Der Gewinn von 3M stieg im dritten Quartal 2026. Der bereinigte Gewinn je Aktie erhöhte sich bei steigenden Umsätzen und ausgeweiteten operativen Margen um 12 % auf 2,50 $. Das Industrieunternehmen gab die Ergebnisse am 20. Oktober bekannt und hob seine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie im Gesamtjahr auf 9,10–9,15 $ an. Darin ist eine aktualisierte Behandlung der Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte berücksichtigt.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der bereinigte organische Umsatz stieg um 3,3 %, während sich die bereinigte operative Marge auf 26,2 % ausweitete.
- Der ausgewiesene und der bereinigte Gewinn verbesserten sich, doch die beiden Kennzahlen berücksichtigen unterschiedliche Ausschlüsse.
- Ein Amazon-Warrant umfasst bis zu 3,2 Millionen Aktien und ist an Umsatz- sowie weitere Meilensteine gebunden.
Inhaltsverzeichnis
- Der Gewinn von 3M verbessert sich bei ausgeweiteten Margen
- Im Jahresausblick ist eine Änderung der Berichterstattung berücksichtigt
- Vereinbarungen zur optischen Konnektivität sind an künftige Meilensteine geknüpft
- Fazit
Der Gewinn von 3M verbessert sich bei ausgeweiteten Margen
Die Ergebnisbekanntgabe von 3M für das dritte Quartal 2026 wies einen ausgewiesenen Umsatz von 6,6 Milliarden $ aus, ein Plus von 1,0 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Umsatz, der hergestellte PFAS-Produkte ausschließt, lag ebenfalls gerundet bei 6,6 Milliarden $, stieg jedoch um 4,2 %; darin enthalten war ein bereinigtes organisches Wachstum von 3,3 %. Das ausgewiesene organische Umsatzwachstum betrug 0,2 %.
Die bereinigte operative Marge stieg um 110 Basispunkte auf 26,2 %, nach 25,1 % im Vorjahreszeitraum. Die ausgewiesene operative Marge erhöhte sich von 22,2 % auf 23,7 %. Chairman und Chief Executive Officer William Brown führte die Geschäftsentwicklung auf eine höhere Produktivität, den strukturellen Wandel und eine stärkere Pipeline differenzierter Technologien zurück.
Der ausgewiesene Gewinn je Aktie stieg um 70 % von 1,55 $ auf 2,63 $. Der bereinigte Gewinn je Aktie erhöhte sich von 2,23 $ auf 2,50 $. Der ausgewiesene Wert enthielt einen positiven Effekt aus der Wertänderung der Beteiligung von 3M an Solventum, der im bereinigten Gewinn nicht berücksichtigt wurde.
Der operative Cashflow belief sich auf 0,5 Milliarden $, verglichen mit einem bereinigten freien Cashflow von 1,2 Milliarden $. Letzterer ist eine Non-GAAP-Kennzahl und nicht mit dem ausgewiesenen operativen Cashflow gleichzusetzen. 3M zahlte 0,6 Milliarden $ in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an die Aktionäre zurück.
| Posten | Details |
|---|---|
| Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie 2026 | 9,10–9,15 $ je Aktie |
| Prognose für das bereinigte Gesamtumsatzwachstum 2026 | Über 4,5 % |
| Prognose für das bereinigte organische Umsatzwachstum 2026 | Über 3,5 % |
| Prognose für den bereinigten operativen Cashflow 2026 | Rund 5,9 Milliarden $ |
| Prognose für den bereinigten freien Cashflow 2026 | Rund 4,8 Milliarden $ |
Im Jahresausblick ist eine Änderung der Berichterstattung berücksichtigt
Die aktualisierte Prognose für 2026 spiegelt die Geschäftsentwicklung seit Jahresbeginn, die Übernahme von Madison Fire & Rescue und eine Änderung der Rechnungslegungsbehandlung außerhalb von GAAP wider. 3M behandelt Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte nun als Sonderposten, der aus den bereinigten Ergebnissen ausgeschlossen wird.
Durch diese Änderung steigt die bereinigte operative Marge im dritten Quartal gegenüber der vorherigen Berichtsgrundlage um rund 40 Basispunkte und der bereinigte Gewinn je Aktie um rund 0,04 $. Da 3M dieselbe Behandlung auch auf die Vergleichszeiträume angewandt hat, seien die Vorjahresvergleiche nach Unternehmensangaben nicht wesentlich beeinflusst worden.
Diese Unterscheidung ist bei der Beurteilung des angehobenen Jahresausblicks für den Gewinn wichtig: Die Prognose berücksichtigt sowohl die Geschäftsentwicklung als auch die überarbeitete Berichtsgrundlage. Bei den nachstehenden Jahreszielen handelt es sich um Prognosen des Managements, nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Vereinbarungen zur optischen Konnektivität sind an künftige Meilensteine geknüpft
3M erläuterte außerdem eine erweiterte Geschäftsbeziehung mit Amazon, um optische Konnektivität und weitere Produkte für Rechenzentren bereitzustellen. Das Unternehmen gewährte Amazon einen Warrant zum Kauf von bis zu 3,2 Millionen Stammaktien. Dieser ist an kumulierte Umsätze von 6 Milliarden $ mit bestimmten Produkten über einen Zeitraum von sieben Jahren sowie an weitere ereignisbezogene Meilensteine geknüpft. Die Umsatzschwelle ist eine Bedingung der Vereinbarung und kein bereits erzielter Umsatz.
Unabhängig davon arbeitet 3M mit Genius Electronic Optical an der Entwicklung und Herstellung von Expanded-Beam-Optik-Lösungen. 3M investiert in den Erwerb von rund 4,7 % der Stammaktien des Optotechnologieunternehmens. Damit verbindet das Unternehmen seine Expertise bei optischen Verbindungen mit den Fertigungskompetenzen seines Partners im Bereich Präzisionsoptik.
Fazit
Die Geschäftsentwicklung im verbleibenden vierten Quartal wird darüber entscheiden, ob 3M seine aktualisierten Ziele für Gewinn, Umsatz und Cashflow im Jahr 2026 erreicht. Die Vereinbarungen zur optischen Konnektivität reichen über diesen Jahresausblick hinaus und unterliegen weiterhin künftigen kommerziellen Meilensteinen.
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