser strækker sig ind i 2027

Deutsche Bank sagde, at RBI’s seneste tiltag midlertidigt havde reduceret efterspørgslen efter dollar og hjulpet rupien med at komme sig til omkring ₹94,50 pr. US-dollar. Banken forventer dog, at valutaen svækkes til over ₹97 pr. dollar i løbet af 2027, medmindre det globale makroøkonomiske miljø forbedres markant.

Banken sagde, at valutareserverne var faldet med omkring 60 mia. dollar fra et toppunkt på 786 mia. dollar i begyndelsen af september, hvilket understreger det eksterne pres, der følger med dens renteprognose.

Hvad angår de offentlige finanser, forventer Deutsche Bank, at centralregeringen når sit mål for FY27-budgetunderskuddet på 4,3 % af BNP, understøttet af RBI’s udbytte og mulige justeringer af udgifterne. Banken advarede om, at konsolideringen kan blive vanskeligere i FY28 på grund af høje oliepriser, større subsidiebehov og udgifter forbundet med den 8. lønkommission.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix giver generelle oplysninger og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og søg om nødvendigt rådgivning hos en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.