Definition
Gearing betyder, at man kontrollerer en position, der er større end ens egen kapital, ved hjælp af lånte midler eller et marginindskud, så gevinster og tab ganges op i forhold til de penge, man har sat ind.
Sådan fungerer det
De penge, du binder, kaldes margin, og gearing = positionsstørrelse ÷ margin. Med 1.000 $ i margin og 10x gearing kontrollerer du en position på 10.000 $. Hver procentvis prisbevægelse ganges så op: ved 10x svarer en bevægelse på 1 % til 10 % af marginen, og en bevægelse på 5 % til 50 %. I krypto er gearing mest udbredt på futures og perpetual-kontrakter; tradere i aktier og valuta bruger marginkonti og andre gearede produkter.
Multiplikationen virker på samme måde for tab. Når tabene har brugt det meste af marginen, lukkes positionen automatisk, hvilket kaldes likvidation, så en gearet position kan blive udslettet af en bevægelse, der ville være beskeden for en ugearet beholdning. Handelsgebyrer beregnes af hele positionsstørrelsen, ikke af marginen, og det samme gælder funding-betalinger på perpetual-kontrakter, så omkostningerne vokser også med gearingen.
Gearing ændrer ikke, hvor stor en prisbevægelse der skal til for at tjene penge; den ændrer, hvor meget bevægelsen lægger til eller trækker fra din kapital. Derfor beslutter mange tradere først, hvor meget de er villige til at tabe, og fastsætter positionens størrelse ud fra det, i stedet for at tage udgangspunkt i den maksimale gearing, der tilbydes.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at du stiller 1.000 $ i margin og åbner en 10x long-position til en værdi af 10.000 $ i Mønt A til 50 $, hvilket svarer til 200 mønter.
Hvis Mønt A stiger 3 % til 51,50 $, er gevinsten = 200 × 1,50 $ = 300 $, hvilket er 30 % af marginen.
Hvis Mønt A falder 3 % til 48,50 $, er tabet også 300 $, eller 30 % af marginen.
Med et hypotetisk gebyr på 0,05 % pr. handel koster åbning og lukning omkring 2 × 10.000 $ × 0,05 % = 10 $, eller 1 % af marginen.
Eksemplet viser, at gearing ganger gevinster, tab og omkostninger op med samme faktor.
Typiske fejl
- At måle resultatet af en gearet handel i forhold til positionsstørrelsen i stedet for marginen.
- At glemme, at gebyrer og funding beregnes af hele positionsstørrelsen.
- At vælge gearingen først og regne beløbet på spil ud bagefter.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.