Definition
Ex-datoen er den første handelsdag, hvor en aktie handles uden ret til det næste vedtagne udbytte; købere på eller efter den dag får ikke den udbetaling.
Sådan fungerer det
Et udbytte har fire vigtige datoer. På vedtagelsesdatoen offentliggør bestyrelsen beløbet og tidsplanen. Ex-datoen er skæringsdatoen for købere: du skal købe aktierne før den for at få udbyttet. Registreringsdatoen er den dag, selskabet tjekker sin liste over aktionærer, og betalingsdatoen er den dag, pengene udbetales. Ex-datoen fastsættes ud fra markedets afviklingscyklus, den tid det tager, før en handel er officielt registreret, så den falder på eller kort før registreringsdatoen.
På ex-datoen åbner aktiekursen som regel lavere med omtrent udbyttets størrelse, fordi nye købere ikke længere får de penge. Almindelige kursbevægelser i løbet af dagen kan skjule denne justering, så faldet er sjældent præcist.
Sælger du på eller efter ex-datoen, får du stadig udbyttet, fordi du ejede aktierne før skæringsdatoen. At købe lige før ex-datoen for at få et udbytte skaber ikke gratis penge: kursjusteringen opvejer omtrent udbetalingen, og skat af udbytte kan mindske, hvad du beholder.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at Selskab X vedtager et udbytte på 1,00 $ pr. aktie, og at ex-datoen er en tirsdag.
Investor A køber 100 aktier mandag til 50 $, betaler 5.000 $ og får 100 × 1,00 $ = 100 $ på betalingsdatoen.
Investor B køber 100 aktier tirsdag, hvor kursen åbner omkring 50 $ − 1,00 $ = 49 $, og får intet udbytte.
Investor A ejer nu aktier til en værdi af omkring 100 × 49 $ = 4.900 $ plus udbyttet på 100 $, i alt 5.000 $, omtrent det samme som før.
Udbyttet flytter værdi fra aktiekursen over i kontanter; det skaber ikke værdi i sig selv.
Typiske fejl
- At tro, at man skal eje aktierne indtil registreringsdatoen eller betalingsdatoen for at få udbyttet.
- At købe på ex-datoen og forvente at få den kommende udbetaling.
- At forvente en hurtig gevinst ved at købe lige før ex-datoen og overse kursfaldet og skatten.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.