Getinges resultat for tredje kvartal 2026 viste højere lønsomhed og pengestrømsgenerering trods beskeden salgsvækst og fortsat svaghed inden for Life Science-udstyr. Det organiske nettosalg steg 2,1 %, mens den justerede EBITDA nåede 1.278 mio. SEK, svarende til en margin på 15,1 %.

Vigtigste pointer

  • Det organiske salg steg 2,1 %, og ordreindgangen steg 2,6 %, hjulpet af prisfastsættelsen.
  • Det frie cash flow nåede 1.302 mio. SEK, mens gearingen fortsat lå under Getinges interne tærskel.
  • Getinge fastholdt sin årlige prognose for organisk vækst på 3 %–5 %, men ledelsen vurderede, at den lave ende af intervallet var mere realistisk.

Indholdsfortegnelse

Getinges resultat nyder godt af priser og produktmix

Disciplineret prisfastsættelse, et større bidrag fra produkter med højere marginer og produktivitetsforbedringer understøttede kvartalets lønsomhed. Den justerede bruttofortjeneste udgjorde i alt 4.343 mio. SEK, herunder cirka 45 mio. SEK i toldrefusioner, og den justerede bruttomargin blev forbedret med 2,2 procentpoint.

Produkter med højere marginer udgjorde 70 % af salget, mens tilbagevendende omsætning tegnede sig for cirka to tredjedele af totalen. Finansdirektør Agneta Palmer sagde, at skiftet mod engangsprodukter med høje marginer var en smule mere markant i kvartalet end den bredere tendens.

Over to år blev Getinges rullende 12-måneders justerede EBITDA-margin forbedret fra 12 % til 15,6 %. Eksklusive toldrefusioner på 381 mio. SEK modtaget i andet og tredje kvartal 2026 var marginen 14,5 %. Selskabets mellemlange mål er fortsat 16 %–19 % ved udgangen af 2028.

Pengestrømsgenereringen styrker balancen

Det frie cash flow for kvartalet oversteg 1 mia. SEK og nåede 1.302 mio. SEK. Ved udgangen af september havde Getinge cirka 3,2 mia. SEK i likvider og rapporterede en nettogæld på 10,4 mia. SEK, eller 8,1 mia. SEK efter regulering for pensionsforpligtelser.

Gearingen var 1,5 gange den justerede EBITDA, under selskabets interne tærskel på 2,5 gange. Korrigeret for pensionsforpligtelser var gearingen 1,1 gange.

Life Science-udstyr er fortsat det svage punkt

Life Science havde små fald i både organisk salg og ordreindgang. Fortsat svaghed inden for vaskemaskiner, isolatorer og sterilisatorer opvejede vækst inden for bioprocessering, service og steril overførsel. Administrerende direktør Mattias Perjos beskrev den samlede efterspørgsel som stabil og positiv i de fleste kategorier, men sagde, at store kapitaludstyrsleverancer til Life Science fortsat var afdæmpede.

Acute Care Therapies øgede det organiske salg og ordreindgangen, understøttet af forbrugsvarer til ECLS-behandling, intraaortiske ballonpumper, hjerteassistance, dækkede stenter og EVH-forbrugsvarer. Surgical Workflows havde også en lille vækst i det organiske salg og højere ordreindgang, hvor operationsborde og -lamper understøttede ordreindgangen.

Driftsmæssige begrænsninger består. Manglen på komponenter til ballonpumper og arbejdskraft forventes at fortsætte resten af 2026. Kvalitetsrelaterede omkostninger ligger også fortsat over normalen, og Palmer advarede mod at forvente en større effekt af omkostningsreduktioner i fjerde kvartal end i tredje.

Leverancer i fjerde kvartal præger udsigterne

Getinge fastholdt sin prognose for organisk salgsvækst i 2026 på 3 %–5 %, korrigeret for udfasningen af kirurgisk perfusion, efter en vækst på 2,5 % fra årets begyndelse. Ledelsen henviste til geopolitisk usikkerhed og leveringsrisici i fjerde kvartal, og den lave ende af intervallet blev vurderet som mere realistisk.

Perjos pegede på to centrale risici: lavere aktivitet i kategorier med kort ordre-til-leveringstid, såsom ECLS-forbrugsvarer og steril overførsel, samt at kunderne muligvis ikke kan modtage kapitaludstyr inden årets udgang. Sidstnævnte kan flytte omsætning til første kvartal 2027.

Usikkerheden om tidsplanen for myndighedsgodkendelser består også. Ansøgninger for CardioSave er indsendt, opfølgende drøftelser med FDA er i gang, og godkendelse forventes inden for seks til ni måneder. Den amerikanske ECMO-proces befinder sig fortsat på stadiet for mødet forud for indsendelsen, og der er ingen opdatering om indsendelsen.

Konklusion

Getinges tredje kvartal kombinerede marginforbedring med stærk pengestrømsgenerering, men selskabets uændrede årlige salgsprognose afhænger fortsat af efterspørgslen og gennemførelsen af leverancer i fjerde kvartal. Svaghed i Life Science-udstyr og forhøjede kvalitetsomkostninger er fortsat begrænsende faktorer.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix giver generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.