Der AFFO je Aktie von Agree Realty stieg im dritten Quartal 2026 um 4,9 % auf 1,15 $, woraufhin der Eigentümer von Einzelhandelsimmobilien die Untergrenze seiner Prognose für das Gesamtjahr anhob. Die am 20. Oktober veröffentlichten Ergebnisse für das am 30. September beendete Quartal zeigten zudem ein zu 99,8 % vermietetes Portfolio und Liquidität von rund 2 Mrd. $.
Wichtige Erkenntnisse
- Die AFFO-Prognose für das Gesamtjahr wurde auf 4,58–4,59 $ je Aktie eingeengt; die Untergrenze stieg um einen Cent.
- Das Management senkte seine Prognose für das Investitionsvolumen und erhöhte die erwarteten Immobilienverkäufe.
- Die Dividenden des dritten Quartals entsprachen rund 69 % des AFFO je Aktie.
Inhaltsverzeichnis
- Bei Agree Realty wächst der AFFO parallel zum ausgewiesenen Gewinn
- Investitionspläne eingeengt, Immobilienverkäufe steigen
- Anleiheemission stützt die verfügbare Finanzierung
- Dividendendeckung und die Erhöhung im Oktober
- Fazit
Bei Agree Realty wächst der AFFO parallel zum ausgewiesenen Gewinn
Die Ergebnisbekanntgabe zum dritten Quartal von Agree Realty wies einen bereinigten operativen Mittelzufluss (AFFO) von 144,2 Mio. $ aus, ein Plus von 17,2 % gegenüber 123,1 Mio. $ im Vorjahreszeitraum. Das Wachstum je Aktie fiel geringer aus als der Anstieg des gesamten AFFO.
Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn stieg um 32,3 % auf 66,5 Mio. $. Der verwässerte Nettogewinn je Aktie erhöhte sich von 0,45 $ auf 0,53 $, ein Plus von 18,5 %. Der AFFO ist eine Nicht-GAAP-Kennzahl und vom ausgewiesenen Nettogewinn zu unterscheiden.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stieg der AFFO je Aktie um 6,7 % auf 3,43 $. Das Management prognostiziert nun für das Gesamtjahr einen AFFO von 4,58–4,59 $ je Aktie, gegenüber zuvor 4,57–4,59 $. Damit bleibt die Obergrenze unverändert; die gesamte Spanne verschiebt sich also nicht nach oben.
| Position | Details |
|---|---|
| Portfoliogröße zum 30. September | 2.888 Immobilien in allen 50 Bundesstaaten und im District of Columbia |
| Vermietbare Bruttogeschossfläche | Rund 61,1 Mio. Quadratfuß |
| Gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit | Rund 7,8 Jahre |
| Mieter mit Investment-Grade-Rating | Erwirtschafteten rund 65,1 % der annualisierten Grundmieten |
| Verbleibende Mietvertragsabläufe 2026 | Entsprachen 0,2 % der annualisierten Grundmieten |
Investitionspläne eingeengt, Immobilienverkäufe steigen
Agree Realty rechnet für 2026 nun mit einem Investitionsvolumen von rund 1,6 Mrd. $, gegenüber der bisherigen Spanne von 1,6 Mrd. $ bis 1,8 Mrd. $. Die erwarteten Veräußerungen stiegen von 50 Mio. $–100 Mio. $ auf 100 Mio. $–150 Mio. $.
Im Quartal investierte das Unternehmen rund 357,7 Mio. $ in 94 Einzelhandelsimmobilien mit Nettomietverträgen. Damit belief sich das Investitionsvolumen in den ersten neun Monaten auf rund 1,3 Mrd. $. Auf Akquisitionen im Quartal entfielen 308,6 Mio. $ für 68 Immobilien.
Chief Executive Officer Joey Agree erklärte, das Unternehmen werde sich auf Wert statt Volumen konzentrieren und zugleich seine Liquidität bewahren. Der revidierte Ausblick verbindet eine höhere AFFO-Prognoseuntergrenze mit einem niedrigeren Investitionsziel, statt auf ein höheres Transaktionsvolumen zu setzen.
Anleiheemission stützt die verfügbare Finanzierung
Agree Realty schloss eine Emission vorrangiger unbesicherter Schuldverschreibungen im Volumen von 400 Mio. $ mit Fälligkeit 2036 ab. Die Schuldverschreibungen haben einen Kupon von 5,65 %; nach früheren Absicherungsgeschäften beträgt der All-in-Zinssatz 5,36 %.
Das Unternehmen wickelte außerdem die Abwicklung von 5,7 Mio. Aktien aus bestehenden Forward-Equity-Vereinbarungen ab und erzielte daraus Nettoerlöse von rund 426 Mio. $. Die Liquidität zum Quartalsende von rund 2 Mrd. $ umfasste verfügbare revolvierende Kreditlinien, ausstehendes Forward Equity und Barmittel; sie bestand nicht ausschließlich aus vorhandenen Barmitteln.
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu wiederkehrendem EBITDA auf Pro-forma-Basis lag beim 3,9-Fachen beziehungsweise beim 4,8-Fachen ohne nicht abgewickeltes Forward Equity.
Dividendendeckung und die Erhöhung im Oktober
Agree Realty beschloss für Juli, August und September monatliche Stammdividenden von jeweils 0,267 $ je Aktie. Diese Zahlungen entsprachen rund 69 % des AFFO je Aktie im Quartal und bieten eine andere Sicht auf die Deckung als eine auf dem Nettogewinn beruhende Ausschüttungsquote.
Nach Quartalsende erhöhte das Unternehmen seine monatliche Dividende für Oktober auf 0,271 $ je Aktie, entsprechend 3,252 $ auf Jahresbasis. Dieser annualisierte Betrag liegt 3,4 % über dem Niveau vom Oktober 2025. Die AFFO-Deckung ist ein Maß für die Dividendenfähigkeit, aber keine Garantie für künftige Zahlungen.
Fazit
Das Quartal verband AFFO-Wachstum mit einer moderat höheren Jahresprognoseuntergrenze und einem zurückhaltenderen Investitionsausblick. Der nächste bestätigte Termin für die Aktionäre ist der Stichtag für die OktoberdDividende am 30. Oktober; die Auszahlung erfolgt am 13. November 2026.
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