BAWAGs indtjening nåede €248 millioner i tredje kvartal 2026, hvor kerneomsætningen steg 8% i forhold til året før trods udstrømning af indlån og hård konkurrence på realkreditområdet. Banken rapporterede et afkast på materiel egenkapital (ROTE) på 26.9% den 19. oktober, mens ledelsen sagde, at et skift mod forbrugslån med højere marginer også øgede kreditomkostningerne og kapitalkravene.
Vigtigste pointer
- Kerneomsætningen steg til €599 millioner, mens cost-income-ratioen var 29.8%.
- Udstrømningen af indlån var koncentreret om tyske onlinekonti og østrigske indeståender fra den offentlige sektor.
- Ledelsen fastholdt sin forventning til risikoomkostningerne for hele året på omkring 50 basispoint, efterhånden som udlånssammensætningen ændrede sig.
Indholdsfortegnelse
- BAWAGs indtjening afvejer omsætningsvækst mod en skattemæssig sammenligning
- Konkurrence om indlån begrænser potentialet for renteindtægter
- Udlån med højere afkast medfører højere kreditomkostninger
- Kapitalplanlægningen omfatter det foreslåede opkøb af PTSB
- Konklusion
BAWAGs indtjening afvejer omsætningsvækst mod en skattemæssig sammenligning
Nettoresultatet faldt 3% fra det foregående kvartal, som havde været begunstiget af en positiv skatteeffekt. Dette fald fra kvartal til kvartal kom samtidig med højere kerneomsætning år over år og et resultat før hensættelser på €425 millioner.
BAWAGs meddelelse om resultaterne for tredje kvartal angav en cost-income-ratio på 29.8% og et afkast på materiel egenkapital på 26.9%. Ledelsen sagde, at omkostningssynergierne blev realiseret hurtigere end forventet, og forventede at overgå sine omkostningsforventninger.
Finansdirektør Enver Sirucic sagde, at omkostningerne i tredje kvartal var lavere end i andet kvartal og forventedes at forblive stort set stabile i fjerde kvartal, uden forventede engangs- eller sæsoneffekter. Administrerende direktør Anas Abuzaakouk tilskrev effektivitetsgevinsterne løbende forbedringer, en skalerbar platform og internt drevne teknologifunktioner frem for ét enkelt initiativ.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Resultat pr. aktie i tredje kvartal | €3.18 |
| Nettoresultat for årets første ni måneder | €735 millioner |
| Afkast på materiel egenkapital for årets første ni måneder | 28.0% |
| Likvide beholdninger | €13 milliarder eller 19% af de samlede aktiver |
| Likviditetsdækningsgrad | 197% |
| Andel af misligholdte lån | 1% |
Konkurrence om indlån begrænser potentialet for renteindtægter
Sirucic sagde, at udstrømningen af indlån var koncentreret om forretningen med tyske onlineindlån, hvor BAWAG valgte ikke at matche priser, som banken anså for overdrevne, samt østrigske indlån fra den offentlige sektor, der stod over for konkurrence fra regeringens opsparingstilbud Bundeschatz.
Andre indlånsforretninger var stabile eller voksede, sagde han, mens udstrømningen fra tyske onlineindlån var aftaget sammenlignet med de foregående kvartaler. Banken forventede dog, at konkurrencen om indlån ville blive skærpet.
Ledelsen beskrev en positiv underliggende tendens for nettorenteindtægterne, understøttet af indlånsrenter og et skift mod udlån til forbrugere og små virksomheder. Men hårdere konkurrence kunne kræve, at banken videregav en større del af renteindtægterne til indskyderne, hvilket ville begrænse fordelen. Spændet på realkreditlån var også faldet betydeligt, hvilket gjorde denne forretning mindre attraktiv.
Udlån med højere afkast medfører højere kreditomkostninger
De kvartalsvise risikoomkostninger steg til €79 millioner, svarende til 56 basispoint, mens forholdstallet år til dato var 52 basispoint. Ledelsen fastholdt sin forventning på omkring 50 basispoint for hele året.
Sirucic forbandt det forhøjede forholdstal med den voksende andel af forbrugslån og lån uden sikkerhed med højere marginer samt tilbagebetalingsmønstre og afdæmpet vækst i realkreditudlån. Skiftet indebærer derfor en afvejning: Udlån kan skabe større indtægter, men kræver samtidig højere nedskrivninger for kredittab.
Det samme skift øger de risikovægtede aktiver, der anvendes til at fastsætte kapitalkravene. BAWAG undersøgte foranstaltninger, herunder væsentlige risikooverførsler, som muligvis kunne modvirke dette pres, men ledelsen fremstillede ikke disse foranstaltninger som gennemført.
Kapitalplanlægningen omfatter det foreslåede opkøb af PTSB
BAWAG rapporterede en egentlig kernekapitalprocent (CET1) på 17.1% sammenlignet med bankens mål på 12.5% og oplyste, at den planlagte overtagelse af PTSB blev finansieret fuldt ud med egne midler. Transaktionen var fortsat et planlagt opkøb og var ikke en gennemført tilføjelse til koncernen.
Ledelsen oplyste ikke, hvordan PTSB's minimumskrav til kapitalgrundlag og nedskrivningsegnede passiver, kendt som MREL, skulle behandles i overgangsperioden. Sirucic sagde, at detaljerne ville blive offentliggjort, når de forelå, så dette element af opkøbets finansieringsramme fortsat var uafklaret.
Konklusion
Fjerde kvartal vil sætte ledelsens forventninger om stabile omkostninger og risikoomkostninger for hele året på omkring 50 basispoint på prøve. Konkurrencen om indlån og yderligere oplysninger om PTSB's finansieringskrav er fortsat de vigtigste forhold at holde øje med.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer en risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
