Investitionen in Verteidigungstechnologie ziehen mehr Private-Equity-Kapital an, da Unternehmen jüngere Firmen unterstützen, die Militärtechnologie entwickeln. Laut Daten von PitchBook beliefen sich Private-Equity-Wachstumsinvestitionen im Verteidigungssektor in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 auf 4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 500 Millionen US-Dollar im gesamten Jahr 2024.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Die Zahl der Private-Equity-Wachstumsdeals im Verteidigungssektor stieg bis September 2026 auf 48.
  • Advent International zufolge hat das Unternehmen rund drei Viertel seiner Zusage in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar für Verteidigungstechnologie der nächsten Generation eingesetzt.
  • Investoren sind uneinig darüber, ob die Bewertungen auf eine mögliche Blase hindeuten.

Investitionen in Verteidigungstechnologie ziehen ein breiteres Spektrum an Geldgebern an

Der Anstieg der Private-Equity-Wachstumsdeals spiegelt eine Hinwendung zu jüngeren Unternehmen wider – einem Bereich, der traditionell mit Risikokapital in Verbindung gebracht wird. Die Investitionszahl für 2026 umfasst neun Monate, während die Zahl für 2024 ein ganzes Jahr abdeckt.

Auch die Risikokapitalfinanzierung hat zugenommen. Start-ups in NATO-Staaten und verbündeten Ländern nahmen bis September 2026 insgesamt 27,1 Milliarden US-Dollar auf – nahezu doppelt so viel wie im gesamten Jahr 2025 –, wie aus einem im Oktober veröffentlichten Bericht von Dealroom und Resilience Media hervorgeht.

Private-Equity-Wachstumsinvestitionen machten 2026 laut PitchBook-Daten 41 % des Dealvolumens im Verteidigungssektor aus, gegenüber 3 % im Jahr 2024. Jim Corridore, leitender Analyst für den Industriesektor bei PitchBook, sagte, Private Equity dringe in ein Gebiet vor, das zuvor vom Risikokapital besetzt gewesen sei.

PositionDetails
202415 Private-Equity-Wachstumsdeals im Verteidigungssektor
202531 Private-Equity-Wachstumsdeals im Verteidigungssektor
2026 bis September48 Private-Equity-Wachstumsdeals im Verteidigungssektor

Investoren verfolgen unterschiedliche Ansätze bei Bewertungen

Advent International sagte im März 2026 bis zu 1 Milliarde US-Dollar für Verteidigungstechnologie der nächsten Generation zu, darunter Investitionen in die Entwickler autonomer Systeme Shield AI und Saronic. Managing Partner Shonnel Malani sagte, das Unternehmen habe rund drei Viertel der zugesagten Mittel eingesetzt.

Malani sagte, einige Unternehmen im Bereich Verteidigungstechnologie würden zunehmend anhand ihres technologischen Potenzials bewertet und nicht nach Umsatz, Gewinn oder Auftragsbestand. Er warnte vor einem erheblichen Risiko, dass eine Blase entstehen könnte, und sagte, Advent habe potenzielle Investitionen aufgegeben, weil die Bewertungen zu hoch geworden seien.

Corridore widersprach der Einschätzung, der Sektor sei überhitzt. Lionel Mestre, Partner bei Weinberg Capital Partners, sagte unterdessen, sein Unternehmen konzentriere sich weiterhin auf profitable Verteidigungsunternehmen mit etablierten Produkten, Kunden und positivem Cashflow. Die Bewertungen der kleineren Zulieferer, auf die Weinberg abzielt, seien nicht wesentlich gestiegen, sagte er.

Produktion finanzieren und Ausstiegsmöglichkeiten finden

Mit zunehmender Reife von Unternehmen im Bereich Verteidigungstechnologie erwarten Analysten, dass Private Equity, Fremdkapital und andere Finanzierungsformen eine größere Rolle dabei spielen werden, ihre Produktion auszuweiten – über das hinaus, was Risikokapital allein möglicherweise finanzieren kann.

In einer Umfrage von White & Case unter 250 hochrangigen Entscheidungsträgern britischer Verteidigungsunternehmen erwarteten 97 %, dass ihre Unternehmen in den folgenden 12 Monaten umfangreiche externe Finanzierung aufnehmen würden.

Exits bleiben für Investoren eine Herausforderung. PitchBook verzeichnete seit 2021 insgesamt 504 Private-Equity-Deals und 101 Exits im Verteidigungssektor. Die Dealzahl schließt jedoch Zukäufe ein und lässt daher nicht direkt erkennen, welcher Anteil der Investitionen noch auf einen Exit wartet. Börsengänge machten bis September 2026 70 % des Exit-Volumens im Private-Equity-Bereich des Verteidigungssektors aus.

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