Definition
En stablecoin er en kryptovaluta, der er designet til at holde en stabil værdi over for et referenceaktiv, oftest den amerikanske dollar, så 1 token sigter mod at være omkring 1 $ værd.
Sådan fungerer det
Stablecoins holder deres værdi på forskellige måder. Fiat- eller aktivbaserede stablecoins udstedes af et selskab, der oplyser, at det har reserver som kontanter og kortfristede statsobligationer, og som indløser tokens til dollar. Kryptobaserede stablecoins skabes ved at låse anden krypto i en smart contract til en højere værdi end de udstedte stablecoins, hvilket kaldes overkollateralisering; hvis sikkerheden mister for meget værdi, likvideres positionen. Algoritmiske stablecoins forsøger primært at holde kursbindingen (peg) gennem udbudsregler og incitamenter, og nogle designs af denne type er brudt sammen.
Dollarbundne mønter som USDT og USDC bruges bredt til at flytte penge mellem platforme, til at holde midler uden at forlade kryptomarkedet og som basisvaluta i decentraliseret finans. Indløsning og arbitrage holder prisen tæt på kursbindingen: når tokenet handles under 1 $, har tradere, der kan indløse det til 1 $, en grund til at købe, og når det handles over 1 $, kan der udstedes og sælges nye tokens.
En stablecoin er ikke et bankindskud, og indskydergarantien gælder som udgangspunkt ikke. Risiciene omfatter et depeg, hvor prisen bevæger sig væk fra sit mål, problemer hos udstederen eller med dennes reserver, indgreb fra myndighederne og fejl i de smart contracts, der ligger bag tokenet. Ikke alle ejere kan indløse direkte hos udstederen.
Eksempel (hypotetiske tal)
Antag, at en bruger låser Mønt E for 1.500 $ i en smart contract for at skabe 1.000 enheder af Stablecoin S, der hver skal være 1 $ værd.
Sikkerhedsgrad = 1.500 $ ÷ 1.000 $ × 100 = 150 %.
Hvis Mønt E falder 30 %, er sikkerheden 1.500 $ × (1 − 0,30) = 1.050 $ værd, og graden falder til 1.050 $ ÷ 1.000 $ × 100 = 105 %.
De 1.000 stablecoins er stadig dækket af mere end 1.000 $ efter et fald på 30 %, og derfor låser kryptobaserede designs mere værdi, end de udsteder; et større fald ville efterlade dem underkollateraliserede.
Typiske fejl
- At betragte en stablecoin som risikofri eller som det samme som et bankindskud.
- At gå ud fra, at alle stablecoins fungerer ens, uanset om de er dækket af reserver, krypto eller algoritmer.
- At overse risikoen for et depeg under markedsstress eller ved problemer hos udstederen.
- At glemme, at en dollar-stablecoin stadig indebærer valutarisiko for den, der bruger en anden valuta.
Relaterede beregnere
Denne ordbog er kun til undervisningsbrug og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplerne bruger hypotetiske tal.