Bradescos resultater for tredje kvartal 2026 viste en stigning i udlån på 11,1 % år til år og en vækst i nettorenteindtægter på 14 % sideløbende med et tiltagende pres på kreditkvaliteten. I sin resultatgennemgang den 23. oktober oplyste den brasilianske bank, at udlånsporteføljen udgjorde R$1,15 billioner, og at andelen af lån med mere end 90 dages restance var 4,6 %. Banken bekræftede samtidig, at en kapitaludvidelse på R$10 milliarder var gennemført.

Vigtigste punkter

  • Renteindtægterne steg, men udlån til store virksomheder med lavere rentemarginaler belastede den rapporterede margin.
  • Garanterede erhvervslån, landbrugslån og dele af forbrugerporteføljen var fortsat presset af kreditrisiko.
  • Ledelsen fastholdt den årlige prognose for nettorenteindtægter efter hensættelser og forventede et resultat i den lave ende af intervallet.

Indholdsfortegnelse

Bradescos resultater viser afvejningen mellem volumen og margin

Udlånsporteføljen steg 1,1 % i forhold til foregående kvartal. Nettorenteindtægterne – forskellen mellem renteindtægter og renteudgifter – steg 2,4 % sekventielt, mens nettorenteindtægterne efter hensættelser steg omkring 5 %.

Den rapporterede nettorentemarginal var 9,0 %. Ledelsen oplyste, at den ville have været 9,3 %, hvis væksten på R$50 milliarder i porteføljen af store erhvervskunder blev udeladt. Denne justerede illustration fremhæver betydningen af forretningssammensætningen: Flere udlån kan øge de samlede indtægter, selv når de yderligere lån har lavere rentemarginaler.

Administrerende direktør Marcelo Noronha sagde, at engrosudlån nu har en kort løbetid på omkring 60 dage. Investor Relations-chef Andre Carvalho tilføjede, at relationer til store erhvervskunder også skaber gebyrindtægter fra serviceydelser, treasury-forretning og renteindtægter relateret til markedsaktiviteter.

Andre forretningsområder bidrog til omsætningsvæksten. Gebyr- og provisionsindtægter steg 4 % i kvartalet, mens forsikringsgruppens nettoresultat steg 22 %.

PostOplysninger
Private lønmodtagerlånOp 102 % år til år og 13,3 % i forhold til foregående kvartal.
BillånOp 27 % år til år.
Lån til små og mellemstore virksomhederOp 24,8 % år til år.
Lån til store erhvervskunderOp 14,8 % år til år.
Usikrede lån til SMV'erNed 11,4 % år til år.

Forringelse af kreditkvaliteten er fortsat den største begrænsning

Andelen af lån med mere end 90 dages restance nåede 4,6 %. Noronha fremhævede lån garanteret af FGI/FGO og sæsonmæssige effekter hos John Deere Bank som vigtige bidragende faktorer sammen med pres på små virksomheders driftskapital. Han nævnte også usikrede privatlån og dele af kreditkortporteføljen som områder, der giver anledning til bekymring.

Ledelsen oplyste, at garantier reducerer de forventede tab på FGI/FGO-lån, selv om forsinkede betalinger stadig påvirker den rapporterede restance. Noronha forventede, at restancekurven for disse porteføljer ville begynde at falde omkring andet eller tredje kvartal 2027. Det var en prognose og ikke en allerede opnået forbedring.

BNDES' forklaring af traditionelle FGI-garantier beskriver, hvordan produktet supplerer sikkerhedsstillelse og deler udlånsrisikoen med deltagende banker. BNDES skelner mellem traditionel FGI og FGI PEAC; forklaringen omfatter ikke alle ordninger i Bradescos samlede FGI/FGO-portefølje.

Bradesco har reduceret usikrede privatlån og strammet sin risikovillighed på udvalgte områder. Noronha sagde, at billånene udviklede sig godt, og at hensættelser til kredittab på engroslån var stabile.

Kapitaludvidelse understøtter en ændret lånesammensætning

Efter den gennemførte kapitaludvidelse på R$10 milliarder rapporterede Bradesco en egentlig kernekapitalprocent (CET1) på 12,1 % og en Tier 1-kapitalprocent på 13,7 %. Den yderligere kapital ledsagede ekspansion inden for udvalgte udlånskategorier snarere end ensartet vækst på tværs af porteføljen.

Væksten var især stærk inden for private lønmodtagerlån, bilfinansiering og lån til små og mellemstore virksomheder. Samtidig faldt de usikrede SMV-lån, hvilket viser, at bankens ekspansion fortsat var selektiv.

Forventningerne til fjerde kvartal er fortsat ledelsens prognose

Noronha forventede en højere nettorentemarginal og stærkere nettorenteindtægter fra kunder og markedsaktiviteter i fjerde kvartal 2026. Han fastholdt den årlige prognose på R$42 milliarder til R$48 milliarder for nettorenteindtægter efter hensættelser og sagde, at resultatet sandsynligvis ville ligge i den lave ende, men inden for forventningerne.

Vicepræsident Cassiano Scarpelli sagde, at forbedringerne i driftseffektiviteten var strukturelle, og at der ikke lå engangshændelser bag forbedringen. Han nævnte tilpasninger af filial- og servicenetværket, gennemgang af indkøb, besparelser på teknologilicenser og processer understøttet af kunstig intelligens. Han forventede yderligere effektivitetsgevinster på omkring 40 basispoint over de næste to til tre år.

Konklusion

Næste rapportering vedrører fjerde kvartal 2026. Her vil Bradescos resultater vise, om højere renteindtægter og den forventede forbedring af rentemarginalen kan opveje det fortsatte kreditpres. Ledelsen oplyste også, at den i næste kvartal ville give flere oplysninger om eksponeringer mod virksomheder under retslig rekonstruktion.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generelle oplysninger og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og søg rådgivning hos en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.