Die Fremdfinanzierung von Texas Instruments für die geplante Übernahme von Silicon Labs schritt am 27. Oktober 2026 voran, als der Chiphersteller die Konditionen für vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen im Volumen von 2 Milliarden US-Dollar bekannt gab. Die Emission in vier Serien soll am 9. November 2026 abgewickelt werden; die Festlegung der Konditionen bedeutet weder, dass die Kreditaufnahme noch dass die Übernahme abgeschlossen ist.

Wichtige Erkenntnisse

  • Die Emission umfasst vier Anleiheserien zu je 500 Millionen US-Dollar mit Laufzeiten bis 2028 bis 2036.
  • Die Zinssätze reichen von 5,000 % für die kürzeste bis zu 5,750 % für die längste Laufzeit.
  • Der Übernahmevertrag sieht eine Barzahlung von 231,00 US-Dollar je Silicon-Labs-Aktie vor.

Die Schuldtitel von Texas Instruments haben vier verschiedene Laufzeiten

Die vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen verteilen die Finanzierung gleichmäßig auf vier Laufzeiten, statt die Rückzahlung auf ein einziges Jahr zu konzentrieren. Die kürzeste Serie wird 2028 fällig, die längste 2036; für die länger laufenden Wertpapiere gelten höhere Zinssätze.

Die Emission im Volumen von 2 Milliarden US-Dollar soll zur Finanzierung des Kaufs von Silicon Labs beitragen. Sie ist ein Bestandteil der Übernahmefinanzierung und entspricht nicht dem gesamten Transaktionswert. Die Abwicklung der Schuldverschreibungen und der Abschluss der Übernahme sind separate Meilensteine.

PostenEinzelheiten
Fälligkeit 2028500 Millionen US-Dollar; Zinssatz von 5,000 %
Fälligkeit 2031500 Millionen US-Dollar; Zinssatz von 5,350 %
Fälligkeit 2033500 Millionen US-Dollar; Zinssatz von 5,500 %
Fälligkeit 2036500 Millionen US-Dollar; Zinssatz von 5,750 %

Übernahmevertrag legt Barzahlung und Bedingungen fest

Die Übernahmeankündigung von Texas Instruments vom 4. Februar 2026 legte einen vollständig in bar zu erfüllenden Vertrag mit einem Unternehmenswert von rund 7,5 Milliarden US-Dollar vor. Die Verwaltungsräte beider Unternehmen genehmigten den Vertrag einstimmig. Texas Instruments erklärte, dass das Unternehmen Barmittel und vor dem Abschluss arrangierte Fremdfinanzierung einsetzen wolle. Der Transaktion ist keine Finanzierungsvorbehaltsklausel beigefügt.

Zum Zeitpunkt der Ankündigung erwarteten die Unternehmen den Abschluss der Übernahme in der ersten Hälfte des Jahres 2027, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen, der Zustimmung der Silicon-Labs-Aktionäre und weiterer üblicher Abschlussbedingungen. Dieser Zeitplan war eine Erwartung und keine Bestätigung, dass diese Bedingungen erfüllt waren.

Durch den geplanten Zusammenschluss würden die Produkte von Silicon Labs für drahtlose Konnektivität das Portfolio von Texas Instruments in den Bereichen Analogtechnik und Embedded-Processing ergänzen. Texas Instruments prognostizierte innerhalb von drei Jahren nach dem Abschluss jährliche Synergien bei Fertigung und Betrieb von rund 450 Millionen US-Dollar. Diese Einsparungen sind weiterhin eine Erwartung des Managements und kein bereits realisierter Vorteil.

Nächster Meilenstein

Der nächste geplante Meilenstein der Finanzierung ist die Abwicklung der Schuldverschreibungen am 9. November 2026.

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