Definition
Slippage er forskellen mellem den pris, du forventer, når du afgiver en ordre, og den pris, handlen faktisk udføres til.
Sådan fungerer det
Slippage opstår, når markedet bevæger sig mellem det øjeblik, du ser en pris, og det øjeblik, din ordre udføres, eller når din ordre er større end den mængde, der er til rådighed til den bedste pris. I en ordrebog arbejder en stor markedsordre sig gennem flere prisniveauer, så dens gennemsnitlige udførelsespris flytter sig væk fra den første kurs. På en decentraliseret børs ændrer selve handlen puljens tokenforhold og dermed prisen.
Den måles som regel i procent: slippage = (udført pris − forventet pris) ÷ forventet pris ved køb og omvendt ved salg. Den er typisk større på tynde markeder med lav likviditet, under hurtige bevægelser omkring nyheder og ved store ordrer. Slippage kan også være positiv: hvis prisen bevæger sig til din fordel før udførelsen, får du en bedre pris end forventet.
En limitordre forhindrer slippage ud over sin limit, med risiko for ikke at blive udført. Decentraliserede børser har en indstilling for slippage-tolerance: swappet mislykkes, hvis resultatet ville blive dårligere end den accepterede procentsats. En meget høj tolerance lader flere swaps gå igennem, men giver bots plads til at handle lige før og efter dit swap på din bekostning – et angreb kendt som et sandwich-angreb.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at du bytter 1.000 $ til Token X, der er noteret til 2,00 $, og forventer 500 tokens med en slippage-tolerance på 1 %.
Det mindste, du accepterer, er 500 × (1 − 0,01) = 495 tokens.
Hvis swappet giver 497 tokens, er din gennemsnitspris 1.000 $ ÷ 497 ≈ 2,0121 $, omkring 0,6 % dårligere end noteret.
Hvis prisen havde flyttet sig så meget, at der kun ville komme 490 tokens, ville swappet i stedet mislykkes, og på de fleste netværk betales gasgebyret alligevel.
Eksemplet viser, at tolerancen sætter et loft over, hvor meget slippage du accepterer, mens en højere indstilling oftere bliver udført til potentielt dårligere priser.
Typiske fejl
- At se kun på handelsgebyrerne, når slippage på en stor ordre koster mere.
- At hæve slippage-tolerancen på en DEX langt over det normale bare for at få et swap igennem.
- At forvente den noterede pris på en markedsordre i et tyndt marked eller under store nyheder.
- At gå ud fra, at slippage altid er negativ.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.