Valleys indtjening steg til 206,3 mio. dollar, eller 0,36 dollar pr. udvandet aktie, i tredje kvartal 2026, da højere indtægter fra udlån og strammere omkostningsstyring bragte bankens effektivitetsgrad ned under 50 %. Resultaterne, der blev offentliggjort den 22. oktober, viste også blandede kreditudviklinger, mens ledelsen fremlagde planer for verserende opkøb, der forventes at tilføre mere end 3,5 mia. dollar i billige kerneindlån.
Vigtigste pointer
- Netto rentemarginalen blev udvidet til 3,28 %, og effektivitetsgraden blev forbedret til 49,38 %.
- Udlån med forhøjet risiko og klassificerede udlån faldt, men misligholdte lån og nettotab på udlån steg.
- Opkøbene af Providence og Bluevine afventer fortsat gennemførelse, som forventes i begyndelsen af 2027.
Indholdsfortegnelse
- Valleys indtjening får et løft fra stærkere udlånsindtægter
- Effektiviteten forbedres, og skattefradrag bidrager også til overskuddet
- Kreditindikatorerne udvikler sig forskelligt
- Verserende opkøb præger udsigterne for finansieringen
- Konklusion
Valleys indtjening får et løft fra stærkere udlånsindtægter
Valley National Bancorps meddelelse om resultaterne for tredje kvartal viste en nettoindtægt, der oversteg de 170,9 mio. dollar i andet kvartal og 163,4 mio. dollar året før. Den justerede nettoindtægt, et ikke-GAAP-nøgletal, der udelukker ikke-kerneposter, var 206,4 mio. dollar, svarende til 0,36 dollar pr. udvandet aktie.
Netto renteindtægter på skattemæssigt ækvivalent grundlag nåede 506,8 mio. dollar, en stigning på 18,4 mio. dollar i forhold til det foregående kvartal. Netto rentemarginalen steg otte basispoint fra andet kvartal og 23 basispoint fra året før til 3,28 %.
Højere afkast på lån med variabel rente, stærkere prissætning af nye lånetilsagn og en stigning i de gennemsnitlige udlån understøttede forbedringen. Disse gevinster opvejede mere end de højere finansieringsomkostninger: Den gennemsnitlige omkostning ved samlede indlån steg til 2,33 % fra 2,28 %, men lå fortsat under 2,69 % året før.
De samlede udlån steg med 722,7 mio. dollar i løbet af kvartalet til 53,2 mia. dollar. Udlån til erhverv og industri samt erhvervsejendomslån stod for størstedelen af væksten, hvor ejendomme, som låntagerne selv benytter, især bidrog til sidstnævnte.
| Post | Oplysninger |
|---|---|
| Effektiv skattesats i tredje kvartal | 15,3 % sammenlignet med 22,5 % i andet kvartal |
| Forventning til effektiv skattesats for hele året | Omkring 20 %, ifølge ledelsens forventning |
| Kapitalprocent for egentlig kernekapital (CET1) | 10,7 % ved kvartalets udgang |
| Kapitaludlodninger til aktionærerne | Omkring 96 mio. dollar gennem ordinært udbytte og tilbagekøb af 2,5 mio. aktier |
| Udlån i forhold til indlån | 96 % ved kvartalets udgang |
Effektiviteten forbedres, og skattefradrag bidrager også til overskuddet
Effektivitetsgraden faldt til 49,38 % fra 52,11 % i andet kvartal og nåede dermed ledelsens mål om under 50 % et kvartal før tidsplanen. En lavere grad betyder, at driftsomkostningerne udgør en mindre andel af indtægterne.
De rapporterede ikke-renteomkostninger faldt med 1,2 mio. dollar til 310,0 mio. dollar. Lavere udgifter til rådgivning og juridiske tjenester bidrog, selv om højere amortisering af investeringer i skattefradrag delvist modvirkede faldet. På justeret basis oplyste ledelsen, at ikke-renteomkostningerne faldt med omkring 5 mio. dollar.
Den effektive skattesats faldt også, efter at Valley købte yderligere skattefradrag. Finansdirektør Travis Lan advarede om, at skattefordelen i kvartalet bør ses sammen med den tilhørende amortiseringsomkostning og ikke betragtes isoleret.
Kreditindikatorerne udvikler sig forskelligt
Udlån med forhøjet risiko og klassificerede udlån faldt til 7,1 % af de samlede udlån pr. 30. september fra 7,3 % pr. 30. juni. Valleys koncentrationsgrad for erhvervsejendomslån faldt også, til omkring 312 % fra 317 %.
Misligholdte lån steg imidlertid til 511,4 mio. dollar, eller 0,96 % af de samlede udlån, fra 462,6 mio. dollar, eller 0,88 %. Et lån på 30,1 mio. dollar, der var kategoriseret som byggelån, var den største bidragende faktor. Valley vurderede, at lånet var godt sikret, og oprettede ikke en specifik hensættelse for det på grundlag af den anslåede sikkerhedsværdi.
Nettotab på udlån steg til 37,1 mio. dollar fra 22,0 mio. dollar i andet kvartal. Ledelsen tilskrev en stor del af stigningen et enkelt tab på et udlån til erhverv og industri.
Hensættelsen til kredittab på udlån var 30,7 mio. dollar. Hensættelsesdækningen faldt til 1,13 % af de samlede udlån fra 1,16 %, hvilket understreger, at lavere saldi for udlån med forhøjet risiko ikke betød, at alle kreditindikatorer blev forbedret.
Verserende opkøb præger udsigterne for finansieringen
Indlånene steg med 1,1 mia. dollar i løbet af kvartalet til 55,2 mia. dollar. Ud over denne organiske vækst forventer ledelsen, at de verserende opkøb af Providence Financial Corporation og Bluevine vil tilføre mere end 3,5 mia. dollar i billige kerneindlån.
Det forventes, at begge transaktioner gennemføres i begyndelsen af 2027, forudsat myndighedernes godkendelser og opfyldelse af øvrige betingelser for gennemførelsen. Providence kræver desuden godkendelse fra aktionærerne. De forventede indlån indgår derfor ikke i Valleys balance pr. september.
For Bluevine sagde Lan, at planlægningen tog udgangspunkt i en gennemførelse den 1. januar, efterfulgt af overførsel af indlån omkring den 1. april 2027. Han pegede på cirka 1,5 mia. dollar i formidlede indlån og 400 mio. dollar i lån fra Federal Home Loan Bank, der forfalder i første kvartal, som muligheder for at erstatte eksisterende finansiering.
Før disse transaktioner forventer ledelsen yderligere forbedring af rentemarginalen. Lan henviste til en rentemarginal på 3,33 % ved udgangen af september og forudsagde en yderligere udvidelse på fem til syv basispoint i fjerde kvartal 2026.
Konklusion
Valleys næste operationelle milepæl er fjerde kvartal 2026, hvor resultaterne vil vise, om den forventede udvidelse af rentemarginalen bliver til virkelighed. Tidsplanen for opkøbene i begyndelsen af 2027 og den efterfølgende overførsel af Bluevines indlån er separate milepæle, som afhænger af, at transaktionerne gennemføres.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
