Trelleborgs indtjening nåede rekordniveauer i tredje kvartal 2026, hvor omsætningen steg 8 % til SEK 9.232 millioner, og EBITA voksede 16 % til SEK 1.781 millioner. Resultaterne, der blev offentliggjort den 23. oktober, viste, at stærk efterspørgsel efter Sealing Solutions løftede koncernens rentabilitet, mens ledelsen hævede prognosen for årets omstruktureringsomkostninger, fordi projekterne skred hurtigere frem end planlagt.
Vigtigste punkter
- EBITA-marginen nåede rekordhøje 19,3 % mod 18,1 % året før.
- Sealing Solutions stod for den organiske vækst, mens Industrial Solutions og Medical Solutions stod over for svagere sammenligningsgrundlag.
- Ledelsen forventer, at den organiske vækst i fjerde kvartal vil være på niveau med eller overstige Q3, afhængigt af tidspunktet for projektleverancerne.
Indholdsfortegnelse
- Trelleborgs indtjening vokser hurtigere end omsætningen
- Efterspørgsel efter tætningsløsninger opvejer svagere sammenligninger for forretningsområderne
- Hurtigere omstrukturering øger årets omkostninger
- Væksten i fjerde kvartal afhænger delvist af projekternes tidsplan
- Konklusion
Trelleborgs indtjening vokser hurtigere end omsætningen
Det organiske salg steg 6 % i kvartalet, mens opkøb og valutakursbevægelser hver især bidrog med ét procentpoint til den rapporterede vækst. Den hurtigere stigning i EBITA førte til en forbedring af koncernens margin på 1,2 procentpoint.
Indtjening pr. aktie eksklusive sammenligningsforstyrrende poster steg 23 % til SEK 5,15 fra SEK 4,20. Inklusive disse poster steg indtjeningen pr. aktie til SEK 4,92 fra SEK 3,94. De sammenligningsforstyrrende poster i kvartalet udgjorde i alt SEK 67 millioner og vedrørte udelukkende omstrukturering.
De finansielle nettoomkostninger faldt til SEK 109 millioner fra SEK 126 millioner året før. CFO Fredrik Nilsson forventer dog, at disse omkostninger fremover vil blive noget højere som følge af højere renter.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Nettogæld ved kvartalets udgang | SEK 9.480 millioner |
| Nettogæld/EBITA | 1,2 gange |
| Investeringsprognose for 2026 | SEK 1.450 millioner, uændret |
| Prognose for amortisering af immaterielle aktiver i 2026 | SEK 650 millioner, uændret |
| Prognose for underliggende skatteprocent | 25 % |
Efterspørgsel efter tætningsløsninger opvejer svagere sammenligninger for forretningsområderne
Sealing Solutions leverede en organisk vækst på 9 %, understøttet af efterspørgsel fra halvleder-, luftfarts- og bilindustrien. EBITA-marginen blev forbedret med næsten tre procentpoint. CEO Peter Nilsson sagde, at aktiviteterne inden for halvledere og luftfart var mere rentable end gennemsnittet, hvilket bidrog til både vækst og marginer.
Trelleborgs tætningsprodukter til halvlederindustrien omfatter højtydende O-ringe, specialudviklede støbte komponenter og avancerede materialer, der er beregnet til kritiske halvlederprocesser. Produktsortimentet illustrerer de specialiserede anvendelser bag forretningsområdets eksponering; ledelsen anslog, at halvledersalget udgjorde omkring 4 %–5 % af koncernens omsætning.
Industrial Solutions voksede 4 % organisk, understøttet af infrastruktur- og marineprojekter. Marginen faldt, fordi et særligt rentabelt projekt i kvartalet året før ikke blev gentaget. Efterspørgslen inden for byggeri forblev svag, mens aktiviteten inden for bil- og jernbaneindustrien var en smule lavere.
Salget i Medical Solutions faldt 1 % organisk i forhold til et stærkt sammenligningsgrundlag, og svagere efterspørgsel i Asien påvirkede også resultatet negativt. Den nye facilitet i Costa Rica var i gang med at øge den kommercielle aktivitet.
Hurtigere omstrukturering øger årets omkostninger
Trelleborg hævede prognosen for omstruktureringsomkostningerne for hele året til SEK 550 millioner fra SEK 375 millioner. Fredrik Nilsson tilskrev ændringen, at projekter, der oprindeligt var planlagt til 2027, blev gennemført hurtigere, hvilket bør betyde lavere omstruktureringsomkostninger næste år. Forhøjelsen afspejler derfor en fremskyndet tidsplan snarere end en allerede gennemført forbedring af rentabiliteten.
Pengestrømmen i kvartalet steg 6 %, og den løbende pengestrømskonvertering over 12 måneder nåede 95 %. Højere tilgodehavender og lagerbeholdninger påvirkede arbejdskapitalen en smule negativt, mens investeringerne var SEK 26 millioner lavere.
Selskabet tilbagekøbte aktier for SEK 538 millioner i Q3 og planlægger at fortsætte tilbagekøbene på omkring SEK 500 millioner pr. kvartal.
Væksten i fjerde kvartal afhænger delvist af projekternes tidsplan
Ledelsen forventer, at den organiske vækst i fjerde kvartal stort set vil være på niveau med Q3’s 6 % eller et til to procentpoint højere. Peter Nilsson henviste til en stærk ordreindgang, men bemærkede, at kundernes godkendelse og tidspunktet for gennemførelsen kan påvirke leverancerne af projekter i Industrial Solutions.
Han forventer, at Industrial Solutions’ margin forbedres sekventielt, hvis leverancerne gennemføres som planlagt, mens Sealing Solutions bør fastholde et sundt rentabilitetsniveau. Dette er forventninger og ikke opgjorte resultater for fjerde kvartal.
Konklusion
Trelleborgs indtjening nød godt af stærkere efterspørgsel efter tætningsløsninger og en højere koncernmargin. Den næste prøve bliver projektafviklingen i fjerde kvartal: Tidspunktet for leverancerne vil være med til at afgøre, om den organiske vækst overstiger Q3-niveauet, og om Industrial Solutions opnår den sekventielle marginforbedring, som ledelsen forventer.
Læs flere nyheder
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det tilgængelige materiale på udgivelsestidspunktet og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, et selskab eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
