Der Schuldenausblick Indiens unterscheidet sich von dem anderer großer Schwellenländer. Die Verschuldung des Gesamtstaats dürfte von 84,3 % des BIP im Geschäftsjahr 2025–26 auf 75,1 % im Geschäftsjahr 2031–32 sinken, sagte Poonam Gupta, stellvertretende Gouverneurin der Reserve Bank of India.

Wichtige Erkenntnisse

  • Gupta sagte, Indien sei das einzige von neun Schwellenländern mit einem BIP von über 1 Billion US-Dollar, für das zwischen 2025 und 2031 ein Rückgang der Schuldenquote prognostiziert werde.
  • Als Faktoren für den prognostizierten Verlauf Indiens nannte sie die Haushaltskonsolidierung, das nominale BIP-Wachstum und ein geringeres Primärdefizit.

Indiens Schuldenausblick im Vergleich zu den globalen Prognosen

Bei ihrer Rede auf dem Business Standard BFSI Insight Summit verwies Gupta auf Prognosen des Internationalen Währungsfonds vom Oktober 2026. Bei den Zahlen handelt es sich um Prognosen, nicht um garantierte Rückgänge der Verschuldung.

Sie sagte, die globale Staatsverschuldung habe 2025 bei 94 % des BIP gelegen und werde voraussichtlich 2030 die Marke von 100 % überschreiten und 2031 fast 102 % erreichen. Für den Zeitraum 2025–2031 wurde bei Industrieländern ein Anstieg der Quote von 108,2 % auf 115,2 % prognostiziert, bei Schwellen- und Entwicklungsländern von 73,7 % auf 84,2 %.

Der IWF hat gewarnt, dass eine hohe Verschuldung die Auswirkungen steigender Leitzinsen auf die öffentlichen Finanzen verstärken kann. Seine Forschung zu hoher Verschuldung und steigenden Zinsen beschreibt auch, wie fiskalische Entwicklungen die Empfindlichkeit der Marktzinsen erhöhen können.

Wachstum und Kreditkosten

Gupta sagte, Indiens nominales BIP-Wachstum werde auf jährlich rund 11 % geschätzt und liege damit über dem effektiven Zinssatz für Staatsschulden von etwa 7 %. Ein Wachstum oberhalb des effektiven Zinssatzes kann dazu beitragen, die Verschuldung im Verhältnis zum BIP zu senken, ebenso wie Veränderungen des Primärdefizits.

Sie sagte außerdem, die Investitionsausgaben des Gesamtstaats seien im Geschäftsjahr 2025–26 auf 5,8 % des BIP gestiegen, gegenüber rund 4 % im Geschäftsjahr 2019–20. Höhere Investitionsausgaben können die Tragfähigkeit der Verschuldung unterstützen, indem sie private Investitionen anziehen und das Wachstumspotenzial stärken, sagte sie.

Gupta warnte, dass die hohe Verschuldung und steigende Kreditkosten die Fähigkeit der Regierungen einschränkten, auf künftige Schocks zu reagieren. Indiens öffentliche Schulden seien überwiegend langfristig, in der Landeswährung denominiert und im Inland gehalten, wodurch Refinanzierungsrisiken begrenzt würden.

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