Hiabs regnskab for tredje kvartal 2026 viste, at salget steg med 39 % til EUR 481 millioner, hovedsageligt drevet af opkøb, mens det organiske salg voksede med 5 %. Resultaterne, der blev offentliggjort den 23. oktober, viste, at det sammenlignelige driftsresultat steg med 73 % til EUR 69 millioner. Selskabet fastholdt sine forventninger til marginen for hele året, selv om de organiske ordrer faldt.

Vigtigste konklusioner

  • EVS bidrog med et kvartalssalg på EUR 103 millioner efter gennemførelsen af opkøbet den 1. juli.
  • Den sammenlignelige driftsmargin steg til 14,2 %, men nettoresultatet og den grundlæggende indtjening pr. aktie var stort set uændrede.
  • De organiske ordrer faldt med 4 %, mens ledelsen fastholdt forventningen om en sammenlignelig driftsmargin på over 14,5 % for hele året.

Indholdsfortegnelse

Hiabs regnskab adskiller vækst fra opkøb fra den underliggende efterspørgsel

Hiabs delårsresultater for januar–september 2026 viser, hvordan opkøbet af Environmental Vehicle Solutions ændrede koncernens størrelse. EVS bidrog med EUR 103 millioner i salg i tredje kvartal, mens den opkøbte ING-kranvirksomhed bidrog med EUR 13 millioner. Tilsammen stod opkøbene for 35 procentpoint af salgsvæksten.

Organisk salgsvækst på 5 % i konstante valutaer markerede det første positive kvartal i tre år. De indkomne ordrer tegnede dog et mere forsigtigt billede: De samlede ordrer steg med 26 % til EUR 441 millioner, men faldt organisk med 4 % i konstante valutaer. Forskellen betyder, at den rapporterede stigning i ordrer ikke var udtryk for en bredt funderet genopretning af den underliggende efterspørgsel.

Administrerende direktør Scott Phillips beskrev et blandet marked, hvor den gradvise genopretning fortsatte i EMEA, og opkøb drev ordretilvæksten i Amerika. Han sagde, at fraværet af store ordrer fra nøglekunder sammenlignet med året før bidrog til en svagere organisk ordreudvikling i Amerika.

PostDetaljer
Salg over ni månederEUR 1.267 millioner, en stigning på 9 %; et organisk fald på 2 % i konstante valutaer.
Ordrer over ni månederEUR 1.280 millioner, en stigning på 16 %; en organisk stigning på 5 % i konstante valutaer.
Sammenligneligt driftsresultat over ni månederEUR 181 millioner, en stigning på 9 %.
Periodens resultat over ni månederEUR 94 millioner mod EUR 119 millioner.
Ordrebeholdning ultimo septemberEUR 873 millioner mod EUR 534 millioner pr. 31. december 2025.

Højere driftsmarginer løfter ikke bundlinjeresultatet

Den sammenlignelige driftsmargin steg til 14,2 % fra 11,4 %, understøttet af organisk vækst og vækst fra opkøb samt besparelser på faste omkostninger. Sammenlignelig EBITA steg med 85 % til EUR 75 millioner, svarende til en margin på 15,5 %. EBITA og sammenligneligt driftsresultat er særskilte mål og må ikke forveksles med EBITDA.

Det rapporterede driftsresultat steg med 36 % til EUR 54 millioner efter poster, der påvirker sammenligneligheden, på EUR 15 millioner. Periodens resultat forblev dog omtrent EUR 29 millioner, og den grundlæggende indtjening pr. aktie var fortsat EUR 0,45. Den markante forbedring af det justerede driftsresultat førte således ikke til højere indtjening på bundlinjen.

Udstyrssalget nåede EUR 347 millioner, og den sammenlignelige driftsmargin blev forbedret til 12,6 % fra 8,8 %. Salget af serviceydelser steg med 15 % til EUR 134 millioner, og segmentets sammenlignelige driftsmargin steg til 24,6 % fra 23,5 %. Serviceydelser udgjorde en mindre andel af koncernens omsætning, fordi de opkøbte virksomheder har en lavere andel af serviceydelser.

Pengestrømsgenerering understøtter den udvidede balance

Pengestrømmen fra driften før finansieringsposter og skat nåede EUR 98 millioner mod EUR 69 millioner året før. Ledelsen oplyste, at reduktioner i lagerbeholdninger og tilgodehavender understøttede pengestrømsgenereringen.

Pr. 30. september udgjorde nettogælden EUR 704 millioner, og gearingen var cirka 67 % efter EVS-opkøbet. Phillips sagde, at pengestrømsgenereringen ville understøtte en gradvis nedbringelse af gælden. Opkøbet øgede også kapitalgrundlaget: Det operative afkast af den investerede kapital over de foregående 12 måneder faldt til 20,2 % fra 29,8 %.

Uændrede forventninger sætter fokus på gennemførelsen i fjerde kvartal

Hiab fastholdt sin forventning om en sammenlignelig driftsmargin på over 14,5 % i 2026 mod 13,7 % i 2025. Marginen for de første ni måneder var 14,3 %, hvilket gør fjerde kvartal vigtigt for at nå årets mål.

Phillips sagde, at ordrer indgået tidligere på året forventes at blive omsat til salg i fjerde kvartal og understøtte den operationelle gearing. Ledelsen oplyste også, at besparelsesprogrammet på EUR 20 millioner fortsat fulgte planen. Der er tale om forventninger, ikke opnåede resultater.

Integrationen af EVS er fortsat et andet fokusområde. Hiab forventer, at synergier inden for indkøb og salg vil overstige EUR 12 millioner på årsbasis fra 2029. Finansdirektør Mikko Puolakka sagde, at planlagte lageroptællinger og de tilhørende produktionsstop reducerede EVS' mængder og rentabilitet i tredje kvartal, uden at opgøre effekten i tal.

Konklusion

Hiabs regnskab viser en forbedret driftsindtjening og en større virksomhed efter EVS-opkøbet, men de underliggende ordrer er fortsat ujævne. Levering i fjerde kvartal af ordrebeholdningen, omkostningsbesparelser og integrationen af EVS bliver afgørende for at nå det uændrede marginmål for hele året.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger selvstændigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.