Definition
Udbytteafkastet er en akties årlige udbytte pr. aktie divideret med den aktuelle aktiekurs, udtrykt i procent. Det viser den kontante indtægt, udbyttet udgør i forhold til kursen.
Sådan fungerer det
Formlen er udbytteafkast = årligt udbytte pr. aktie ÷ aktiekurs × 100. Et historisk udbytteafkast bruger de udbytter, der faktisk er udbetalt over de seneste 12 måneder. Et fremadskuende udbytteafkast bruger de udbytter, der forventes over de næste 12 måneder, ofte ved at gange den seneste ordinære udbetaling med antallet af udbetalinger om året. Datakilder kan bruge forskellige metoder, så samme aktie kan vise lidt forskellige udbytteafkast.
Fordi kursen står i nævneren, ændrer udbytteafkastet sig, hver gang aktiekursen bevæger sig. Når kursen falder, og udbyttet er uændret, stiger afkastet. Et meget højt udbytteafkast kan derfor være et tegn på, at markedet forventer problemer, og udbyttet kan senere blive sænket. Denne situation kaldes ofte en udbyttefælde.
Udbytter er ikke garanterede. Selskabets bestyrelse beslutter hver udbetaling og kan hæve, sænke eller suspendere den. Udbytteafkastet ser desuden bort fra kursændringer, så det viser kun én del af det samlede afkast. Skat af udbytte afhænger af landet og kontotypen.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at Selskab X udbetaler 0,50 $ pr. aktie hvert kvartal, og at aktien handles til 50 $.
Årligt udbytte = 0,50 $ × 4 = 2,00 $, så udbytteafkastet = 2,00 $ ÷ 50 $ × 100 = 4 %.
Hvis kursen falder til 40 $, og udbyttet er uændret, bliver afkastet 2,00 $ ÷ 40 $ × 100 = 5 %.
Hvis selskabet derefter sænker sit årlige udbytte til 1,20 $, falder afkastet ved 40 $ til 1,20 $ ÷ 40 $ × 100 = 3 %.
Stigningen fra 4 % til 5 % kom fra en faldende kurs, ikke fra en større udbetaling.
Typiske fejl
- At vælge aktier alene ud fra det højeste udbytteafkast uden at spørge, hvorfor kursen er faldet.
- At gå ud fra, at det nuværende udbytte fortsætter på samme niveau i fremtiden.
- At sammenligne et historisk udbytteafkast fra én kilde med et fremadskuende fra en anden.
- At se på udbytteafkastet alene og overse, hvordan selve aktiekursen har ændret sig.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.