Definition
Shortsalg er at sælge et aktiv, man har lånt, i håb om at købe det tilbage senere til en lavere pris. Shortsælgeren tjener, hvis prisen falder, og taber, hvis den stiger.
Sådan fungerer det
På aktiemarkedet låner en mægler aktier ud til shortsælgeren, som sælger dem til den aktuelle kurs. Senere køber shortsælgeren det samme antal aktier tilbage og leverer dem tilbage til långiveren. Gevinst eller tab = (salgskurs − tilbagekøbskurs) × antal − omkostninger. Omkostningerne omfatter et lånegebyr, som kan være højt for aktier, der er svære at låne, og eventuelle udbytter, der udbetales, mens positionen er åben, og som shortsælgeren skal betale til långiveren.
Risikoprofilen er det omvendte af et køb. Den maksimale gevinst er begrænset, fordi prisen ikke kan falde under nul, men det mulige tab er i teorien ubegrænset, fordi prisen kan blive ved med at stige. Et short squeeze opstår, når en stigende pris tvinger mange shortsælgere til at købe tilbage på én gang, hvilket presser prisen endnu højere op. Mæglere kan også kræve mere margin eller kalde de udlånte aktier tilbage.
I krypto åbnes short-positioner som regel med perpetual futures eller marginhandel frem for ved at låne mønter direkte, så funding-betalinger, gearing og likvidation påvirker også resultatet. Reglerne for shortsalg varierer mellem lande og markeder, og myndighederne begrænser det undertiden i perioder med markedsstress.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at du låner 100 aktier i Selskab X og sælger dem til 50 $, så du modtager 5.000 $.
Hvis kursen falder til 40 $, koster tilbagekøbet 4.000 $: (50 $ − 40 $) × 100 = 1.000 $, minus et lånegebyr på 15 $, giver en gevinst på 985 $.
Hvis kursen i stedet stiger til 65 $, koster tilbagekøbet 6.500 $: (50 $ − 65 $) × 100 = −1.500 $ plus gebyret.
Det mest, denne handel nogensinde kan give, er 5.000 $ (hvis kursen faldt til 0 $), men tabet har ingen fast grænse.
Typiske fejl
- At betragte det mulige tab på en short som begrænset til det beløb, man modtog ved salget.
- At glemme lånegebyrer og de udbytter, en shortsælger skal betale, mens positionen er åben.
- At åbne en short uden en plan for et pludseligt squeeze eller et margin call.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.