WSFS-indtjeningen stiger, mens gebyrer fra Wealth and Trust øges med 30 %

WSFS’ indtjening steg i tredje kvartal 2026, understøttet af vækst i udlånet, stærkere gebyrer fra Wealth and Trust og lavere omkostninger. Moderselskabet til WSFS Bank rapporterede en nettoindtægt på 89,3 millioner dollar mod 76,4 millioner dollar året før. Udvandet indtjening pr. aktie nåede 1,75 dollar, en stigning på 28 %, mens kerne-EPS steg 25 % til samme beløb.

Vigtigste pointer

• Vækst i gebyrer fra Wealth and Trust opvejede svaghed andre steder, så kernegebyrindtægterne steg 3 % år over år.
• Netto rentemarginalen steg en smule trods stigende indlånsomkostninger og et fald i indlån ved kvartalets udgang.
• Problemaktiverne steg sekventielt, selvom misligholdelserne faldt til det laveste niveau i to år.

Indholdsfortegnelse

• Udlån og omkostningsdisciplin løfter WSFS’ indtjening
• Styrken i Wealth and Trust skjuler svagere gebyrforretninger
• Udlånet vokser fortsat, mens transaktionsindlån forlader banken
• Kreditindikatorerne udvikler sig forskelligt, mens kapitaludlodningen fortsætter
• Konklusion

Udlån og omkostningsdisciplin løfter WSFS’ indtjening

Selskabets meddelelse om resultaterne for tredje kvartal 2026, offentliggjort den 22. oktober, viste en samlet nettoomsætning på 287,6 millioner dollar mod 270,5 millioner dollar året før. Netto renteindtægter steg 7 % til 196,6 millioner dollar, understøttet af højere gennemsnitlige udlånsbalancer og lavere indlånsomkostninger end i tredje kvartal 2025.

Netto rentemarginalen nåede 3,88 %, en stigning på ét basispoint fra det foregående kvartal, men et fald på tre basispoint år over år. Højere afkast på investeringer og større udlånsbalancer understøttede den kvartalsvise forbedring, delvist opvejet af konkurrence om indlånspriserne.

Kerneomkostninger uden renter faldt 3 % sekventielt til 161,5 millioner dollar, og kerneeffektivitetsgraden blev forbedret til 56,1 %. Kernemålene er ikke-GAAP-tal, som udelukker specificerede justeringer. På regnskabskonferencen advarede finansdirektør David Burg om, at cirka 2 til 3 millioner dollar i gunstige engangsposter bidrog til de lavere omkostninger, så det underliggende omkostningsniveau er noget højere.

Styrken i Wealth and Trust skjuler svagere gebyrforretninger

Gebyrerne fra Wealth and Trust steg 30 % år over år, hvilket forlængede forretningsområdets række af tocifret vækst til otte kvartaler i træk. Gebyrerne fra WSFS Institutional Services steg 45 %, mens Delaware-forretningen inden for personlig trust voksede 22 %, og Private Wealth Management steg 14 %.

Den styrke førte ikke til tilsvarende vækst på tværs af alle gebyrforretninger. Kernegebyrindtægterne udgjorde 91 millioner dollar, en stigning på 3 % år over år, men et fald på 1 % sekventielt. Cash Connects omsætning faldt som følge af virkningerne fra rentenedsættelserne i 2025 og lavere ATM-volumener, mens lavere efterspørgsel efter renteswaps trak Capital Markets’ omsætning ned fra kvartal til kvartal.

Burg sagde, at ledelsens mål om vedvarende vækst i Wealth and Trust fortsat var tocifret vækst snarere end den takt på 30 %, der blev opnået i dette kvartal.

Udlånet vokser fortsat, mens transaktionsindlån forlader banken

Bruttoudlån og leasingaftaler steg 1 % fra 30. juni til 13,66 milliarder dollar, svarende til en annualiseret vækst på 5 %. Boligudlånet voksede 6 % i kvartalet, mens erhvervsudlånet steg 1 %. Fortsat afvikling af Spring EQ-porteføljen modvirkede delvist disse stigninger.

Kundeindlån ved kvartalets udgang faldt 3 % til 18,38 milliarder dollar, hvilket afspejlede forventede udstrømninger af forhøjede transaktionsbalancer inden for Institutional Services og Commercial. De gennemsnitlige indlån steg dog en smule, hvilket viser, hvorfor balancerne ved kvartalets udgang alene ikke giver et fuldstændigt billede af finansieringstendensen.

De samlede omkostninger ved kundeindlån steg fire basispoint sekventielt til 1,33 %. Burg sagde, at boligrenter over 7 % reducerede strømmen af forbrugerlån og sandsynligvis ville dæmpe væksten i dette segment. Han forventede fortsat, at udlån og indlån ville vokse med middelhøje encifrede rater gennem konjunkturforløbet.

Kreditindikatorerne udvikler sig forskelligt, mens kapitaludlodningen fortsætter

Problemaktiverne steg 57,5 millioner dollar fra det foregående kvartal til 530,4 millioner dollar, primært som følge af nedgraderinger af flerfamiliebolig- og byggelån. De lå fortsat 16 % under niveauet året før.

Andre kreditmål var stærkere: Misligholdelserne faldt 3 % sekventielt, og banken bogførte nettoinddrivelser på 0,6 millioner dollar. Kreditomkostningerne omfattede dog en specifik hensættelse på 8,1 millioner dollar på et lån relateret til studieboliger samt en nedskrivning på 2 millioner dollar af en ejendom overtaget gennem tvangsfuldbyrdelse.

WSFS returnerede 69,8 millioner dollar til aktionærerne gennem aktietilbagekøb for 59,6 millioner dollar og udbytte på 10,2 millioner dollar. Tilbagekøb fra årets begyndelse repræsenterede 5,6 % af de udestående aktier pr. 31. december 2025.

Konklusion

Fjerde kvartal bliver en prøve på ledelsens forventninger om langsommere vækst i forbrugerlån og fortsat tocifret vækst i Wealth and Trust. Prissætningen af indlån og det højere omkostningsniveau, som Burg pegede på, vil også være vigtige, når det skal vurderes, om WSFS kan fastholde de seneste forbedringer i rentabiliteten.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.