Rogers’ resultat for tredje kvartal 2026 viste stærkere pengestrømsgenerering trods et lavere justeret overskud, da det canadiske kommunikationsselskab bekræftede sine forventninger for hele året. Resultaterne, der blev offentliggjort den 23. oktober for kvartalet afsluttet den 30. september, viste en omsætning på CAD 5.443 billioner og et frit cash flow på CAD 1.370 billioner, en stigning på 65 % fra året før.
Vigtigste punkter
- Justeret udvandet resultat pr. aktie faldt 6 % til CAD 1,29, mens omsætningen steg 2 %.
- Lavere kapitaludgifter og kontante skattebetalinger bidrog til, at det frie cash flow voksede langt hurtigere end det driftsmæssige resultat.
- Rogers fastholdt sine forventninger for 2026 og arbejder på at sælge en minoritetsandel af sine sports- og medieaktiver for at nedbringe gælden.
Indholdsfortegnelse
- Rogers’ resultat viser stærkere pengestrøm og lavere justeret overskud
- Telecommarginalerne forbedres trods pres på trådløs omsætning
- Købet af MLSE sætter det planlagte salg af en sportsandel i fokus
- Helårsprognosen er uændret
- Konklusion
Rogers’ resultat viser stærkere pengestrøm og lavere justeret overskud
Rogers’ resultatmeddelelse for tredje kvartal 2026 viste, at justeret EBITDA steg 1 % til CAD 2.535 billioner. Justeret nettoresultat faldt imidlertid 3 % til CAD 701 millioner, primært fordi højere finansieringsomkostninger opvejede en del af den driftsmæssige forbedring.
Det rapporterede nettoresultat faldt 91 % til CAD 495 millioner. Sammenligningen var i høj grad påvirket af en ikke-kontant gevinst på CAD 5 billioner, der blev bogført året før, da Rogers omvurderede sin eksisterende ejerandel i Maple Leaf Sports & Entertainment, eller MLSE. Faldet i det rapporterede overskud afspejler derfor ikke en tilsvarende forværring af den løbende drift.
Pengestrømmen fra driftsaktiviteter steg 9 % til CAD 1.658 billioner. Det frie cash flow steg betydeligt hurtigere, hvilket afspejlede lavere kapitaludgifter, højere justeret EBITDA og lavere kontante indkomstskatter, delvist opvejet af udlodninger til ikke-kontrollerende ejerandele. Frit cash flow er et selskabsdefineret mål for kapitalstyring.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Kapitaludgifter i Q3 | CAD 524 millioner |
| Kapitalintensitet i Q3 | 9,6 %, et fald på 840 basispoint år over år |
| Justeret EBITDA-margin for trådløs forretning | 68 %, en stigning på 130 basispoint år over år |
| Justeret EBITDA-margin for kabel-tv-forretning | 59 %, en stigning på 40 basispoint år over år |
| Nettotilgang af mobiltelefonkunder | 17.000 i Q3 |
| Nettotilgang af detailinternetkunder | 10.000 i Q3 |
Telecommarginalerne forbedres trods pres på trådløs omsætning
Omsætningen fra trådløse tjenester faldt 1 % til omkring CAD 2,0 billioner. Rogers tilskrev primært faldet en lavere gennemsnitlig omsætning pr. mobiltelefonkunde som følge af konkurrence samt reducerede gebyrindtægter efter en afgørelse fra Canadian Radio-television and Telecommunications Commission, der forbød visse gebyrer.
Justeret EBITDA fra den trådløse forretning steg alligevel 1 %, hjulpet af højere marginer på udstyr. Omsætningen fra kabeltjenester var stabil på omkring CAD 2,0 billioner, mens effektiviseringsinitiativer understøttede en stigning på 1 % i justeret EBITDA fra kabel-tv-forretningen.
Medieforretningen var en stærkere vækstkilde: Omsætningen steg 9 % til CAD 821 millioner, og justeret EBITDA steg 12 % til CAD 84 millioner. Højere sportsomsætning og abonnementsindtægter fra Warner Bros. Discovery-kanalerne bidrog til at opveje lavere annonceindtægter.
Købet af MLSE sætter det planlagte salg af en sportsandel i fokus
Efter kvartalets afslutning gennemførte Rogers den 1. oktober købet af de resterende 25 % af MLSE for CAD 4,35 billioner kontant, finansieret gennem kortfristede kreditfaciliteter. Transaktionen gjorde MLSE til et helejet datterselskab.
Rogers arbejder på at sælge en minoritetsandel i sine konsoliderede sports-, medie- og underholdningsaktiver, kendt som Rogers Sports, inden udgangen af første halvdel af 2027. Ledelsen forventer at bruge provenuet til at tilbagebetale gæld; salget er fortsat en plan og ikke en gennemført transaktion.
Selskabets gældsgearingsgrad var 3,7 gange pr. 30. september mod 4,0 gange ved udgangen af 2025. Tallet ved kvartalets udgang var opgjort før låneoptagelsen til at gennemføre købet af den resterende MLSE-andel.
Helårsprognosen er uændret
Rogers bekræftede sine forventninger for 2026 til de samlede serviceindtægter, justeret EBITDA, kapitaludgifter og frit cash flow. Den uændrede guidance adskiller selskabets angivne forventninger fra det konkurrence- og regulatoriske pres, der påvirker omsætningen fra trådløse tjenester.
Selskabet udbetalte CAD 270 millioner i udbytte i kvartalet og erklærede den 22. oktober et udbytte på CAD 0,50 pr. aktie. Disse betalinger er adskilt fra det planlagte provenu fra aktivsalget og målsætningerne for gældsreduktion.
Konklusion
Rogers’ resultat kombinerede moderat driftsmæssig vækst med markant stærkere pengestrømsgenerering, mens finansieringsomkostninger tyngede det justerede overskud. Den næste annoncerede milepæl er det planlagte salg af en minoritetsandel i Rogers Sports inden udgangen af første halvdel af 2027, hvor provenuet skal bruges til tilbagebetaling af gæld.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
