AddLifes resultater for tredje kvartal 2026 viste, at salget steg 7 % til SEK 2,599 mia., mens den justerede EBITA-margin nåede 11,5 %. Den europæiske life science-koncerns resultatsamtale den 21. oktober fremhævede en stærkere pengestrømsgenerering og øget opkøbsaktivitet, selv om investeringer i avancerede produkter og lavere operationsvolumen hen over sommeren pressede MedTechs rentabilitet.
Vigtigste punkter
- Organisk vækst bidrog med fire procentpoint til salgsstigningen, mens opkøb bidrog med tre.
- Rentabiliteten i LabTech blev forbedret, mens lavere aktivitet inden for planlagte operationer og investeringsomkostninger pressede MedTech.
- Pengestrømmen fra driften steg 62 %, hvilket understøtter en mere aktiv opkøbsdagsorden.
Indholdsfortegnelse
- AddLifes resultater kombinerer salgsvækst med stærkere rentabilitet
- Fremgang i LabTech står i kontrast til MedTechs investeringsomkostninger
- Pengestrømsgenereringen forbedres, mens lagerbeholdningen stiger
- Ansvar for opkøb flyttes tættere på forretningsområderne
- Konklusion
AddLifes resultater kombinerer salgsvækst med stærkere rentabilitet
AddLifes delårsrapport for tredje kvartal 2026 opgør justeret EBITA til SEK 298 mio. Dette mål er resultat før renter, skat og amortisering, ikke EBITDA.
Ledelsen tilskrev forbedringen i koncernens rentabilitet højere bruttomarginer, operationelle fremskridt og opkøb. Bruttomarginen steg med ét procentpoint, fordi avancerede produkter udgjorde en større andel af forretningen.
Dette skift krævede også yderligere udgifter. Finansdirektør Christina Rubenhag sagde, at den største stigning i driftsomkostningerne vedrørte salgsmedarbejdere, der understøtter flere avancerede produkter og nye porteføljer, og at nogle ressourcer blev tilføjet, før de tilhørende indtægter blev realiseret.
| Enhed | Detaljer |
|---|---|
| BioSpectrum | Opkøbt 11. marts 2026; britisk distributør af kirurgiske løsninger; tilføjet til MedTech. |
| CoaChrom Diagnostica | Opkøbt 22. april 2026; østrigsk specialist i avanceret koagulationsdiagnostik; tilføjet til LabTech. |
| Lehnen | Opkøbt 12. oktober 2026; tysk producent af tilgængelige badeværelsesprodukter og -systemer; tilføjet til MedTech. |
Fremgang i LabTech står i kontrast til MedTechs investeringsomkostninger
Salget i LabTech voksede 7 %. Administrerende direktør Fredrik Dalborg sagde, at forbedringen i rentabiliteten ikke omfattede nogen engangseffekt: Tidligere vundne udbud førte til installationer og salg af instrumenter, nye produktporteføljer begyndte at bidrage, og de opkøbte virksomheder havde marginer over koncernens gennemsnit.
MedTech oplevede lavere aktivitet inden for planlagte operationer hen over sommeren, samtidig med at området opbyggede ressourcer til at understøtte mere avancerede produkter. Bruttomarginerne blev dog forbedret i begge forretningsområder, hvilket adskiller den stærkere produktindtjening fra de ekstra omkostninger, der er nødvendige for at sælge og understøtte produkterne.
I Storbritannien blev kapitaludstyrsordrer, der var fremhævet i det foregående kvartal, i vid udstrækning leveret i Q3. Dalborg beskrev operationsvolumenerne som stigende og ordrebogen for kapitaludstyr som normaliseret. Situationen i Spanien var fortsat mere usikker: Arbejdskonflikten i sundhedsvæsenet var ikke løst, og han advarede om, at yderligere strejker kunne forstyrre operationer.
Pengestrømsgenereringen forbedres, mens lagerbeholdningen stiger
Pengestrømmen fra driften steg 62 %, og cash conversion lå over 100 %. Den stærkere pengestrømsgenerering giver AddLife større kapacitet til at finansiere sin vækststrategi internt.
Lagerbeholdningen steg dog til 18 % af salget mod 17 % i første halvår. Ledelsen knyttede stigningen delvist til lanceringer af nye produkter og forberedelser til fjerde kvartal. Lageropbygningen og ansættelserne inden for salgsstøtte viser, at ekspansion fortsat kræver arbejdskapital og udgifter, før indtægterne kommer ind.
Ansvar for opkøb flyttes tættere på forretningsområderne
Dalborg sagde, at lederne af forretningsenhederne nu driver deres egne opkøbsdagsordener med støtte fra seniorrådgivere, transaktionsspecialister og ressourcer til generering af kundeemner. Han beskrev pipeline som større og mere modstandsdygtig end et år tidligere, hvor de fleste virksomheder, der blev overvejet, var involveret i eksklusive drøftelser.
Ledelsen sagde, at den ikke ville sænke kravene til opkøb for at øge transaktionsvolumen. Strategien er fortsat fokuseret på differentierede produkter, der kan forbedre effektiviteten i sundhedsvæsenet og kræver specialiseret støtte eller tilpasning.
De gennemførte transaktioner nedenfor illustrerer koncernens aktivitet i 2026. Lehnen blev opkøbt den 12. oktober, efter at tredje kvartal var afsluttet, og bør derfor ikke betragtes som en bidragyder til Q3-resultaterne.
Konklusion
Den næste operationelle prøve kommer i fjerde kvartal, hvor AddLife har opbygget lagerbeholdningen og tilføjet salgsressourcer. At omsætte disse investeringer til indtægter og samtidig integrere den nyopkøbte virksomhed Lehnen vil være med til at vise, om stærkere bruttomarginer kan føre til yderligere rentabilitetsforbedringer.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
